阿薩盧耶爆炸加深波斯灣天然氣風險 布蘭特油價突破91美元

伊朗阿薩盧耶天然氣樞紐發生爆炸，標誌著波斯灣能源基礎設施再遭攻擊，進一步加深了已將布蘭特油價推升至91美元以上的風險溢價。

波斯灣沿岸的伊朗阿薩盧耶天然氣樞紐發生爆炸，這是衝突的最新一次升級，該衝突已使布蘭特原油自2月以來上漲22%，並將歐洲天然氣推升至3月以來的最高水準。

「我們預計，美國企業今年來自該地區的天然氣供應占比將比去年下降約40%，」Rystad Energy上游研究副總裁Rahul Choudhary表示。「石油供應的占比預計將下降30%至35%。」

基準荷蘭近月天然氣期貨合約上漲1.3%，至每百萬瓦時71.30歐元，延續了前一交易日近5%的漲幅，而英國NBP合約攀升6.4%，至每撒姆175.40便士。布蘭特原油維持在每桶91美元上方。歐洲天然氣庫存約為62%，比五年季節性平均水準低約17個百分點。

此次爆炸發生之際，荷姆茲海峽——戰前全球五分之一石油和天然氣經此運輸——仍基本對商業航運關閉。任何長時間的供應中斷都將收緊歐洲和亞洲買家進入冬季供暖季節前的液化天然氣供應。

根據武裝衝突地點與事件資料專案（ACLED）的統計，自2月28日戰爭爆發以來，伊朗及伊朗支持的組織已對海灣合作委員會六個成員國的非軍事基礎設施發動至少172次攻擊。石油和天然氣設施、發電廠和海水淡化廠占所有非軍事目標襲擊的近一半，其中阿聯、科威特和巴林遭受的成功襲擊次數最多。

卡達液化天然氣首當其衝

卡達的拉斯拉凡工業城是全球最大的液化天然氣出口樞紐，與埃克森美孚和康菲石油設有合資企業，該地一再遭到攻擊，一度迫使工廠完全停產。Choudhary表示，Rasgas工廠第4和第6號液化天然氣生產線受損，導致約1,300萬噸產能喪失，修復需要三至五年時間，維修成本約30億美元。埃克森美孚來自卡達的液化天然氣供應量預計將從去年的1,300萬噸降至今年的約400萬噸，而康菲石油的供應量則從250萬噸降至100萬噸。

美國能源巨頭權衡戰爭收益與曝險

衝突在威脅資產的同時也帶來了意外收益。雪佛龍於7月31日公布調整後獲利120億美元，創六年來最高單季獲利，其中海灣地區僅占其全球產量的5%。相比之下，由於中東供應量下降，埃克森美孚上半年上游獲利較去年同期減少約13億美元，卡達和阿聯合計占其全球股權上游供應量的20%。7月27日，一架無人機襲擊了沙烏地阿美的阿布蓋格加工廠區，該廠區每日處理逾700萬桶原油。

上一次歐洲天然氣價格突破70歐元是在3月，當時伊朗首次關閉荷姆茲海峽，卡達拉斯拉凡也停產。若衝突持續，較高的價格將支撐現金流，但長期的供應中斷可能延誤大型項目——埃克森美孚100億美元的Upper Zakum項目和卡達液化天然氣擴建可能推遲，而康菲石油透過其計畫持有伊拉克BP基爾庫克業務42%股權而仍面臨曝險。

本文僅供參考之用，不構成投資建議。