Báo cáo thu nhập doanh nghiệp và dữ liệu kinh tế sẽ định hình thị trường trong bối cảnh chính phủ đóng cửa
Triển vọng thị trường trong bối cảnh thu nhập và chính sách không chắc chắn
Phố Wall đang chuẩn bị cho một tuần hoạt động tăng cao và biến động tiềm ẩn khi sự kết hợp của các báo cáo thu nhập doanh nghiệp, các đợt chào bán công khai mới và việc công bố dữ liệu kinh tế quan trọng hội tụ trong bối cảnh chính phủ đóng cửa đang diễn ra. Tâm lý nhà đầu tư vẫn không chắc chắn, với những người tham gia thị trường đang xem xét kỹ lưỡng hiệu suất của công ty, các chỉ số vĩ mô và tín hiệu chính sách để đánh giá hướng đi thị trường trong tương lai.
Tâm điểm thu nhập doanh nghiệp: Hàng tiêu dùng thiết yếu và may mặc
PepsiCo điều hướng áp lực của nhà đầu tư hoạt động và xu hướng sức khỏe
PepsiCo (PEP) dự kiến sẽ báo cáo thu nhập quý 3 năm 2025 vào ngày 9 tháng 10. Các nhà phân tích dự kiến EPS là 2,26 đô la trên doanh thu 23,86 tỷ đô la, đại diện cho mức giảm 2,18% so với cùng kỳ năm trước. Gã khổng lồ đồ uống và đồ ăn nhẹ đã hoạt động kém hiệu quả so với S&P 500 trong suốt năm 2025, phải vật lộn với sự thay đổi sở thích của người tiêu dùng và sự gia tăng của dược phẩm giảm cân.
Nhà đầu tư hoạt động Elliott Management đã đầu tư đáng kể 4 tỷ đô la vào PepsiCo, ủng hộ các thay đổi chiến lược bao gồm cắt giảm chi phí, tập trung mạnh hơn vào các thương hiệu cốt lõi và khả năng tách mảng kinh doanh đóng chai, vẽ ra những điểm tương đồng với mô hình nhượng quyền lại của Coca-Cola. Sự chú ý của nhà đầu tư sẽ tập trung vào phản ứng của ban lãnh đạo đối với các đề xuất này và tiến độ trong việc cung cấp các sản phẩm lành mạnh hơn như Poppi và nước ngọt prebiotic. Mặc dù năm tài chính 2025 được dự kiến sẽ đầy thách thức với mức giảm 1,68% EPS, nhưng tăng trưởng dự kiến sẽ tiếp tục từ năm 2026.
Levi Strauss & Co. hướng tới đà tăng trưởng liên tục
Levi Strauss & Co. (LEVI) dự kiến sẽ công bố thu nhập quý 3 năm 2025 với dự báo EPS đồng thuận là 0,31 đô la trên doanh số 1,50 tỷ đô la. Công ty may mặc này đã báo cáo EPS là 0,22 đô la và doanh số là 1,45 tỷ đô la trong quý trước. Các nhà phân tích duy trì xếp hạng đồng thuận "Mua mạnh" cho LEVI, dựa trên 9 xếp hạng mua và 3 xếp hạng giữ. Giá mục tiêu trung bình 12 tháng là 25,27 đô la, cho thấy mức tăng 3,65% so với giá hiện tại là 24,38 đô la. Tâm lý tích cực này được củng cố bởi sức mạnh bền bỉ của ngành denim, sức hút toàn cầu của thương hiệu và động lực EPS tích cực được dự đoán, được thúc đẩy bởi các sáng kiến chiến lược và sự tự tin của ban lãnh đạo.
