AI競賽重塑亞洲航空貨運 晶片出貨量飆升46%

亞洲航空公司正在圍繞半導體樞紐重新設計貨運網絡，因為AI基礎設施需求已超越電商，成為行業的主要成長引擎。

全球打造人工智慧的競賽正在重塑亞洲的航空貨運版圖，促使航空公司圍繞半導體製造樞紐重新調整航線，而跨境電商貨運則失去成長動能。

「第二季貨運收入激增46%，達到1.54兆韓元（約10.7億美元），由AI晶片、伺服器機架和數據中心基礎設施所驅動，這些已取代來自中國的電商貨運，成為我們的主要成長動能，」大韓航空執行副總裁暨貨運業務負責人Jaedong Eum表示。

根據貨運分析公司Xeneta的數據，全球半導體銷售4月年增超過一倍，創下自1986年有紀錄以來最強勁的增幅。相較之下，中國的低價值及電商出口5月下滑7%，連續第六個月下降，原因是美國去年取消低價值中國進口的免稅最低限額待遇，而歐盟也在本月取消了自身的免稅門檻。

這一轉變代表航空貨運需求的結構性變化。根據國際航空運輸協會（IATA）的數據，2025年AI相關商品佔航空貨運價值的53.5%，但僅佔貨運量的7%。與體積龐大的電商包裹不同，AI硬體——包括高頻寬記憶體晶片、圖形處理器和完整的伺服器機架——體積小巧、價值極高且時效性極強，使得空運的溢價成本物有所值。大韓航空的Eum表示，先進記憶體晶片和處理器的訂單已經排到未來兩到三年，需求預計將持續到2026年下半年。

重塑亞洲貿易航線

貨運組合的變化正在重塑航空公司的航線網絡。日本航空表示，過去一年，科技產品佔亞洲（除中國外）空運出口增幅約80%，並已擴大了連結半導體樞紐（如台北、曼谷和河內）與東京成田機場的貨運航線。全日空控股正整合日本貨運航空，將更多大型貨機轉移至跨太平洋和歐洲航線，同時利用其亞洲網絡從區域內的製造樞紐匯集半導體貨物。

在台灣，中華航空已因製造商分散生產而新增東南亞貨運航班，AI相關需求帶動上半年貨運量成長8.1%。長榮航空表示，AI相關貨運現已佔其貨運收入的一半。新加坡樟宜機場集團航空樞紐與貨運發展執行副總裁林清傑表示，受全球強勁的半導體需求帶動，樟宜機場上半年貨運吞吐量年增8.7%。

基礎設施壓力與新的處理要求

貨運量的激增正對貨運基礎設施形成壓力。中菲行國際物流集團表示，AI和半導體貨運在7月已將台灣台北航空貨運樞紐的容量填滿，使得飛往美國及亞洲境內的航線貨運空間持續緊繃。航空公司正在適應AI硬體的特殊處理要求，這類貨物通常包括精密的半導體製造設備、圖形處理器和完整的伺服器機架。國泰航空表示，已引進軟體，可自動確定敏感的半導體設備和AI硬體應如何在機艙內裝載和固定。

投資影響

對投資人而言，這一轉變指向一個與AI建設相關的長期成長動能。接觸半導體供應鏈的亞洲航空公司——大韓航空、長榮航空、中華航空、國泰航空——將受益於多年的需求能見度，而依賴跨境電商的物流公司則面臨美國和歐盟更嚴格的進口規則所帶來的逆風。快時尚零售商希音（Shein）表示，監管變化已對其美國業務造成打擊，預計將在歐洲帶來進一步阻力。隨著預計達數千億美元的數據中心投資持續加速，AI驅動的貨運與電商貨運量之間的差距可能會進一步擴大。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。