波克夏·哈薩威購入 0.55 億美元梅西百貨股份，稱其具有價值

波克夏·哈薩威公司（Berkshire Hathaway Inc.）在最新的 13-F 申報文件中披露了新持有的 0.55 億美元梅西百貨公司（Macy's Inc.）股份。這標誌著該公司在數十年後重返百貨零售板塊，並推動梅西百貨股價上漲超過 3%。

此次購入的 300 萬股股票可能是由董事長華倫·巴菲特個人操作的。巴菲特曾在 3 月 31 日告訴 CNBC，他最近進行了一次「微型購買」。波克夏·哈薩威目前未對該筆投資發表評論。

該持股約佔梅西百貨 1.1% 的股份。梅西百貨目前的交易價格低於其 2026 年約 2 美元預期每股盈餘的 10 倍。該公司的市值約為 50 億美元，提供 4% 的股息殖利率，並在去年回購了約 5% 的股票。

儘管這對波克夏來說投資規模較小，但它讓市場關注到這家零售商被低估的房地產資產，這也是巴菲特以往曾採用過的策略。此舉可能會向梅西百貨管理層施壓，要求其透過剝離部分廣泛持有的物業資產等方式，進一步釋放股東價值。

聚焦房地產

對於像波克夏這樣的投資者來說，其吸引力可能在於低估值與大量自持房地產的結合。梅西百貨在 665 家門店中擁有 243 家的所有權，其中包括位於曼哈頓先驅廣場（Herald Square）的標誌性旗艦店。這在過去曾吸引過激進投資者，而該公司最近在 2024 年還拒絕了一份收購要約。

這筆投資與巴菲特 2015 年個人購買 Seritage Growth Properties 8% 股份的行為有相似之處，後者是從西爾斯（Sears）剝離出來的房地產公司。雖然那次投資表現不佳，但它展示了巴菲特針對擁有寶貴底層房地產資產的公司的一貫策略。

標題之外的亮點

儘管百貨行業環境嚴峻，但梅西百貨仍有亮點。TD Cowen 分析師奧利弗·陳（Oliver Chen）稱其旗下的布魯明黛（Bloomingdale's）連鎖店為公司的「秘密武器」，該品牌去年的同店銷售額增長了 7%。公司還經營著不斷增長的化妝品零售商 BlueMercury。梅西百貨去年產生了 8 億美元的自由現金流，其自由現金流收益率約為 15%。

來自全球最著名的價值投資者之一的投資，為梅西百貨的戰略和資產投下了重要的信任票。投資者將關注波克夏是否會進一步增持，以及管理層在下次財報電話會議中對房地產焦點的回應。

本文僅供參考，不構成投資建議。