4 隻值得關注的科技股：AI 支出主導第一季度財報

隨著科技巨頭從本週開始發布第一季度財報，投資者的注意力正從 AI 支出的規模轉向這些巨額投入是否正在產生利潤回報。

Seligman Investments 投資總監 Paul Wick 告訴《巴倫周刊》：「這些公司過去是可靠的自由現金流產生者，並反過來利用大部分自由現金流回購自己的股票，而現在，它們已經變成了沒有太多自由現金流的公司。」

市場將嚴密審視亞馬遜 AWS、微軟 Azure 和 Google 雲端的雲端業務營收增長。如果未能達到華爾街的增長預期，可能會引發這些超大市值股票的拋售。納斯達克綜合指數在進入財報季前已連續 10 個交易日上漲，期間累計漲幅達 13.7%，市場預期極高。

核心問題在於 AI 投資的資本回報率。潛在的市場輪動可能會利好那些供應 AI 建設的「賣鏟人」公司。這些公司被認為比那些仍在努力證明其 AI 變現策略的超大規模雲端服務商風險更低。

基礎設施概念股提供避風港

Wick 強調了四家有望從持續的 AI 基礎設施需求中獲益的公司：Marvell Technology、Broadcom、Applied Materials 和 Lam Research。他指出，這些公司「仍然具有極強的現金流產生能力，並且仍在回購股份並支付高額股息」。這與那些正將現金流轉向建設數據中心和採購高成本內存晶片的超大規模雲端服務商形成了鮮明對比。與大型平台公司不確定的變現時間表相比，AI 硬體的持續需求為這些供應商提供了更清晰的投資邏輯。

本文僅供參考，不構成投資建議。