ARM 股價大跌 10%，高盛維持「賣出」評級

ARM Holdings Plc (納斯達克代碼：ARM) 股價週二下跌 10%，收於 213.555 美元，此前高盛重申對這家半導體設計公司的「賣出」評級，理由是嚴重的估值擔憂。

高盛維持其 125 美元的目标價，這暗示該股較當前價格有超過 40% 的下行空間。該行的報告指出，該股最近的上漲已超出其基本面盈利潛力。

此次拋售正值市場對半導體行業估值進行更廣泛審查之際。同行公司英特爾 (納斯達克代碼：INTC) 的遠期市盈率處於 119 倍的高位，而投資者最近也因任何數據疲軟的跡象而懲罰了 enGene (納斯達克代碼：ENGN) 等其他科技公司。

這位分析師的看空觀點與一些市場評論形成了鮮明對比，後者指出對 ARM 技術的潛在需求依然強勁。Jim Cramer 在 CNBC 上指出，ARM 的主要製造合作夥伴台積電 (TSM) 「無法獲得所需的所有芯片」，這表明瓶頸可能出在供應端，而非需求不足。

分析師評級與高需求報告之間的分歧為投資者描繪了一幅複雜的圖景。此次下跌是對 ARM 近期勢頭的考驗，核心問題在於，在市場日益懲罰昂貴股票的環境下，其增長能否支撐溢價估值。投資者將關注即將發佈的財報，以尋找需求持續增長的跡象以及關於產能的評論。

本文僅供參考，不構成投資建議。