Edgen Crypto·Nov 06 2025, 17:18
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Nov 06 2025, 21:49
Robinhood 在加密貨幣收入激增之際考慮比特幣財資
## 執行摘要 **Robinhood Markets, Inc.** 正在評估是否採納比特幣公司財資，這一決定正由其財務領導層審議。此潛在舉措是在該公司第三季度加密貨幣收入飆升 300% 之後提出的。 ## 事件詳情 **Robinhood** 正在探索將其公司財資中增加 **比特幣**，其財務和戰略高級副總裁兼候任首席財務官 **Shiv Verma** 指出，這一戰略可以表明與加密社群的一致性。Verma 女士強調，雖然此舉有積極的一面，但也需要大量的資本投入。股東目前可以透過 **Robinhood** 平台直接購買 **比特幣**。該公司第三季度加密貨幣收入達到 **2.68 億美元**，增長了 300%，為該期間的總體收入 **12.7 億美元**做出了貢獻。這標誌著 **Robinhood** 迄今為止最高的加密貨幣交易收入，同期總利潤也增長了 217%，達到 **5.56 億美元**。 ## 市場影響 **Robinhood** 考慮建立 **比特幣** 財資與上市公司中的新興趨勢一致。根據 **Architect Partners** 的 **Elliot Chun** 的說法，已有 228 家上市公司宣布了數位資產財資（DAT）戰略，其中大部分於 2025 年啟動。這些公司總共向加密資產配置了 **1480 億美元**，其驅動因素是相信此類持有可以提升股票價值，這與 **MicroStrategy** 等公司的策略如出一轍。例如，倫敦上市的科技公司 **The Smarter Web Company** 一直將其 **比特幣** 持有量作為長期財資計劃的一部分。儘管市場波動，**Smarter Web** 報告其財資中的季度至今 **比特幣** 收益率為 1.74%，顯示出創收潛力。這種企業採納可以透過預示機構對數位資產的參與增加來積極影響更廣泛的市場情緒，從而可能鼓勵其他公司探索類似的戰略。 ## 專家評論 專家們強調，企業持有 **比特幣** 等波動性資產存在固有風險。加密貨幣仍然具有投機性，其價值容易受到新聞或監管公告驅動的快速波動影響。例如，2025 年 3 月，在美國新的監管公告發布後，**比特幣** 價值下跌了 12%。缺乏標準化的全球法律框架帶來了法律和財政風險，特別是在法規模糊的司法管轄區。安全問題也持續存在，2024 年由於黑客攻擊導致錢包和平台損失超過 **15 億美元**。新加密貨幣和 NFT 的擴散也導致了詐騙計畫的增加，例如 Rug pulls 和龐氏騙局。 ## 更廣闊的背景 企業數位資產財資主要偏愛 **比特幣**，它佔 DAT 公司財資的 82.6%。2025 年，DAT 公司收購了大約 **300 億美元** 的 **BTC**，佔其數位資產總配置的 70.3%。**以太坊 (ETH)** 的購買總額至少為 **79 億美元**。監管環境也在不斷演變，美國國會於 2025 年在穩定幣和數位資產市場的聯邦監管方面取得了進展。**GENIUS 法案** 已簽署成為法律，其他重要法案，包括 **CLARITY 法案** 和 **反 CBDC 監控國家法案**，已在眾議院獲得通過。**Robinhood** 也擴大了其加密業務版圖，於 2025 年 6 月完成了對 **Bitstamp** 的收購，這是一家在 50 多個國家運營的受監管加密貨幣交易所，進一步擴大了 **Robinhood** 的國際影響力以及對數位資產的訪問權限。
Nov 06 2025, 19:54
聯準會鴿派立場在債務上升中助長達利奧的資產泡沫警告，增強比特幣和黃金的吸引力
## 執行摘要 聯準會近期貨幣政策調整，包括10月份的25個基點降息以及預測的進一步降息，正引發瑞·達利奧等知名金融人士的警告。達利奧聲稱，這種在低失業率和高資產市場背景下的寬鬆政策，預示著一個以過度債務為特徵的經濟週期末期，可能導致資產泡沫和貨幣貶值。這種宏觀經濟背景正在增強**比特幣（BTC）**、黃金和其他硬資產的吸引力，因為投資者尋求對沖潛在的通貨膨脹和經濟不穩定。 ## 事件詳情 聯準會理事史蒂文·米蘭公開支持繼續降息，表明內部對寬鬆貨幣政策的強烈支持。繼10月份降息25個基點，將聯邦基金利率目標設定在預期的3.75%-4.00%之後，預計12月份還將進一步降息。這些決定是為了應對疲軟的就業數據和持續高於聯準會2%長期目標的通脹壓力。這種鴿派立場預計將對**美元**施加下行壓力，可能增加加密貨幣作為對沖法定貨幣貶值的吸引力。 ## 市場影響 持續的貨幣寬鬆政策預計將支持風險資產，推動投資者轉向另類和增長型資產。DeFi Technologies 總裁安德魯·福森指出，較低的利率歷來支持數字資產，並預計這一趨勢將繼續，認為這種環境對加密貨幣總體而言是積極的。這一觀點得到了數字資產國庫持有量激增的支撐，到10月份達到**1373億美元**，其中**427億美元**用於今年新的加密貨幣收購，其中70.3%分配給了**比特幣**。Block Street 執行長兼聯合創始人海蒂·王強調，傳統債券正在失去其防禦價值，現金無法提供對沖貨幣貶值的保護，導致對黃金、白銀以及越來越多的**比特幣**等數字資產等有形價值儲存手段的需求再次出現。 ## 專家評論 橋水基金創始人瑞·達利奧對聯準會目前的走向表達了重大擔憂。他將政策轉變描述為「刺激形成泡沫的危險循環」，警告稱美國將在2027年面臨「債務引發的心臟病發作」。這一預測基於**37.3兆美元**的國家債務和接近**1兆美元**的年利息支付。達利奧暗示，這種貨幣壓力可能導致黃金和**比特幣**等資產在潛在的急劇崩潰之前出現投機性「融漲」。他主張對硬資產進行大量配置，建議15%的**比特幣**/**黃金**配置和60-70%的槓鈴策略，優先考慮**比特幣**和**以太坊（ETH）**以實現宏觀經濟保護。 ## 更廣泛的背景 當前的經濟環境特徵是溫和增長2%，失業率4.3%，通脹率超過3%。聯準會在低失業率和資產市場上漲時期的政策寬鬆被認為是經濟末期階段的典型特徵。歷史上，**比特幣**的價格與聯準會的貨幣政策週期密切相關。在寬鬆階段，例如2020-2021年零利率和量化寬鬆時期，充足的流動性和走弱的美元推動了大量資金流入**比特幣**，將其價格從不足1萬美元推向歷史新高。這強化了**比特幣**作為對沖通貨膨脹和寬鬆貨幣政策時期貨幣貶值的「數字黃金」敘事。
Nov 06 2025, 19:27
雷·達利奧警告美聯儲政策存在資產泡沫風險，預示比特幣和黃金將上漲
## 事件詳情 億萬富翁投資者雷·達利奧就美聯儲最近的貨幣政策調整發表了警示性聲明，稱量化緊縮的暫停是「危險的刺激泡沫週期」的開始。橋水基金創始人達利奧認為，這一轉變代表了債務週期後期的一個典型動態，即儘管經濟增長、失業率低和資產市場上漲，貨幣政策卻趨於寬鬆。他主張，這種做法非但不能解決經濟疲軟，反而可能在最終的市場調整之前大幅推高資產價格。 達利奧認為，鑒於當前的經濟狀況，美聯儲的現有立場尤其令人擔憂。歷史上，貨幣寬鬆政策是在經濟衰退期間實施的；然而，目前的环境特点是就业数据强劲和资产估值升值。達利奧認為，這種組合助長了通貨膨脹環境和貨幣貶值，使其成為投資者監測財政和貨幣政策決策的關鍵時期。 ## 市場影響 美聯儲被視為「刺激泡沫」政策的影響延伸到硬資產，其中**比特幣**（BTC）和**黃金**被確定為主要受益者。達利奧認為，這些資產可能會經歷大幅上漲，作為對債務週期後期動態產生的潛在通脹和經濟不穩定的對沖。黃金尤其已經表現出韌性，交易價格輕鬆高於**4,000美元/盎司**。**世界黃金協會2025年第三季度**報告指出，需求同比增長3%，總計**1,313噸**，創下13個新高，央行購買量同比增長10%。波蘭和巴西等國的恢復購買進一步支持了這一需求。 對於加密貨幣市場，**比特幣**（BTC）被視為對宏觀經濟和地緣政治風險（包括全球貨幣秩序的潛在轉變）的重要對沖。雖然達利奧認為比特幣將與黃金一起出現一個暫時的「融漲」，但他同時警告說，如果流動性或政策預期發生變化，可能會出現劇烈的逆轉。更廣泛的加密市場最近經歷了波動，投資產品出現了**3.6億美元**的資金外流，這是由於投資者在美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾對未來降息發表謹慎言論後產生不確定性所致。**比特幣ETF**尤其出現了**9.46億美元**的贖回，表明投資者對某些加密工具持謹慎態度。相反，**Solana**（SOL）吸引了大量資金流入，達到**4.21億美元**，這主要得益於新推出的美國交易所交易基金的需求，使其年初至今的總額達到**33億美元**。**以太坊**（ETH）也錄得**5760萬美元**的資金流入，儘管日常活動喜憂參半。 ## 更廣泛的背景 **比特幣**（BTC）作為價值儲存手段的需求因美國宏觀經濟失衡（特別是持續的財政赤字）的加劇而進一步放大。美國眾議院於2025年5月22日通過的「一項大而美麗的法案」（OBBBA）估計將在十年內使聯邦赤字增加**3萬億美元**，如果某些到期條款延長，可能增加到**5萬億美元**。這種財政軌跡導致穆迪於5月16日將美國主權信用評級從AAA下調至AA。此類財政風險日益推動對**比特幣**的需求，包括其被「比特幣國庫」公司（將比特幣納入其資產負債表作為戰略資產的上市公司）採用。