AI 주도 수요 및 가치 할인 속 유틸리티 부문, 시장 초과 성과 잠재력 보여
AI 인프라 급증 속 유틸리티 부문, 잠재적 시장 초과 성과 예고
유틸리티 섹터 ETF(XLU)는 최근 투자자들의 주목을 받으며, 이례적인 가격 움직임을 통해 "기회적으로 저렴"한 위치에 놓였습니다. 지난달 XLU는 거의 5% 하락했는데, 이는 금리가 30bp 하락한 것과 대조되며, 채권 수익률과의 전형적인 역 상관관계에서 벗어난 것입니다. 이러한 예상치 못한 디커플링은 급성장하는 인공지능(AI) 인프라에 힘입은 강력한 성장 예측과 함께, 이 섹터가 더 넓은 시장을 능가할 잠재력을 시사합니다.
가치평가 및 성장 동력
현재 XLU는 선행 이익의 18.1배에 거래되고 있으며, S&P 500의 선행 이익 배수 22.1배에 비해 상당한 4포인트 할인된 가격입니다. 이러한 가치평가 격차는 특히 유틸리티 부문이 이제 향후 1년간 6.4%의 더 빠른 매출 성장률을 예상하며, S&P 500의 예측치 6.1%를 약간 상회한다는 점에서 주목할 만합니다. 이러한 가속화된 성장의 주요 촉매제는 AI 인프라의 빠른 구축으로 인한 전기 수요 증가입니다.
분석가들은 전력 소비의 상당한 증가를 예상하며, 데이터 센터의 미국 전력 수요는 2025년에 20-40% 급증한 후 2030년까지 강력한 두 자릿수 성장을 보일 것으로 예상됩니다. 이러한 수요는 유틸리티에 대한 평균 이상의 수익 성장 예측으로 이어지며, 16.6%로 예상되어 S&P 500의 예상치 11%를 크게 앞섭니다. 새로운 알고리즘과 프로세서를 통한 에너지 효율성 개선에도 불구하고, 단기적으로 AI 도구의 빠른 채택이 이러한 효율성 이득을 능가할 것으로 예상되며, 2032년까지 미국 데이터 센터 전력 수요는 4배 증가하여 미국 전체 전기 수요의 약 7%를 소비할 것으로 전망됩니다. 더 공격적인 AI 채택 시나리오에서는 2032년까지 10배 증가하여 전체의 약 20%를 차지할 수 있습니다.
방어적 포지셔닝 및 금리 민감도
성장 전망 외에도 유틸리티 부문은 내재된 방어적 이점과 경기 침체 저항력을 제공하여 불확실한 경제 환경에서 매력을 높입니다. 유틸리티는 꾸준한 배당 소득이 채권과 경쟁하기 때문에 전통적으로 금리 민감성이 높은 것으로 간주됩니다. 역사적으로 낮은 금리는 소득 중심 투자자들에게 유틸리티 배당금의 매력을 높이는 경향이 있습니다. 2025년 잠재적인 금리 인하에 대한 기대는 배당 투자자들에게 추가적인 이점을 제공하며, 이 섹터에 대한 또 다른 지지층을 추가합니다.
잠재적으로 저평가된 기회로 식별된 특정 전력 유틸리티는 Dominion (D), American Electric Power (AEP) 및 Pinnacle West (PNW)를 포함합니다. 예를 들어, American Electric Power (AEP)는 2025년 9월 30일에 $111.60로 마감하여 당일 1.66% 상승했으며, 52주 범위는 $89.91의 최저점과 $115.36의 최고점을 나타냅니다.
광범위한 시장 맥락 및 전문가 전망
현재 S&P 500의 향후 12개월 선행 주가수익비율은 22.5로, 5년 평균 19.9와 10년 평균 18.6보다 높아 광범위한 시장의 상대적으로 높은 가치평가를 나타냅니다. 이는 유틸리티 부문에서 관찰되는 더 매력적인 가치평가와 대조됩니다.
UBS Global은 경제 성장이 완화됨에 따라 미국 10년 만기 국채 수익률이 하락 추세를 보일 것으로 예상합니다. 회사는 미국 노동 시장의 지속적인 약세가 연방준비제도가 2026년 1월까지 잠재적으로 75bp의 추가 금리 인하를 시행할 수 있도록 할 것으로 예측합니다. 이러한 환경에서 UBS Global은 유틸리티를 포함한 선호 섹터와 함께 미국 IT, 금융, 의료 및 통신 서비스에 대한 노출을 늘릴 것을 권장합니다.
향후 전망
유틸리티 부문의 궤적은 여러 가지 주요 요인에 크게 좌우될 것입니다. 특히 데이터 센터와 관련된 AI 인프라 구축의 속도와 규모는 전력 수요 증가를 계속해서 좌우할 것입니다. 투자자들은 또한 연방준비제도의 통화 정책 결정과 금리에 미치는 영향을 면밀히 주시할 것입니다. 금리 인하는 유틸리티 배당금의 매력을 더욱 높일 수 있기 때문입니다. 에너지 효율성 발전과 AI의 가속화되는 수요 간의 상호 작용은 이 섹터의 장기적인 성장 프로필을 형성하는 데 중요할 것입니다. 주요 유틸리티 회사의 다가오는 경제 보고서 및 실적 발표는 이 섹터의 성과 및 미래 전망에 대한 추가 통찰력을 제공할 것입니다.