Tổng quan ngành hàng không: Khả năng phục hồi của Delta Air Lines
Delta Air Lines (DAL) dự kiến sẽ báo cáo thu nhập quý 3 năm 2025 vào ngày 9 tháng 10. Cổ phiếu của công ty đã tăng 27% kể từ báo cáo cuối cùng, vượt trội so với S&P 500, nhưng vẫn giao dịch dưới giá mục tiêu của họ. Các nhà phân tích Phố Wall dự kiến doanh thu quý 3 là 15,94 tỷ đô la, tăng 1,7% so với cùng kỳ năm trước, và EPS là 1,53 đô la, phản ánh mức tăng trưởng 2% so với cùng kỳ năm trước. Delta có một hồ sơ nhất quán về việc vượt qua các dự báo doanh thu, được hỗ trợ bởi chiến lược phân khúc của họ, nhu cầu giải trí doanh nghiệp và cao cấp mạnh mẽ, và việc triển khai năng lực thận trọng. Cổ phiếu hiện được định giá chiết khấu so với các đối thủ cạnh tranh, với tiềm năng tăng giá ước tính từ 21,5% đến 45%.
Hiệu suất ngành cần sa: Thay đổi chiến lược của Tilray Brands
Tilray Brands, Inc. (TLRY) đã báo cáo kết quả tài chính quý 3 năm 2025 vào ngày 8 tháng 4 năm 2025, tiết lộ doanh thu thuần là 186 triệu đô la, giảm nhẹ so với cùng kỳ năm trước. Công ty đã ghi nhận khoản lỗ ròng đáng kể là 793,5 triệu đô la, chủ yếu do khoản giảm giá trị phi tiền mặt 700 triệu đô la. EPS được báo cáo là -0,87 đô la đã giảm đáng kể so với dự báo. Bất chấp những con số này, Tilray đã cho thấy sự cải thiện về biên lợi nhuận gộp tổng thể, đạt 28%, với biên lợi nhuận gộp của phân khúc cần sa tăng 800 điểm cơ bản lên 41%. Công ty đã chiến lược chuyển trọng tâm sang lợi nhuận thay vì tăng trưởng doanh thu hàng đầu, được chứng minh bằng việc hợp lý hóa SKU và nỗ lực giảm nợ, bao gồm khoản giảm tổng nợ 71 triệu đô la. Tilray cũng nhấn mạnh việc mở rộng phân phối tại Hoa Kỳ cho các loại đồ uống THC có nguồn gốc từ cây gai dầu, báo hiệu một động thái chiến lược vào các thị trường đồ uống mới nổi.
Các đợt chào bán công khai mới: Alliance Laundry và Phoenix Education Partners
Tuần tới cũng sẽ có hai đợt chào bán cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) đáng chú ý gia nhập thị trường Hoa Kỳ.
Alliance Laundry Holdings nhắm mục tiêu thị trường thương mại
Alliance Laundry Holdings (ALH) sẵn sàng huy động từ 700 triệu đến 751,2 triệu đô la trong một đợt IPO vào ngày 9 tháng 10, với cổ phiếu của công ty được niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán New York. Công ty có kế hoạch phát hành 34,14 triệu cổ phiếu với mức giá từ 19,00 đến 22,00 đô la, nhắm mục tiêu định giá thị trường lên tới 4,34 tỷ đô la. Là nhà sản xuất thiết bị giặt là thương mại hàng đầu, Alliance Laundry chiếm khoảng 40% thị phần thị trường giặt là thương mại Bắc Mỹ và tự hào có vị thế vững chắc trong các lĩnh vực toàn cầu đang phát triển. Đợt chào bán sẽ cung cấp một sự kiện thanh khoản cho cổ đông chính của công ty, BDT Capital Partners, công ty sẽ giữ lại 76% quyền sở hữu sau IPO.
