美國銀行給予 Salesforce 「弱於大市」評級，目標價 160 美元

美國銀行恢復對 Salesforce (CRM) 的覆蓋，給予「弱於大市」評級，目標價為 160 美元，理由是人工智能正在干擾該公司的增長軌跡。

美國銀行分析師 Tal Liani 在週一的一份報告中表示：「Salesforce 仍然是一個根深蒂固的平台，但我們預計人工智能轉型將推動其結構性重置。」

160 美元的目标价較上週五收盤價低約 8%。美銀的下調源於三個核心擔憂：新客戶淨增加額乏力、增銷潛力有限，以及「令人失望的 AI 變現路徑」。該行指出，AI 對最近一個季度營收的貢獻不足 2%。

由於市場擔心人工智能會對傳統軟件模式造成顛覆，該股今年以來已下跌 35%，而此次看跌呼聲進一步加大了其壓力。儘管 Salesforce 通過「Agentforce」等產品整合了人工智能，但美銀認為這些產品面臨「挑戰且影響有限」。

美國銀行的觀點與大盤形成鮮明對比。LSEG 數據顯示，在覆蓋 Salesforce 的 52 位分析師中，有 39 位將該股評級為「買入」或「強力買入」。該行的立場似乎也比其對其他企業軟件公司的看法更為謹慎，美銀近期恢復了對競爭對手 ServiceNow (NOW) 的覆蓋，並給予其「買入」評級。

此次下調凸顯了傳統軟件即服務 (SaaS) 公司在證明其人工智能投資回報方面面臨的關鍵挑戰。對於 Salesforce 而言，這一負面評級加大了管理層的壓力，要求其在即將發佈的財報中展示清晰且盈利的人工智能策略。

本文僅供參考，不構成投資建議。