雲端巨頭限制GPU供應，價格飆升32%引發新創公司危機

一場結構性供應危機正在矽谷蔓延。隨著微軟和亞馬遜等雲端巨頭優先為自有的AI部門和頂級客戶提供輝達公司（Nvidia Corp.）夢寐以求的GPU，風險投資支持的新創公司正面臨價格飆升和長達數年的等待。這一擠壓態勢可能導致創新停滯並鞏固AI霸權，因為獲取核心計算硬體已成為新創公司資產負債表的博弈，而非技術實力的競爭。

「我們從許多人那裡了解到，算力——特別是GPU的獲取——是今年最大的瓶頸，」General Catalyst的管理合夥人Hemant Taneja在對其公司投資組合創始人的調查中寫道。這一觀點得到了新創公司創始人的共鳴，他們發現核心晶片的租賃價格在短短六個月內上漲了30%以上，而長期合約已成為確保算力的唯一途徑。

供應短缺直接轉化為小型企業的成本增加和營運不確定性。已從Andreessen Horowitz等支持者手中籌集8300萬美元的圖像生成新創公司Krea發現，輝達Blackwell GPU的合約價格在六個月內飆升32%，達到每晶片每小時3.70美元。同時，微軟的Azure雲端部門實施了正式的分層系統，前1000名客戶享有優先訪問權，而處於「第三梯隊」的小型公司則面臨長達2026年晚些時候的等待，且閒置伺服器的訪問權限隨時可能被收回。

瓶頸不僅在於價格，更在於可用性。一位尋求近1000個GPU集群（租金每天超過7萬美元）的創始人被輝達銷售人員告知，在主要雲端供應商處找到此類集群極其困難。這種稀缺性正推動一些公司（如AI代理新創公司Collide）考慮資本密集型的轉型：花費約50萬美元購買並營運自有GPU。這一舉動雖然增加了前期成本，但換取了供應的確定性。

算力的新等級制度

微軟的內部分配策略揭示了清晰的等級。一位知情員工透露，Azure將客戶分為三個級別。第一梯隊包含約1000家支出最高的客戶，擁有優先訪問權。現在，為了獲得輝達最新的Blackwell晶片，客戶必須承諾至少使用1000張晶片且租期不少於一年，合約價值高達數千萬美元。

這種動態讓雲端供應商獲益，他們在經歷一段壓力期後，GPU租賃的利潤率正在改善。然而，這為更廣泛的AI生態系統創造了挑戰。這種情況反映了2023年的短缺，但由於AI編程助手需求的爆炸式增長以及舊有廉價雲端合約的到期，現在的局勢更加嚴峻。此前曾建立自有GPU池以支持其投資組合新創公司的風險投資公司（如Andreessen Horowitz和Index Ventures），正看到歷史重演，但代價更高。

繞過雲端

對雲端GPU的激烈競爭正迫使資金充裕的新創公司進行戰略重新評估。已籌集1400萬美元種子輪資金的AI代理新創公司Collide創始人Collin McLelland正考慮購買GPU，以規避租賃市場的不確定性。「我們面臨的最大風險是在需要時沒有算力，」McLelland表示。雖然前期成本巨大，但他認為這是一項長期投資，可以免受雲端供應商分配意願的影響。

如果這一趨勢加速，可能預示著過去十年統治科技基礎設施的以雲端為中心模式發生局部轉向。雖然這僅對部分新創公司可行，但轉向自主管理硬體凸顯了當前供應限制的嚴重性。對於雲端供應商而言，高價GPU租賃帶來的短期利潤提升，其長期代價可能是將最具創新力的客戶推向獨立之路。

本文僅供參考，不構成投資建議。