Adobe 股價在軟體股暴跌中重挫 7%，回購利好未能阻擋跌勢

Adobe Inc. (ADBE) 股價週四下跌 6.63%，收於 238.98 美元。在行業同行公佈令人失望的業績後，軟體板塊整體遭受重創，Adobe 也未能倖免。

「我們新獲得的 250 億美元股票回購授權是對強勁現金流以及我們為投資者提供的長期價值之直接信心表現，」Adobe 首席財務官 Dan Durn 在週二晚間發布的一份聲明中表示。

此次拋售由投資者對 ServiceNow (NOW) 和 IBM (IBM) 季度財報的反應引發，兩家公司股價分別重挫 16% 和 8%。拋售壓力導致 iShares 擴展科技軟體 ETF (IGV) 下跌 5%，創下一年多來的最差表現，而標普 500 指數跌幅則較為溫和，為 0.4%。

此次劇烈下跌使 Adobe 2026 年的股價累計跌幅接近 30%，凸顯了投資者面臨的持久衝突：公司強勁的財務表現與對新一波生成式 AI 競爭對手顛覆能力的恐懼。就在股價大幅滑坡的前一天，該公司剛剛宣布了巨大的回購計劃，其金額相當於公司市值的近四分之一。

AI 恐懼與基本面的衝突

今年以來，困擾 Adobe 的主要擔憂是 AI 原生工具的快速湧現，這些工具威脅到 Adobe 在創意軟體領域長期以來的主導地位。這導致該股估值大幅下調，目前較歷史高點已下跌約 60%。

然而，該公司的底層業務依然強勁。Adobe 第一季度報告收入為 64 億美元，同比增長 12%，並創下了現金流記錄。為了應對 AI 威脅，該公司一直在其產品套件中集成自有的生成式 AI 模型 Firefly，近期還推出了 AI 助手（AI Assistant），用於通過簡單的文本指令協調複雜的工作流程。

這種基本面實力促使 Seeking Alpha 的分析師在本週將該股評級為「強力買入」，稱其為「軟體領域最便宜的特許經營權之一」，具有極具吸引力的估值和 26-65% 的潛在上漲空間。看漲者的觀點基於 Adobe 有能力利用其龐大的用戶群和企業關係，成功應對向 AI 驅動創意領域轉型的挑戰。

本文僅供參考，不構成投資建議。