AI 軟體股勁揚 6% Palantir、Datadog 領漲板塊

美國 AI 應用軟體股週一全面上漲，Tempus AI 漲幅超過 6%，Datadog、MongoDB 及 Duolingo 各攀升逾 4%。

美國 AI 應用軟體股週一延續板塊整體漲勢，Tempus AI 漲幅超過 6%，Datadog、MongoDB 及 Duolingo 各上漲逾 4%，而 Palantir、Twilio、Figma 與 Snowflake 的漲幅也超過 2%。

此番漲勢緊隨一週以來 AI 軟體公司爆炸性的業績表現。Palantir 在公布第二季營收達 19.4 億美元、年增 93% 之後股價飆漲近 30%，並將全年營收展望上調至 81.5 億美元以上。執行長 Alex Karp 表示：「我們正見證 AI 的快速部署，以及各界對主權 AI 日益升高的興趣。」

Twilio 在公布營收達 15 億美元（年增 22%）、調整後每股盈餘 1.47 美元之後，股價創下歷史新高。市值達 1,008 億美元的 Datadog 位居 AI 可觀測性（AI observability）主題的核心，因為企業正依賴其平台來監控 AI 密集型工作負載。此輪漲勢的背景是投資人轉向與 AI 建置相關的軟體類股，其支出動能來自長期科技趨勢的轉變，而非廉價資金。

此波走勢反映 AI 軟體板塊的全面重新定價。Palantir 目前交易價格約為其指引銷售額的 54 倍，而 Datadog 則背負著高昂的市銷率，使其股價持續波動。由於 7 月 CPI 數據將於週三公布，投資人正在評估：若通膨數據使聯準會的利率路徑更加複雜，AI 軟體漲勢能否延續。

獲利動能驅動資金輪動

Palantir 的業績是整週的焦點。該公司公布調整後每股盈餘 0.41 美元，優於市場共識預期，其中美國商業營收成長 149%，政府部門營收成長 90%。季度調整後自由現金流達到 12.2 億美元，展現其 AI 軟體業務的高利潤特性。美國銀行將目標價上調至 255 美元，推動該股單在週五便上漲超過 10%。

Twilio 的歷史收盤高點為雲端軟體強勁的財報季畫下圓滿句點。該公司非 GAAP 營業利益成長 29% 至 2.846 億美元，自由現金流則達到 3.526 億美元。與此同時，Datadog 預期獲利與營收成長速度將快於美國大盤，不過近期的財測指引與利潤率壓力使股價持續波動。

估值疑慮浮現

此波漲勢已將估值推升至需求極高的水位。Palantir 目前約以指引銷售額的 54 倍交易，這倍數幾乎沒有留下執行失誤的空間。Datadog 的市銷率遠高於軟體板塊平均值，而內部人士的賣股行動也加深了投資人的謹慎。另一檔 AI 可觀測性概念股 Dynatrace 市值達 147 億美元，儘管上調了財測並實施大規模庫藏股，其本益比仍處極高水準。

對投資人而言，關鍵問題在於此波 AI 軟體漲勢反映的是持久需求還是市場泡沫。由於 7 月 CPI 將於週三公布、PPI 於週四出爐，若通膨數據表現火熱，可能迫使聯準會更長時間維持高利率，進而壓抑高本益比軟體類股。就目前而言，板塊動能相當明確：AI 軟體股正領漲市場，而推升股價的獲利成長並無放緩跡象。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。