ARM 晶片到 2030 年將佔據伺服器 CPU 市場 44% 的份額

美國銀行的一項新預測顯示，到 2030 年，伺服器 CPU 市場規模將幾乎翻三倍，達到 1250 億美元，這將引發從 x86 傳統廠商向基於 ARM 的訂製晶片的市場份額大洗牌。

根據美國銀行的一份新報告，隨著代理式 AI (agentic AI) 工作負載超越以 GPU 為核心的訓練階段，伺服器 CPU 市場將迎來 31% 的複合年增長率。預計到 2030 年，基於 ARM 的設計將佔據約 44% 的市場份額。這一快速擴張（從 2026 年估計的 430 億美元增長而來）反映了 CPU 在數據中心中角色的根本性變化。雖然 GPU 主導了 AI 訓練時代，但代理式 AI 的下一階段——即系統管理複雜的、多步驟的任務，如規劃、工具調用和數據庫訪問——在結構上更依賴於 CPU 驅動的編排。

「CPU 將成為『AI 推理的控制平面』，處理日益複雜的跨多步工作流的編排和內存管理，」由 Vivek Arya 領導的美國銀行分析師在的一份簡報中表示，該報告在半導體行業引起了震動。

預測顯示，到 2030 年，整個伺服器 CPU 市場將增長至 1250 億美元。在此背景下，英特爾的市場份額預計將從 2025 年的 54% 暴跌至 28%，而競爭對手 AMD 則穩定在 28%。最顯著的增長預計將來自基於 ARM 的訂製晶片，例如由 AWS、Google 和微軟設計的晶片，其市場份額預計將從目前的約 15% 增長到具有主導地位的 37%。

這種結構性轉變直接威脅到英特爾歷史上的數據中心霸主地位，並使 ARM 受益。隨著 ARM 架構在高價值數據中心市場的規模擴大，其基於權利金的模式有望獲得顯著的營運槓桿。對於投資者而言，該報告勾勒出了明顯的分化，建議關注 AMD 和輝達，同時強調了英特爾面臨的嚴重長期風險，因為其最大的客戶越來越多地開始自行設計晶片。

代理式 AI 重新定義 CPU 的角色

多年來，伺服器 CPU 在 AI 系統中的主要作用是向處理模型訓練重任的強大 GPU 加速器提供數據。正如美國銀行指出的那樣，這導致到 2025 年， AI 加速器佔據了數據中心計算支出的 88%，而 CPU 僅佔 12%。

然而，代理式 AI 的興起改寫了這一劇本。這些系統不再是進行單一的大規模計算，而是執行一系列較小的任務：通過檢索增強生成 (RAG) 檢索數據、查詢向量數據庫、調用外部工具以及管理狀態。雖然特定模型推理步驟可能需要 GPU，但 CPU 負責編排整個工作流。這種增加的需求並非針對 GPU 機架內的單個主機 CPU，而是針對專門用於編排、數據處理和運行較小模型的整機架 CPU 陣列，在這一領域， ARM 的效率和可訂製性提供了關鍵優勢。

新市場版圖：贏家與輸家

美國銀行對 2030 年的預測描繪了一幅嚴峻的新競爭格局：

• 英特爾 (INTC)： 最大的輸家，其伺服器 CPU 價值份額預計將減半至 28%。該公司面臨兩線作戰：在雲端份額上輸給訂製 ARM 晶片，在企業級 x86 份額上輸給復興的 AMD。

• AMD (AMD)： x86 陣營中的贏家，預計 AMD 將繼續從英特爾手中奪取份額，在 2026 年達到約 38% 的峰值，隨後隨著 ARM 攻勢的加速，到 2030 年穩定在 28%。美銀維持對 AMD 作為最強 x86 選手的偏好。

• ARM Holdings (ARM)： 主要的長期受益者。報告預計訂製 ARM CPU（AWS Graviton、Google Axion、Microsoft Cobalt）將成為增長最快的細分領域。這與 Bernstein 最近的一份報告一致，該報告將 ARM 的目標價設定為 300 美元，理由是訂製晶片擁有超過 20 億美元的積壓訂單，且數據中心權利金率比移動端更具經濟效益。

• 輝達 (NVDA)： 輝達正處於超然地位。憑藉其即將推出的「Vera」CPU（旨在與其 GPU 和網絡集成到全棧系統中），該公司不僅是在銷售晶片，而是在銷售整套架構，使其免受 x86 與 ARM 直接競爭的影響。

美國銀行的這一觀點建議對半導體格局進行根本性的重新評估。雖然英特爾面臨艱難的防守戰，但 AMD、ARM 和輝達已做好準備，從規模更大、更複雜的 AI 驅動型數據中心市場中獲取價值。

本文僅供參考，不構成投資建議。