Key Takeaways:
- Coatue Management 增加了台積電 (TSM)、微軟 (MSFT) 和應用材料 (AMAT) 的持倉，押注 AI 基礎設施的長期建設。
- 該基金將應用材料的持股比例提高了 79%，在公司第一季度每股收益 (EPS) 超出預期 7.84% 後，該股佔其投資組合的 3.85%。
- 台積電目前佔 Coatue 投資組合的 6.56%，而微軟佔 6.25%，反映了其對 AI 硬體和雲端技術堆疊的高度信心。
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晶片需求激增，Coatue 斥資數十億美元押注三隻人工智慧股票
菲利普·拉方特 (Philippe Laffont) 領導的 Coatue Management 正斥資數十億美元押注人工智慧熱潮的基礎層，大幅增持晶片製造商台積電、設備供應商應用材料和雲端運算巨頭微軟的股份。此舉表明其對人工智慧多年資本週期的強烈信心，重點關注為該技術提供核心基礎設施的公司。
「應用材料公司在第一財季取得了強勁的業績，這得益於行業對人工智慧計算投資的加速……我們預計今年半導體設備業務將增長 20% 以上，」應用材料公司執行長加里·迪克森 (Gary Dickerson) 在公司近期財報電話會議上表示，這一表態強化了 Coatue 的投資邏輯。
該避險基金將其在應用材料 (NASDAQ:AMAT) 的持股顯著增加了 79%，使其在該公司投資組合中的比重達到 3.85%。此外，該基金還分別增持了台積電 (NYSE:TSM) 6.9% 和微軟 (NASDAQ:MSFT) 11.4% 的股份，使這兩家公司成為其最大的持倉股，分別佔投資組合的 6.56% 和 6.25%。
這一策略讓 Coatue 能夠廣泛接觸整個人工智慧硬體生態系統。該公司押注，從「賣鏟子」的設備製造商到佔主導地位的晶片代工廠，再到部署該技術的超大規模雲端平台，這些賦能人工智慧革命的公司將捕獲本輪週期中創造的大部分價值。
Coatue 的 AI 堆疊：從晶片到雲端
Coatue 對台積電的投資鞏固了其在人工智慧供應鏈核心瓶頸上的押注。作為全球領先的先進晶片製造商，包括輝達 (NASDAQ:NVDA) 在內的每一家主要人工智慧加速器都依賴台積電的晶圓廠。該股在過去一年中飆升了 140% 以上，而 Coatue 增持頭寸表明其預計需求將繼續加速。
在需求側，微軟透過其 Azure 雲端平台以及與 OpenAI 的深度合作，成為人工智慧基礎設施最大的部署者之一。透過增持股份，Coatue 正在投資於那個能將大規模人工智慧晶片資本支出轉化為持續性雲端業務收入的實體。
應用材料公司預示人工智慧資本支出將持續增長
增持幅度最大的是應用材料公司，該公司為建造半導體晶圓廠提供核心工具和設備。在持倉增加 79% 之前，該公司發布了強勁的財報，其非 GAAP 每股收益為 2.38 美元，超出預期近 8%。創紀錄的 DRAM 收入（目前佔其半導體系統收入的 34%）是主要驅動力。
對於投資者而言，Coatue 的策略是「聰明錢」看待持久增長領域的一個強有力指標。雖然像輝達這樣漲幅巨大的股票佔據了頭條新聞，但該基金對底層基礎設施（台積電、應用材料和微軟）的關注表明，他們相信人工智慧建設仍處於早期階段。應用材料公司的自由現金流同比增長 91.18%，為這一資本密集型論點提供了財務驗證。
本文僅供參考，不構成投資建議。