3 國防設備股上漲，軍費預算持續擴張

三家中型國防設備製造商 — AAR Corp (AIR)、Astronics (ATRO) 與 Ducommun (DCO) — 在北大西洋公約組織（NATO）及盟國軍費持續攀升之際脫穎而出，背後有強勁的獲利成長與不斷上調的國防預算支撐。

「俄羅斯系統性地以平民為目標，並選擇以恫嚇與升級來回應，此舉或許意在展現實力，但更重要的是暴露了其承認自身弱點的事實，」法國總統馬克宏（Emmanuel Macron）在 X 平台撰文表示，並宣布向烏克蘭交付新型攔截飛彈。

英國已允許國防企業 MBDA 與烏克蘭共享 SCALP 長程飛彈中英國零組件的機密細節，以便在烏克蘭境內進行組裝，而法國則正在交付新型攔截飛彈。在烏克蘭中部一座購物中心遭週末無人機襲擊後，歐洲領導人已承諾向基輔提供更多軍事支援。

隨著各國政府擴大軍費預算，國防類股可望持續攀升。週一舉行的「意願聯盟」（Coalition of the Willing）會議適逢烏克蘭獨立 35 週年，馬克宏與英國首相柏南（Burnham）及德國總理梅爾茨（Merz）共同主持該場會議。

AAR Corp 為商業及軍用客戶提供航空服務與零組件，使其得以掌握國防機隊維修與後勤的需求。Astronics 為航太與國防應用設計先進電子與照明系統，而 Ducommun 則生產應用於飛機及國防平台的工程零組件。隨著國防預算擴張，這三家公司均展現出強勁的獲利成長。

英國允許 MBDA 共享 SCALP 飛彈零組件機密細節的決定，代表著在賦予烏克蘭對其武器供應鏈更大掌控權方面邁出了重要一步。SCALP 是一種長程巡弋飛彈，能以低空高速飛行的方式打擊敵後縱深目標。允許烏克蘭自行組裝英國零組件，意味著建立一條不會因邊境中斷而受阻的穩定供應線。

北約各國國防預算持續擴張

週一舉行的「意願聯盟」會議匯聚了法國、英國與德國的領導人，烏克蘭總統澤倫斯基（Zelenskyy）以遠端方式參與。與會各方將尋求增加對基輔的支援、削弱俄羅斯的作戰能力，並打擊「影子艦隊」——這些老舊油輪與貨船協助俄羅斯規避石油制裁。

克里姆林宮對英國的參與不以為然，發言人佩斯科夫（Dmitry Peskov）聲稱英國如今已以烏克蘭盟友的身分直接介入戰爭——英國政府對此指控並未完全否認。此一升級態勢提高了衝突的賭注，而市場往往對意外事件有所反應。但穩定的援烏軍備流動可降低俄羅斯突然取勝的可能性，從而避免能源價格與市場陷入混亂。

對投資人而言，歐洲領導人釋出的訊息十分明確：他們將長期參與其中。隨著各國政府擴大軍費預算，國防類股可望持續攀升，而整體市場則可迎來一個更加穩定的歐洲。上月（7 月 13 日）在巴黎舉行的「整合式反彈道飛彈聯盟」會議，首次討論了在盟國之間整合防空資源的議題。

烏克蘭戰爭看似遙遠，但它總有辦法反映在投資組合之中。當盟友運送更多武器時，衝突的賭注便會升高。反之亦然——穩定的援助流動可降低俄羅斯突然取勝的可能性，避免能源價格與市場陷入混亂。對一般投資人而言，國防產業的持續動能反映的是全球軍費支出的結構性轉變，其影響範圍遠超當前的衝突本身。

本文僅供資訊參考用途，不構成投資建議。