AI記憶體需求將催生2027硬體升級週期，Munster表示

Deepwater Management的Gene Munster預測，2027年起將出現一波硬體換機潮，原因是AI工具已超出當前筆電記憶體配置的負荷。

Gene Munster預期，2027年起企業與消費者將迎來一波重大硬體換機潮，主因是人工智慧應用對記憶體的需求遠超當前筆電所能提供。

「牆上的字跡已經很清楚，」Deepwater Management執行合夥人Munster表示。「從2027年及之後，我們將開始看到一波由企業和消費者驅動的硬體升級週期，部分原因是對更大統一記憶體的需求。」

這項預測源於Deepwater的Doug Clinton上週末在標準筆電上執行Grok's Build——一款命令列版本的Claude Code與OpenAI Codex——的實際測試。Munster表示，該軟體導致機器當機，並稱這款AI工具為「記憶體怪獸」。目前市售筆電缺乏足夠的統一記憶體容量來運行先進的本機AI工作流程，容易導致系統崩潰。

Munster點名Apple Inc.、HP Inc.、SanDisk Corp.與Western Digital Corp.為主要受益者。Apple股價年初至今已累計上漲20.13%，SanDisk同期飆升485.96%，Western Digital則上漲182.94%。HP今年以來漲幅為8.71%。這項轉型標誌著個人運算與記憶體晶片製造商將進入結構性成長階段，企業與消費者預計將升級至配備更大記憶體的次世代裝置。

本機AI工作負載已超出當前硬體極限

瓶頸來自於直接在用戶裝置上（而非雲端）運行的AI模型日益複雜。Grok's Build、Claude Code和OpenAI Codex等工具需要大量的統一記憶體，才能同時處理程式碼生成、除錯與執行任務。當本機記憶體不足時，系統就會當機或效能大幅下降，使軟體在標準配置下無法使用。

Apple的M系列晶片採用統一記憶體架構，將RAM與GPU整合，這使該公司在即將到來的升級週期中具備潛在優勢。HP身為領先的PC製造商，則可望受惠於企業大規模汰換無法應付AI工作負載的筆電。而SanDisk與Western Digital作為兩大NAND快閃記憶體生產商，將為這些新裝置供應更高容量的儲存與記憶體元件。

Munster的歷史紀錄與市場影響

Munster是長期追蹤Apple的分析師，曾於Piper Jaffray負責該個股，他是業界較早將AI應用與硬體換機週期連結起來的聲音之一。他的論點不僅涵蓋GPU與資料中心基礎設施，也延伸到最終必須在本機運行AI推論的終端裝置。

這波升級週期將類似過去由軟體需求驅動的轉型——從固態硬碟的普及到高解析度螢幕的升級——但規模可能更大。企業PC機群通常每三到四年進行一次汰換，而2027年的週期正好與疫情期間遠距辦公熱潮所購入的機器自然換機時程吻合。

對投資人而言，關鍵問題在於市場是否已將這波需求反映在股價中。Apple的本益比約為30倍預期盈餘，反映的不僅是硬體業務，也包含其服務營收的成長。SanDisk與Western Digital已因AI記憶體需求大幅上漲，其中SanDisk年初至今已飆漲近5倍。相比之下，HP的本益比相對溫和，顯示若企業採用速度加快，PC換機題材可能還有更多上檔空間。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。