花旗上調瀾起科技目標價39%至425港元 因AI盈利激增

花旗將瀾起科技H股目標價上調39%，由305港元升至425港元，在創紀錄的2026年第二季業績公布後，重申「買入」評級。

花旗在研究報告中表示：「瀾起科技是中國半導體公司中最具優勢的AI基礎設施投資標的之一」，並引述其第二季創紀錄的營收及淨利潤作為依據。

該券商亦將瀾起科技A股（688008.SH）目標價由人民幣245元上調至人民幣320元。瀾起科技公布2026年上半年淨利潤為人民幣19.97億元，按年增長72.3%，並派發中期股息每股10股派人民幣2元。雖然毛利率略低於市場預期，但花旗預計營收加速增長將帶動盈利持續走強至2028年。

此次上調反映盈利預測上修及估值基準的滾動調整。花旗認為瀾起科技是AI基礎設施需求及中國國產替代趨勢的主要受益者，並指出該股估值仍屬合理。該股當日下跌2.1%，賣空金額達2.1315億港元，賣空比率為16.4%。

瀾起科技近期積極進行股份回購。該公司於9月1日回購10萬股A股，涉資約人民幣1,985萬元，回購價格介乎每股人民幣196.80元至人民幣200.58元。累計回購總數達91萬股，涉資人民幣1.83億元，屬於一項總額人民幣3億元至人民幣6億元的回購計劃的一部分，該計劃將持續至10月23日。

該公司的雙重上市結構——H股在香港交易所上市，A股在科創板上市——為投資者提供了兩種參與AI半導體主題的途徑。包括海光信息及寒武紀在內的同業公司上半年亦錄得強勁增長，科創板74家晶片設計公司中有64家實現營收正增長。

花旗的此次上調，為中國AI半導體板塊日益增多的看漲觀點再添一筆，因國產替代進程正在加速。投資者將關注瀾起科技能否在下半年延續其增長勢頭，下一份業績報告預計將於未來數月公布。

本文僅供參考之用，不構成投資建議。