Phoenix Education Partners trở lại thị trường công khai
Phoenix Education Partners (PXED), công ty mẹ của Đại học Phoenix, dự kiến sẽ trở lại thị trường chứng khoán công khai vào ngày 8 tháng 10, cũng được niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán New York. Đợt IPO liên quan đến việc bán 4,25 triệu cổ phiếu bởi các cổ đông hiện hữu, với mức giá dự kiến từ 31,00 đến 33,00 đô la mỗi cổ phiếu, nhằm mục đích huy động khoảng 140 triệu đô la. Ở mức giá cao nhất của định giá này, công ty có thể đạt được định giá thị trường gần 1,2 tỷ đô la. Công ty tập trung vào giáo dục trực tuyến cho người lớn đi làm, cung cấp danh mục đa dạng các chương trình cấp bằng và chứng chỉ. Phoenix Education Partners duy trì cấu trúc nợ thấp và dự định bắt đầu chia cổ tức tiền mặt hàng quý khoảng 0,84 đô la mỗi cổ phiếu, báo hiệu sự tự tin vào lợi nhuận bền vững. Định giá 12 lần P/E dự phóng của nó phù hợp với các đối thủ cạnh tranh trong ngành giáo dục truyền thống nhưng thấp hơn đáng kể so với các công ty edtech tăng trưởng cao, cho thấy tiềm năng tăng giá cổ phiếu. Các nhà đầu tư sẽ xem xét các rủi ro tiềm ẩn, bao gồm việc giám sát quy định liên tục liên quan đến quy tắc 90/10 và quyền bảo vệ người vay đối với các yêu cầu trả nợ.
Các chỉ số kinh tế và tác động của việc chính phủ đóng cửa
Việc chính phủ Hoa Kỳ đóng cửa đang diễn ra, bắt đầu vào ngày 1 tháng 10 năm 2025, đã dẫn đến việc trì hoãn công bố các dữ liệu kinh tế quan trọng, bao gồm yêu cầu trợ cấp thất nghiệp hàng tuần, bảng lương phi nông nghiệp tháng 9 và tỷ lệ thất nghiệp. Sự gián đoạn này dự kiến sẽ làm phức tạp các cuộc thảo luận chính sách của Cục Dự trữ Liên bang vì thông tin quan trọng liên quan đến sức khỏe của nền kinh tế vẫn không thể tiếp cận được. Bất chấp việc đóng cửa, thị trường chứng khoán đã thể hiện khả năng phục hồi, với các chỉ số chính của Hoa Kỳ đạt mức cao lịch sử mới. Tuy nhiên, các chỉ số thị trường lao động xấu đi từ các cuộc khảo sát tư nhân, chẳng hạn như mức giảm 32.000 trong bảng lương tư nhân được báo cáo bởi ADP, đã khuếch đại kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất. Thị trường hiện đang định giá 98% khả năng cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 10, một lập trường ôn hòa hơn so với những gì nhiều thống đốc Fed đã chỉ ra. Chứng khoán Kho bạc ngắn hạn đã tăng giá để đáp lại những khả năng cắt giảm lãi suất cao hơn này. Tuần tới sẽ có khả năng công bố dữ liệu việc làm bị trì hoãn của Hoa Kỳ, Biên bản FOMC và bài phát biểu của Chủ tịch Fed Powell, tất cả đều sẽ đóng vai trò quan trọng trong việc định hướng kỳ vọng chính sách trong tương lai.
Nhìn về phía trước: Điều hướng sự không chắc chắn của thị trường
Sự hội tụ của các báo cáo thu nhập doanh nghiệp quan trọng, việc giới thiệu các công ty đại chúng mới và triển vọng dữ liệu kinh tế bị che mờ do chính phủ đóng cửa tạo ra một môi trường phức tạp cho các nhà đầu tư. Hiệu suất của các công ty hàng đầu như PepsiCo và Levi Strauss sẽ cung cấp thông tin chi tiết về chi tiêu của người tiêu dùng và khả năng phục hồi của doanh nghiệp. Trong khi đó, thành công của các đợt IPO của Alliance Laundry Holdings và Phoenix Education Partners sẽ kiểm tra khẩu vị thị trường đối với các liên doanh mới. Quan trọng là, việc giải quyết tình trạng đóng cửa của chính phủ và việc công bố sau đó các chỉ số kinh tế bị trì hoãn, đặc biệt là dữ liệu thị trường lao động, sẽ là yếu tố tối quan trọng trong việc định hình các quyết định chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang và cung cấp hướng đi rõ ràng hơn cho thị trường rộng lớn hơn trong những tuần tới.
