蘋果避開AI軍備競賽，迎來13億支iPhone換機商機

蘋果決定避開AI基礎設施軍備競賽，可能解鎖該公司史上最大的iPhone換機週期。

過去兩年，投資者衡量人工智慧競賽的首要標準一直是資本支出。微軟、Meta Platforms、Alphabet 與亞馬遜今年在AI基礎設施上的總支出預計將達數千億美元，他們相信更大的數據中心與更強大的晶片將轉化為長期主導地位。相比之下，蘋果避開了這場支出狂潮——而市場正開始對這種克制給予回報。

「蘋果玩的完全是另一種遊戲，」Edgen 專注AI基礎設施的分析師 Rachel Kim 表示。「他們不是試圖打造最好的前沿模型，而是將自己定位為消費者每天與AI互動的閘道。這比數據中心更難被複製。」

摩根士丹利估計，約有8.5億部活躍使用的iPhone無法運行Apple Intelligence，而在蘋果14億部活躍iPhone中，約有13億部無法支援即將推出的AI驅動Siri。這些數字遠超該公司歷史上任何一次換機機會。如果智能代理型AI——即用戶讓Siri自動完成購物、管理行程與協調數位任務——成為消費者與科技互動的首選方式，那麼它將創造出一個令人信服的換機理由，而不僅僅是下載另一個應用程式。

蘋果是今年以來「科技七雄」中表現最佳的股票，這表明投資者開始認識到，在AI領域取勝可能更取決於掌控消費者實際如何使用它，而非打造最大的模型。在全球開發者大會上，蘋果推出了App Intents框架，讓Siri能夠在應用程式內執行操作，而不僅僅是回答問題。預訂餐廳、購買產品或安排約會，未來都可能透過一個語音指令完成。

Siri AI來了，但執行力仍是風險

本週釋出的iOS 27首個公開測試版中，包含了由蘋果全新Foundation模型驅動的Siri重建版本。早期評測顯示，這款助手在日常任務上表現顯著提升——用一條指令設置多個計時器、總結通知、以及利用螢幕感知能力回答問題。新版Siri應用程式運作方式類似傳統聊天機器人，用戶可以回顧對話紀錄，並透過在動態島向下滑動來從裝置任意位置喚起搜尋。

但產品仍未完成。測試版用戶報告頻繁出現錯誤、應用程式整合不一致、以及對第三方應用程式的支援有限。蘋果的裝置端索引系統，原本旨在讓Siri跨應用程式存取個人上下文資訊，但在早期測試中表現不可靠。該公司尚未公布全面的第三方應用支援何時到來。

蘋果的策略帶有App Store劇本的影子。該公司並未發明大多數手機應用程式，卻建立了連結開發者與消費者的平台。同樣地，蘋果可以將AI請求路由至競爭模型——ChatGPT、Gemini、Claude——同時將敏感資訊留在裝置端本地處理。蘋果無需與每一家AI公司正面交鋒，便能從所有業者中受益，收取訂閱費用及由智能代理完成的交易手續費。

收費閘道的機會

蘋果AI策略的投資論點建立在一個簡單的前提上：如果智能代理成為消費者與數位服務之間的主要介面，那麼蘋果已經擁有了這些互動發生的硬體生態系統——涵蓋iPhone、iPad、Mac、Apple Watch與Vision產品。這為新的收入來源打開了大門，包括高階AI訂閱、AI代理完成購買時的交易手續費，以及與多家AI供應商的合作。

法律層面則增添了另一層複雜性。蘋果上週五對OpenAI提起訴訟，指控這家ChatGPT製造商透過招聘流程系統性地竊取商業機密。訴狀稱，OpenAI的硬體長Tang Tan（前蘋果副總裁）在面試過程中要求求職者攜帶實體零件進行「展示與講解」。OpenAI否認了這些指控，表示「對其他公司的商業機密沒有興趣」。

蘋果目前的股價約為前瞻本益比的30倍，相較大盤存在溢價，反映出投資者對AI驅動換機週期的預期。摩根士丹利估計有13億部iPhone無法支援下一代Siri，這暗示這可能成為該公司史上最大規模的硬體更新週期——前提是蘋果能夠實現其AI願景。在重建的Siri大規模證明自己之前，投資論點仍建立在潛力而非實證結果之上。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。