花旗指出AI驅動半導體復甦橫跨三大終端市場

根據花旗集團上週於新加坡舉辦的2026年泛亞洲會議，AI需求正推動半導體在資料中心、網路及汽車終端市場出現廣泛復甦，抵銷了其他領域持續的週期性疲軟。

花旗分析師在總結會議重點的報告中指出：「AI需求正推動半導體在資料中心、網路及汽車領域的復甦，抵銷了週期性疲軟。」此次會議共有10家中國內地及香港科技公司參與。

報告指出，資料中心硬體需求強勁成長，供應商正擴大高毛利產品的產能。在軟體方面，AI與IT服務正轉向可擴展的代幣化變現模式，以提升利潤率。花旗還指出，AI邊緣裝置需求正獲得增長動能，有利於領先供應商，而配備顯示器的AI智慧眼鏡能見度亦正在改善。

會議亦指出，即將推出的摺疊智慧型手機將帶動重大硬體規格升級；而對於iOS供應鏈而言，記憶體與匯率逆風仍屬可控——不過自第二季以來已出現壓力。

花旗給予買入評級的個股

花旗在半導體與光學供應鏈中給予五家公司買入評級。半導體設備與材料公司ASMPT（00522.HK）為選股之一。中國電子製造服務供應商立訊精密（002475.SZ）及光學元件製造商舜宇光學（06613.HK）同樣獲得買入評級。專注於影像感測器的無晶圓半導體公司韋爾股份（603501.SH）以及鏡頭製造商康耐特光學（02276.HK）亦入列。

ASMPT此次獲得看好，主因該公司受惠於與AI晶片生產相關的先進封裝需求。根據交易所數據，ASMPT股價週一上漲10.8%，做空成交量佔成交額的16.7%。舜宇光學股價上漲1.8%，康耐特光學上漲1.6%。

投資啟示

花旗的報告強化了這樣一種觀點：AI基礎設施支出——此前提振輝達（Nvidia Corp.）與台積電（TSMC）獲得超額漲幅——如今正擴展至周邊的半導體領域。上週公布第一季財報的萊迪思半導體（Lattice Semiconductor Corp.）表示，伺服器營收目前佔總營收的38%，高於前幾年的低雙位數百分比，並預期到2026年AI將佔總營收約25%。該公司營收年增42%至1.709億美元，每股盈餘增長86%。

對投資人而言，關鍵問題在於非GPU半導體領域中由AI驅動的復甦，能否在超大規模雲端業者資本支出持續攀升之際維持動能。花旗對ASMPT及韋爾股份給予買入評級，顯示其認為設備製造商與感測器供應商將在AI建設中佔據更大份額。ASMPT目前的交易價格高於歷史本益比，反映市場已將先進封裝的順風因素納入定價；而韋爾股份在車用影像感測器的佈局，則為投資人提供了花旗所強調的「AI融入汽車」主題的曝險機會。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。