AMD股價大漲8%，AI芯片增長勢頭強勁

超威半導體（Advanced Micro Devices Inc., NASDAQ: AMD）股價週一上漲8%，收於446.749美元，隨著投資者紛紛看好這家芯片製造商加速推進的人工智能戰略，公司市值推高至7285 億美元。此次反彈建立在年內迄今97%的漲幅基礎上，有證據表明，AMD正在蓬勃發展的人工智能硬件市場中奪取可觀份額，該市場長期以來一直由競爭對手英偉達（Nvidia Corp., NASDAQ: NVDA）主導。

「這是我們增長軌跡的一個明顯拐點，也是我們業務的結構性轉變，」AMD執行長蘇姿丰（Lisa Su）在公司近期財報電話會議上表示。這一觀點也得到了系列主要客戶公告和分析師上調評級的印證。

此次大漲源於一份出色的第一季度財報。財報顯示，AMD數據中心營收同比增長57%，達到57.8 億美元，顯著超過了38%的整體營收增速。公司預計第二季度營收將達到112 億美元，意味著同比增長46%，顯示出其增長勢頭仍在增強。這一業績得益於其MI系列AI加速器日益增長的需求。

看多理由的核心在於來自頂級人工智能巨頭的數吉瓦訂單承諾。Meta Platforms、OpenAI和甲骨文（Oracle）已簽約採購AMD即將推出的MI450和Helios芯片，用於支持其大規模數據中心。蘇姿丰告訴投資者，客戶對這些芯片的預測「超出了我們的初步預期」，支持了到2027年實現「數百億美元數據中心AI年營收」的目標。這使得蘇姿丰預計伺服器CPU的總潛在市場將以每年超過35%的速度增長，到2030年超過1200 億美元，她計劃在該市場奪取重要份額。

邁向500美元之路

針對不斷加速的增長，分析師們迅速更新了估值模型。24/7 Wall St.給出了505美元的目標價，美國銀行（Bank of America）的目標價為500美元，而花旗銀行（Citi）近期將目標價上調至460美元。市場共識認為，AMD的ROCm軟件正在縮小與英偉達CUDA平台的差距，使其硬件成為AI工作負載更可行的替代方案。與三星在下一代MI455X芯片HBM4內存上的合作進一步鞏固了其技術路線圖。

然而，該股的估值幾乎不容許任何失誤。AMD目前的市盈率超過140倍，股價反映的是近乎完美的執行力。超大規模雲服務商資本支出的任何放緩、MI450產能爬坡的執行延遲，或是來自英偉達下一代平台競爭壓力的增加，都可能引發大幅回撤。此外，美國對華人工智能芯片出口管制（此前曾影響AMD的MI308產品）仍是持續的地緣政治風險，同時生產端也高度依賴台積電（TSMC）。

對於投資者而言，這8%的漲幅反映出市場日益堅定的信念，即AMD擁有成為AI加速器市場第二大主要供應商的可信戰略。雖然英偉達仍是主導力量，但AMD近期的設計訂單贏取和激進的路線圖表明，市場空間足以容納兩個贏家。該股在2026年餘下時間的表現將取決於其在下一波AI芯片生產和交付時間表上的執行能力。

本文僅供參考，不構成投資建議。