Nhu cầu nước ngày càng tăng của AI tạo ra rủi ro mới và mô hình đầu tư mới
## Tóm tắt điều hành
Một báo cáo của Morgan Stanley nhấn mạnh một thách thức sắp tới đối với lĩnh vực trí tuệ nhân tạo: sự gia tăng đáng kể về lượng nước tiêu thụ. Các dự báo chỉ ra rằng đến năm 2028, các trung tâm dữ liệu AI có thể cần khoảng 1.068 tỷ lít nước mỗi năm để làm mát và phát điện, tăng gấp 11 lần so với ước tính năm 2024. Nhu cầu ngày càng tăng này đã tạo ra những trở ngại hữu hình, điển hình là việc từ chối "Project Blue" liên quan đến **Amazon** ở Arizona do lo ngại về khan hiếm nước. Do đó, phân tích thị trường cho thấy một sự thay đổi tiềm năng trong trọng tâm đầu tư từ các cổ phiếu công nghệ thuần túy sang các công ty chuyên về xử lý và quản lý nước, vì sự sẵn có của nước trở thành yếu tố quyết định quan trọng đối với khả năng tồn tại của cơ sở hạ tầng AI.
## Chi tiết sự kiện
Theo phân tích của Morgan Stanley, dấu chân nước của AI sẽ mở rộng đáng kể. Dự báo cơ sở ước tính lượng nước tiêu thụ hàng năm cho các trung tâm dữ liệu AI sẽ đạt 1.068 tỷ lít vào năm 2028, với phạm vi tiềm năng từ 637 tỷ đến 1.485 tỷ lít tùy thuộc vào hiệu quả công nghệ và nguồn năng lượng. Sự tăng vọt này liên quan trực tiếp đến nhu cầu làm mát khổng lồ của phần cứng máy tính mật độ cao và lượng nước cần thiết để sản xuất điện cung cấp năng lượng cho các cơ sở này. Báo cáo được đưa ra khi các công ty công nghệ được dự kiến sẽ chi **375 tỷ USD** cho các trung tâm dữ liệu chỉ riêng vào năm 2025, một con số dự kiến sẽ tăng lên 500 tỷ USD vào năm 2026. Sự mở rộng thâm dụng vốn này hiện phải đối mặt với hạn chế bổ sung về nguồn nước sẵn có.
## Phân tích cơ chế tài chính
Việc Hội đồng thành phố Tucson từ chối **"Project Blue" của Amazon** cung cấp một trường hợp điển hình rõ ràng về cách khan hiếm nước chuyển thành rủi ro tài chính vật chất. Cuộc bỏ phiếu nhất trí chặn khu phức hợp trung tâm dữ liệu rộng 290 mẫu Anh, sau sự phản đối của công chúng, cho thấy một rào cản mới và đáng kể đối với các dự án hạ tầng công nghệ quy mô lớn. Quyết định này đã ngăn chặn hiệu quả một khoản triển khai vốn lớn và báo hiệu cho thị trường rằng các ràng buộc về tài nguyên môi trường có thể vượt qua các ưu đãi thuế và các sáng kiến công nghệ liên bang. Đối với các nhà đầu tư, điều này bổ sung một lớp thẩm định quan trọng ngoài các chỉ số tài chính truyền thống, buộc phải đánh giá căng thẳng về nước trong khu vực và tâm lý cộng đồng như các yếu tố rủi ro chính cho các khoản đầu tư trung tâm dữ liệu, dự kiến sẽ thu hút gần nửa nghìn tỷ đô la chi tiêu hàng năm.
## Ý nghĩa thị trường
Nhận thức ngày càng tăng về sự phụ thuộc vào nước của AI được định hình lại động thái thị trường. Mặc dù những người hưởng lợi chính từ sự bùng nổ AI là các công ty bán dẫn và các gã khổng lồ công nghệ, nhưng những hạn chế hoạt động do khan hiếm nước đang chuyển trọng tâm. Thị trường đang bắt đầu định giá rủi ro chậm trễ và hủy bỏ dự án, như đã thấy ở Arizona và North Lincolnshire, Anh. Môi trường này ủng hộ các công ty cung cấp giải pháp cho tình trạng khan hiếm nước. Các công ty chuyên về xử lý nước tiên tiến, công nghệ làm mát và cơ sở hạ tầng nước, như **Ecolab**, **Toray Industries**, **Veolia**, và **DuPont**, ngày càng được xem là những yếu tố hỗ trợ quan trọng cho sự phát triển AI bền vững. Công nghệ của họ có thể trở nên thiết yếu đối với chuỗi cung ứng AI như vi mạch và lưới điện, cho thấy khả năng đánh giá lại vị thế thị trường của họ.
## Bối cảnh rộng hơn
Vấn đề này đặt sự mở rộng nhanh chóng của AI vào xung đột trực tiếp với các mục tiêu bền vững toàn cầu và quản lý tài nguyên khu vực. Nhu cầu nước và điện khổng lồ của các trung tâm dữ liệu làm tăng áp lực lên lưới điện và nguồn cung cấp nước địa phương, đặc biệt ở các khu vực dễ bị hạn hán như Arizona. Xu hướng này đang buộc các chính quyền địa phương phải cân nhắc lợi ích kinh tế của đầu tư công nghệ với chi phí môi trường và xã hội dài hạn. Đối với các tập đoàn, điều này nâng cao quản lý nước từ một chi tiết hoạt động lên thành một mệnh lệnh chiến lược, tích hợp sâu sắc với các cam kết ESG (Môi trường, Xã hội và Quản trị). Khi các nhà đầu tư áp dụng sự giám sát chặt chẽ hơn đối với tác động môi trường của danh mục đầu tư của họ, khả năng của một công ty trong việc đảm bảo các nguồn nước và điện bền vững sẽ trở thành một chỉ số quan trọng về khả năng tồn tại lâu dài của nó trong bối cảnh AI.
