蘋果推動採用中國記憶體晶片 面臨美光2500億美元反擊

蘋果與美光正圍繞中國記憶體晶片展開一場遊說大戰，這場戰爭將消費者定價與美國半導體主權置於對立面——而川普政府正夾在中間。

據知情人士透露，蘋果執行長庫克（Tim Cook）已親自向總統川普、商務部長盧特尼克（Howard Lutnick）以及財政部長貝森特（Scott Bessent）推銷一項計畫，擬在美國以外銷售的產品中，採用來自中國長鑫存儲（CXMT）與長江存儲（YMTC）的記憶體晶片。此舉的背景是，過去一年記憶體晶片價格已飆升四倍，原因是AI資料中心需求吞噬了可用供給，並將美光的毛利率推升至80%以上。

「允許CXMT及其他中國公司向美國科技公司銷售產品，無論銷售地區為何，都可能摧毀美國本土產業，就如同中國在摧毀美國鋼鐵與製造業中所扮演的角色一樣，」美光執行長梅羅特拉（Sanjay Mehrotra）向盧特尼克及其他行政官員發出警告，《華爾街日報》報導。美光是美國唯一具規模的記憶體晶片製造商。

根據TechInsights數據，記憶體成本在12個月內飆漲4倍，原因是AI基礎設施建設計畫消耗了大量高頻寬記憶體，且價格處於溢價水準。AI驅動的消耗已減少可用於智慧型手機、汽車系統與醫療設備的庫存，從根本上改變了蘋果長期以來與半導體供應商的議價籌碼。蘋果指控美光利用短缺牟取超額利潤，而美光則反駁稱價格上漲反映的是整體市場動態，並已承諾投入2500億美元擴張美國產能。

這場爭議迫使川普政府在兩項相互競爭的優先事項中做出選擇：降低美國消費者的價格，以及增加美國國內半導體產能以減少對其他國家的依賴。CXMT與YMTC均帶有國家安全標籤——YMTC已被列入美國商務部實體清單，五角大廈也將這兩家公司列為中國軍工企業。白宮技術顧問克拉西奧斯（Michael Kratsios）本週告訴國會議員，美國企業應避免與實體清單所列公司建立商業關係。

CXMT與YMTC取得定價權

處於這場爭議核心的中國記憶體製造商，已從依賴政府補貼的虧損企業轉變為強大的競爭對手。CXMT目前是全球第四大DRAM生產商，第一季營收達75億美元——較去年同期成長719%，在六個月內就抹去了長達十年的虧損。該公司將於週一在上海證券交易所首次公開上市（IPO），募資規模達86億美元。

據路透報導，CXMT近期拒絕了華為多次要求降價的請求，這顯示出中國半導體產業內的議價能力已然轉移。該公司還與TikTok的中國母公司字節跳動（ByteDance）簽署了價值超過70億美元的五年供貨協議。在某些情況下，由於供給受限，中國買家為CXMT和YMTC晶片支付的價格，甚至高於向韓國競爭對手三星（Samsung）與SK海力士（SK Hynix）購買同級產品的價格。

與此同時，YMTC正在籌備自己的IPO，部分高管將目標估值定在1兆元人民幣（約1480億美元）。該公司已於6月進入韓國消費型記憶體市場，善用了三星、SK海力士與美光為專注更先進AI晶片而相對忽略的市場區塊。

產能競賽與技術差距

兩家公司都在規劃積極的製造擴張。CXMT正在上海和合肥建造兩座新的晶圓廠，並正在討論第三個項目，目標是將產能提高一倍以上，達到每月超過60萬片晶圓。一位知情人士表示，如果這些項目按計畫推進，CXMT的產能將在2030年超越美光。YMTC則在計劃今年即將完工的一座工廠基礎上，再興建兩座新廠。

儘管勢頭強勁，但兩家公司都面臨重大制約。它們依賴ASML的深紫外光（DUV）微影設備進行生產，而韓國與美國競爭對手使用的是ASML更先進的極紫外光（EUV）系統——自2019年荷蘭政府停止發放出口許可證以來，中國一直無法取得這項技術。據五位知情人士透露，CXMT已自主開發高頻寬記憶體，但在技術上仍落後競爭對手兩個世代。

「如果對微影設備施加更多限制，那將是中國記憶體產業最大的挑戰，」其中一位消息人士表示。

蘋果股價今年迄今已上漲18%，而美光則飆漲191%，儘管股價仍較6月下旬的歷史高點低23%。在《華爾街日報》報導發布當天，美光股價下跌6.99%。蘋果價值6000億美元的美國製造計畫以及與博通（Broadcom）達成的300億美元協議，被廣泛視為向川普政府展現善意的努力，為該公司累積政治資本以抵消爭議性請求所帶來的負面影響。一位白宮發言人表示，政府將致力「為美國人民爭取投資與經濟紓困，同時維護國家安全」，但對於如何解決這項相互衝突的優先事項，並未提供明確表態。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。