One and One Green Technologies navigue sur ses débuts au Nasdaq sous le microscope de la valorisation
Performance de l'introduction en bourse et réaction du marché
One and One Green Technologies (NasdaqCM:YDDL) a commencé à être cotée sur le Nasdaq Capital Market le 9 octobre 2025, avec son introduction en bourse (IPO) fixée à 5,00 $ par action, levant 10 millions de dollars de recettes brutes grâce à la vente de 2 millions d'actions ordinaires de catégorie A. La société philippine de recyclage de déchets et de ferraille a connu une forte augmentation lors de ses débuts, avec des actions progressant de 21,03% pour clôturer à 6,56 $. Ce mouvement ascendant immédiat reflète une forte demande initiale des investisseurs, en particulier des participants de détail, qui représentent actuellement 100% de la structure de propriété de l'entreprise. L'introduction en bourse a été renforcée par l'enthousiasme des investisseurs pour les solutions durables et la licence d'importation gouvernementale spécialisée de l'entreprise, qui lui permet d'importer des déchets dangereux comme matières premières aux Philippines.
Métriques de valorisation et comparaison sectorielle
La performance post-IPO place YDDL sous un examen minutieux concernant sa valorisation. Le ratio cours/bénéfice (C/B) de l'entreprise s'élève à 54,7x, ce qui est nettement supérieur à la moyenne de l'industrie américaine des métaux et de l'exploitation minière de 24,6x. Cette prime substantielle suggère que le marché intègre actuellement des attentes de croissance significatives dans le prix de l'action de l'entreprise, anticipant une performance future qui justifiera cette valorisation élevée. Cependant, par rapport à son groupe de pairs directs, qui affiche un C/B moyen encore plus élevé de 61,2x, le ratio C/B de YDDL de 54,7x semble plus en ligne avec ses concurrents immédiats, le positionnant moins comme un cas isolé au sein de sa niche spécifique.
Ce ratio C/B élevé est révélateur d'un degré considérable d'optimisme du marché. Bien qu'il puisse refléter de fortes perspectives de croissance, il introduit également un risque de correction si les résultats financiers réels ne s'alignent pas sur ces attentes de croissance futures élevées. Les données financières limitées disponibles après l'IPO, associées à une forte dépendance aux projections futures, pourraient entraîner un changement rapide du sentiment des investisseurs, impactant la valorisation actuelle de l'action.
Performance financière et capitalisation
Financièrement, One and One Green Technologies a démontré une forte trajectoire de croissance. La société a enregistré une croissance des bénéfices de 16,3% d'une année sur l'autre, dépassant significativement la contraction moyenne des bénéfices de -2,4% de l'industrie des métaux et de l'exploitation minière sur la même période. Les revenus ont augmenté à un taux moyen de 29,5% par an. Pour les douze derniers mois (LTM), YDDL a enregistré des revenus de 53,46 millions de dollars et un bénéfice net de 6,48 millions de dollars, se traduisant par un bénéfice par action (BPA) de 0,12 $. Son rendement des capitaux propres (ROE) est de 31,2%, avec des marges bénéficiaires nettes actuelles de 12,1%, une légère diminution par rapport à 13,5% l'année précédente.
Malgré ces indicateurs positifs, l'analyse met en évidence un "niveau élevé de bénéfices non monétaires" pour YDDL. Un écart notable existe entre ses bénéfices déclarés de 6,48 millions de dollars et son flux de trésorerie disponible (FCF) de 2,00 millions de dollars pour les douze derniers mois, en partie attribué à un ajustement du fonds de roulement net de -5,54 millions de dollars. Des préoccupations ont également été soulevées concernant une "capitalisation faible" et "des marges brutes et un flux de trésorerie en baisse, même avec de faibles dépenses d'investissement récentes" dans les commentaires antérieurs concernant son IPO proposée. La société maintient un bilan sain avec 1,85 million de dollars en trésorerie contre 785 070 dollars de dettes, ce qui se traduit par une position de trésorerie nette de 1,06 million de dollars.
Perspectives du marché et considérations pour les investisseurs
One and One Green Technologies opère sur le marché philippin du recyclage des métaux, un secteur qui devrait atteindre un "TCAC stable de 6%" jusqu'en 2031, tiré par une sensibilisation environnementale croissante et une attention réglementaire portée à l'économie circulaire. Ce positionnement sur le marché offre des perspectives opérationnelles favorables à long terme. Stratégiquement, l'entreprise entend étendre ses sources d'approvisionnement du Japon et de la Corée du Sud et élargir sa présence en Asie du Sud-Est, visant à tirer parti de sa capacité de traitement annuelle d'environ 300 000 tonnes.
Cependant, l'entreprise manque actuellement de couverture analytique, et aucune estimation professionnelle n'est disponible pour les revenus ou les bénéfices futurs. Cette absence de surveillance institutionnelle, associée à la propriété à 100% par des investisseurs de détail de l'entreprise, peut contribuer à une volatilité accrue. La performance à long terme des actions YDDL dépendra fortement de sa capacité à maintenir sa dynamique de croissance, à utiliser efficacement sa licence gouvernementale et à répondre aux attentes élevées actuellement prises en compte dans sa valorisation premium. Les investisseurs surveilleront de près les futurs rapports de résultats et la génération de flux de trésorerie pour évaluer si la performance opérationnelle de l'entreprise peut justifier sa capitalisation boursière actuelle et répondre aux préoccupations concernant les bénéfices non monétaires et la structure de capitalisation.
