應用光電第一季業績不及預期，全年指引達 11 億美元

應用光電公司（Applied Optoelectronics Inc.）未能達到華爾街第一季的預期，但預計在人工智能數據中心光學器件需求的推動下，營收將大幅增長，預測全年銷售額將超過 11 億美元。這一指引表明，該公司的生產能力無法跟上人工智能建設帶來的需求。

「我們繼續看到客戶對我們的 800G 收發器和 1.6T 產品的強烈關注，尤其是在人工智能驅動的數據中心投資加速的情況下，」AOI 創始人、總裁兼首席執行官湯普森·林（Thompson Lin）博士表示。「展望未來，我們繼續預計 800G 產品將從第二季開始實現強勁的放量增長。」

這家總部位於德克薩斯州舒格蘭的公司報告稱，第一季非美國通用會計準則下每股虧損 0.07 美元，虧損幅度超過了 Zacks 投資研究調查中平均預期的 0.05 美元。營收為 1.511 億美元，未達到華爾街預測的 1.565 億美元，儘管同比增長了 51%。

儘管業績未達預期，但該公司的展望超出了預期。應用光電預計第二季營收在 1.8 億美元至 1.98 億美元之間，調整後每股收益在虧損 3 美分到盈利 3 美分之間。更重要的是，公司將 2026 全年預測上調至 11 億美元以上營收，非美國通用會計準則下的營業收入超過 1.4 億美元，理由是需求到 2027 年年中之前都將超過其生產能力。

擴大產能以滿足人工智能需求

為了應對訂單的激增，應用光電正積極擴大其製造版圖。首席財務官斯特凡·默里（Stefan Murry）博士指出，公司在休士頓地區的規模幾乎翻了一番，並正在增加台灣的產能。該公司第一季末的 800G 收發器產能接近每月 10 萬個，預計在本季度將接近每月 15 萬個。

到 2026 年底，管理層計劃實現每月生產超過 65 萬個 800G 和 1.6T 產品。這一擴張至關重要，因為該公司已經完成了向一家主要超大規模客戶的首次 800G 產品批量出貨，並預計最早在第三季開始交付 1.6T 訂單。

拋物線式上漲後光學板塊降溫

財報發布前，光學板塊經歷了動盪的一天。應用光電股價在週四業績公布前的交易時段下跌了 14%，這是更大規模降溫的一部分，同行相干（Coherent）和路門特姆（Lumentum）也分別下跌了 10% 和 7%。

這次拋售在很大程度上被視為猛烈上漲後的獲利回吐。在當天之前，應用光電的股價在年內已飆升 412%，這主要得益於投資者對為人工智能基礎設施繁榮提供基本硬件的公司的熱情。結構性需求論調依然完整，管理層的指引以及「對人工智能基礎設施進行的前所未有的投資」進一步證實了這一點。對於投資者而言，關鍵問題在於該公司在雄心勃勃的產能提升方面的執行力是否足以支撐其溢價估值並抵禦競爭者。

本文僅供參考，不構成投資建議。