24歲經理避開輝達，布局AI基礎設施獲利61%

一位德國基金經理在兩個月內實現的61%收益，凸顯了一場正在興起且常被忽視的交易：人工智慧淘金熱中的「鏟子與鋤頭」。

一名24歲的德國基金經理據報在兩個月內透過避開輝達實現了61%的組合收益。這表明，人工智慧基礎設施的繁榮正在輔助領域創造巨大機會，從數據存儲到替代性晶片製造商以及電力供應商不一而足。

該策略的成功體現在對AI生態系統至關重要的公司表現中。雖然美光科技在2026年上漲了90%，但數據存儲供應商希捷科技（Seagate Technology）已暴漲164%。根據5月6日的一份報告，超微半導體（AMD）在公佈強勁前景後，股價單日跳漲14.9%。

希捷在其最新季度報告中表示，已就其高容量存儲產品與「幾乎所有主要雲端服務和超大規模客戶」簽署了直到2027日曆年的供應協議。該公司還開始就2028年及以後的合約進行談判，顯示出持續的需求。

投資邏輯基於數據密集型AI應用的爆炸式增長。根據Fortune Business Insights的數據，AI伺服器市場預計在2024年至2030年間增長近六倍，而全球數據存儲市場可能從2026年的3000億美元擴大到2034年的近9850億美元。這表明，為AI提供基礎架構的公司擁有廣闊的增長空間。

數據中心驅動存儲需求激增

希捷最近的業績印證了這一趨勢。在最近一個季度，由於把握住了硬碟驅動器（HDD）和固態硬碟（SSD）價格上漲的機遇，公司營收同比增長44%至31.1億美元，而利潤激增116%。需要存儲海量數據集以訓練AI模型的人工智慧數據中心占到了希捷營收的80%。

市場似乎低估了這種增長。根據雅虎財經的數據，希捷股票的市盈增長比（PEG）僅為0.5。該比率低於1通常被認為是股票相對於未來盈利增長前景被低估的指標。

CPU 替代方案

AI晶片市場也並非一家壟斷。AMD正成為輝達的強力挑戰者，受益於市場向「推理」端的轉移，即AI模型在實際應用中的部署。這一趨勢增加了對伺服器中央處理器（CPU）的需求，而不僅僅是用於訓練的圖形處理器（GPU）。

為此，AMD提高了對伺服器CPU可觸達市場的預測，目前預計到2030年該市場每年增長將超過35%，高於此前18%的預測。雖然AMD約42.4倍的預測市盈率高於輝達的24.5倍，但在其最新報告發布後，至少有20家經紀公司上調了該股的目標價，Evercore ISI更是給出了579美元的新高價。

對於投資者而言，這種非輝達策略的成功表明AI交易正在趨於成熟。雖然輝達仍是核心主角，但AI建設所需的巨額資本投入正在為希捷、AMD甚至公用事業公司等其他關鍵企業創造重大機遇。這些公司提供了一種參與AI革命的途徑，有時估值更具吸引力，且無需將風險集中在單一的熱門股上。

本文僅供參考，不構成投資建議。