Apple調漲Mac和iPad售價，AI記憶體成本飆升98%

蘋果股價下跌6.1%與韓國KOSPI指數重挫8%，共同訴說著同一個故事：AI驅動的記憶體通膨已達臨界點。

蘋果對幾乎所有Mac和iPad機型調漲100至500美元，理由是該公司史上最快的記憶體與儲存成本飆升——這是AI資料中心需求吞噬全球晶片供應的直接後果。

蘋果在一份聲明中表示：「AI資料中心的快速擴張，導致記憶體與儲存需求出現前所未有的激增。我們從未見過零組件價格如此劇烈且迅速地攀升。」

MacBook Neo價格從599美元漲至699美元，14吋MacBook Pro從1,699美元漲至1,999美元，iPad Pro則從999美元漲至1,199美元。根據TrendForce數據，DRAM價格在2026年第一季飆升98%，預計第二季將再上漲58%至63%。Counterpoint Research估算，記憶體與儲存成本在過去三個季度內已成長四倍。

蘋果股價下跌6.1%至275.15美元，創下2025年4月以來的最大單日跌幅。隔日韓國KOSPI指數暴跌逾8%，觸發20分鐘的暫停交易機制，投資人正重新評估AI驅動的晶片通膨正在以比創造供應商利潤更快的速度摧毀消費性電子產品需求的風險。

記憶體供應鏈已無閒置產能

問題根源在於結構性因素。輝達的H100與Blackwell GPU所消耗的高頻寬記憶體量是標準伺服器的五到八倍，而所有主要雲端服務商——Google、Meta、亞馬遜、微軟——正同時競相建設AI基礎設施。記憶體製造商已將產能轉移至HBM（高頻寬記憶體，一種直接堆疊在AI加速器上的專用DRAM），導致消費級DRAM與NAND快閃記憶體供應短缺。

美光科技本週鎖定了220億美元的長期供應協議，客戶希望確保獲得記憶體晶片。SK海力士近期超越三星，成為韓國市值最高的公司，並宣布將於7月10日在納斯達克進行294億美元的ADR上市——僅次於SpaceX的857億美元IPO，為史上第二大股票發行案。據韓國媒體報導，三星揭露未來十年半導體投資計畫約達6460億美元。

然而，這些供給面的應對措施需要兩到三年才能實現量產。目前宣布的產能要到2028年或2029年才能上線，這使得消費性電子市場只能在AI訂單滿足後的剩餘配額中競爭。

需求破壞已正在發生

令市場恐慌的風險並非供應最終能否到位——而是在那之前需求能否存活。IDC預測，2026年全球智慧型手機市場將萎縮近14%，個人電腦市場將下降11.3%，兩者皆因記憶體成本轉嫁給消費者所致。

IDC資深研究總監Nabila Popal表示：「當全球最大的消費性電子產品買家再也無法吸收零組件成本時，整個定價鏈就會斷裂。iPhone漲價不再是會不會發生的問題，而是何時發生的問題。」

摩根大通分析師估計，DRAM與NAND記憶體目前約佔iPhone物料成本10%至15%，到2027年可能超過45%。摩根士丹利在一份研究報告中將此環境稱為「晶片通膨」，指出記憶體價格在過去一年已上漲六倍。

蘋果的硬體毛利率在3月季度從一年前的35.9%擴大至38.7%，該季度獲利296億美元。但執行長提姆·庫克上週警告，公司已耗盡庫存緩衝。庫克向《華爾街日報》表示：「這是百年一遇的洪水。我在40多年的職業生涯中，從未在任何領域見過這種情況。」

負面反饋循環非常直接：記憶體價格上漲推高設備價格，從而降低消費者需求，最終減少記憶體訂單。記憶體製造商目前享有創紀錄的定價能力，但造就這一週期的相同動力——AI對HBM的無盡需求、產能從消費級晶片的轉移，以及新供應兩到三年的時間落差——也包含了其逆轉的種子。當消費需求斷裂時，記憶體價格的修正可能與漲勢一樣劇烈。

對投資人而言，問題在於該站在週期的哪一邊。美光、SK海力士與三星目前正創造創紀錄的獲利，但蘋果的漲價或許將被銘記為敘事從「記憶體價格還能漲多少」轉向「它們會跌得多快」的關鍵時刻。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。