Omdia：2030年AI資料中心投資將達1.6兆美元

Omdia預測，隨著AI基礎設施進入工業化階段，全球資料中心投資將在2030年接近1.6兆美元。

根據Omdia報告，AI工廠市場已跨越不可逆的門檻，領先科技企業預計僅在2026年就將投入超過6000億美元的AI基礎設施資本支出。

Omdia報告指出：「這項資本支出表明，AI工廠市場已演變為一種全新形式的工業組織，其特點是超高資本密集度、強烈的地緣政治屬性，以及複雜的工程障礙。」

該研究機構表示，全球資料中心累計投資預計將在2030年接近1.6兆美元。這波支出激增反映了一項結構性轉變，包括Alphabet旗下的Google、微軟、亞馬遜和Meta在內的超大規模業者，正競相確保AI工作負載所需的運算能力。Google單是在密蘇里州蒙哥馬利縣就承諾投入150億美元興建新的資料中心園區，這是推動電力需求預測急遽升高的廣泛趨勢之一。該公司表示，已在此州簽約超過1吉瓦的新發電容量。

投資規模顯示，AI基礎設施已不再是一項實驗性賭注，而是核心工業資產類別。對投資人而言，2026年6000億美元的資本支出既是機會也是風險：能夠及早確保產能與客戶的公司，有望在十年或更長時間內產生穩定的現金流，而處於轉型期的企業則面臨近期的獲利壓力。

超大規模業者引領6000億美元投資浪潮

支出集中在少數科技巨頭身上。Alphabet、微軟、亞馬遜和Meta共同推動了絕大部分的AI基礎設施建設，在北美及其他地區興建資料中心園區。Google表示，其密蘇里州設施（同時宣布為周邊社區設立2000萬美元的能源影響基金）將主要採用先進氣冷系統以盡量減少用水。該項目預計將創造數千個建築工作機會，以及數百個永久性營運職位。

根據MarketsAndMarkets數據，AI運算基礎設施需求正以23.8%的複合年增長率成長。此增長正擴散至整個科技供應鏈。新思科技因AI晶片設計軟體需求而上調年度財測，Marvell Technology也因AI晶片需求而預測季度營收高於分析師預期——這些跡象均顯示，投資浪潮正在提振半導體和設計工具公司，以及資料中心營運商。

合約產能決定贏家與輸家

這波建設在基礎設施提供商之間造成明顯分化。擁有超大規模客戶長期合約收入的公司，其能見度最高。Cipher Digital在2026年第一季簽署了第三份超大規模資料中心租約，目前擁有907兆瓦的營運及合約產能，以及約114億美元的合約收入，租期為10至15年。

相較之下，從比特幣挖礦轉向AI工作負載的礦商則面臨近期阻力。全球最大比特幣礦商之一IREN，在將電力和基礎設施從挖礦業務轉移後，其第三財季總營收季減21.6%。該公司對挖礦硬體認列了1.404億美元的減損費用，不過其與Nvidia簽訂了價值34億美元、為期五年的AI雲端合約，一旦全面部署，每年可貢獻約7億美元的經常性收入。

對投資人而言，這種分化反映在估值上。Cipher Digital的市淨率為12.5倍，高於IREN的7.3倍，反映市場偏好收入能見度而非轉型風險。年初至今，兩檔股票的回報率均約為50%，但未來12個月將考驗IREN能否在不進一步干擾獲利的情況下完成轉型。Nvidia股價約為預期本益比的35倍，將同時受益於超大規模建設和AI雲端服務的擴張，因為其Blackwell GPU正為越來越多的新增產能提供動力。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。