阿里巴巴 AI 年收入達 53 億美元，預計 2033 年算力需求將增至 10 倍

阿里巴巴集團正積極擴大其自有芯片生產和數據中心規模，以挑戰英偉達（Nvidia Corp.）的霸主地位。此前財報顯示，其人工智能收入已飆升至 53 億美元的年化規模，同時外部雲收入增長加速至 40%。

「阿里巴巴正處於一個關鍵時刻，我們的技術投資正開始在商業上產生回報，」首席執行官吳泳銘在公司第四財季業績電話會議上表示。「我們將保持戰略定力，利用我們的全棧 AI 能力來支持長期增長。」

公司 AI 相關產品收入連續 11 個季度實現三位數增長，目前佔雲智能集團外部收入的 30%，阿里巴巴預計這一比例將在一年內超過 50%。管理層表示，其模型即服務（MaaS）平台的收入有望在 6 月份季度的年化經常性收入超過 100 億元。

對 AI 的激進推進給短期盈利帶來了壓力，由於戰略投資，調整後 EBITDA 下降了 84%。憑藉 380 億美元的淨現金頭寸，阿里巴巴押注其可以構建一個垂直整合的 AI 堆疊——從自研平頭哥芯片到通義千問模型——以佔領中國蓬勃發展的 AI 市場並減少對外國技術的依賴。

平頭哥 GPU 進入量產

阿里巴巴戰略的一個核心部分是確保高性能芯片的自主供應。吳泳銘宣布，公司旗下的平頭哥半導體部門已實現自研 GPU 的規模化量產，超過 60% 的算力已服務於金融服務和自動駕駛等行業的外部客戶。

「作為中國唯一能夠大規模交付自研 AI 芯片的 AI 雲供應商，我們已經實現了算力供應鏈的自主可控，」吳泳銘說。在算力稀缺和成本上升的環境下，這提供了結構性優勢。管理層指出，過去一年部署新服務器的成本增加了一倍多。此舉加劇了與華為技術有限公司等國內對手在中國本土 AI 硬件市場領導地位方面的競爭。

資本支出激增支持 10 倍容量增長

為了支持其 AI 雄心，阿里巴巴計劃大規模擴張其基礎設施。吳泳銘表示，到 2033 年，公司將需要 2022 年數據中心基礎設施容量的 10 倍，以滿足 AI 訓練和推理工作負載的需求。

這一擴張是公司報告本季度自由現金流為負 173 億元的主要原因。首席財務官徐宏表示，阿里巴巴打算在未來兩年內對投資戰略保持「同樣的定力」，將 AI 視為一個關鍵的機會窗口。管理層表示，為獲取必要的算力，資本支出可能會超過此前公布的 3800 億元。

電商回升，投資壓力拖累利潤

雖然 AI 成為關注焦點，但阿里巴巴的傳統消費業務也出現了改善跡象。中國商業零售業務營收增長 6% 至 1220 億元，而即時零售業務增長了 57%。電商業務集團 CEO 蔣凡表示，他有信心即時零售部門在 2027 財年結束前實現正向的單位經濟效益。

儘管如此，與這種增長相關的成本以及規模大得多的技術投資依然顯著。集團調整後 EBITDA 下降 84% 至 240 億元，雖然部分被客戶管理服務和雲業務的增長所抵消，但也凸顯了公司向 AI 戰略轉型的巨大成本。

本文僅供參考，不構成投資建議。