關鍵要點：
- 中金公司將蔚來汽車的目標價上調至 61.5 港元，並維持「跑贏大市」評級。
- 此次上調主要受旗艦級智能電動 SUV 蔚來 ES9 發佈推動，該車型有望支撐高毛利率。
- 儘管分析師報告持樂觀態度，但蔚來在香港股市的股價仍下跌 5.959%。
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中金公司上調蔚來目標價至 61.5 港元，受旗艦車型 ES9 SUV 提振
(P1) 中國投資銀行中金公司 (CICC) 將蔚來汽車 (09866.HK) 的目標價上調至 61.5 港元，理由是該公司推出了新型旗艦智能電動 SUV ES9。
(P2) 中金公司在研究報告中表示：「得益於對研發投入的持續強化，蔚來已成功構建了涵蓋多個領域的技術能力，」同時維持對該股的「跑贏大市」評級。
(P3) 報告強調了 ES9 作為高端行政座駕的定位，在電池租用方案下，其三個版本的預售價格區間為 42 萬元至 55 萬元人民幣。中金公司指出，即使是入門版本也具有「極高的競爭力」。儘管分析師調高了目標價，但蔚來在香港上市的股票仍下跌 5.959%，收於 48.75 港元。
(P4) 分析師的評級上調與市場反應之間的分歧，使得焦點完全集中在 ES9 的表現上。該車型能否實現其高毛利率的承諾，對於蔚來能否達到中金公司的預期並可能扭轉負面情緒至關重要。
中金公司的此次上調表明，其對蔚來通過高配置車型主打高端市場細分領域的戰略充滿信心。對於投資者而言，關鍵測試在於 ES9 的銷量能否證明新估值的合理性，並克服更廣泛的市場壓力。ES9 正式上市後的初始銷售數據將是市場關注的下一個重要數據點。
本文僅供參考，不構成投資建議。