Ngành Hàng không & Quốc phòng Đạt Đà Tăng Trưởng Mạnh Mẽ Giữa Bối Cảnh Chi Tiêu Toàn Cầu Tăng Cường
Ngành Hàng không & Quốc phòng Tiếp tục Tăng Trưởng Nhờ Động Lực Địa Chính Trị
Cổ phiếu trong ngành hàng không và quốc phòng của Hoa Kỳ đã cho thấy đà tăng trưởng bền vững, với Quỹ ETF Hàng không & Quốc phòng Invesco (PPA) giao dịch trên 150 đô la sau một đợt tăng giá đáng kể kể từ đầu tháng 4 năm 2025. Hiệu suất này phản ánh niềm tin ngày càng tăng của nhà đầu tư được thúc đẩy bởi bối cảnh quốc phòng toàn cầu đang tăng tốc và những thay đổi trong ưu tiên địa chính trị.
Hiệu suất ETF và Các yếu tố thúc đẩy chính
PPA, theo dõi Chỉ số Quốc phòng SPADE™, đã trải qua một đợt tăng giá mạnh, từ khoảng 105 đô la vào đầu tháng 4 lên đến mức 151 đô la trong năm tháng tiếp theo, đạt đỉnh cao mới vào đầu quý 3 năm 2025. Đợt tăng này diễn ra sau một đợt điều chỉnh vào quý 2 năm 2025, khi ETF giảm hơn 19,6% so với mức cao kỷ lục vào quý 4 năm 2024. Tính đến ngày 28 tháng 7 năm 2025, ETF quản lý 6,08 tỷ đô la tài sản dưới quản lý (AUM) và giao dịch với khối lượng trung bình hàng ngày là 253.251 cổ phiếu. Nó duy trì phí quản lý 0,57% và cung cấp tỷ suất cổ tức hỗn hợp 0,44%.
Chất xúc tác chính cho xu hướng tăng bền vững này là sự gia tăng đáng kể trong chi tiêu quốc phòng toàn cầu và căng thẳng địa chính trị gia tăng. Hai mươi ba trong số hai mươi bảy thành viên NATO của EU đã chính thức cam kết chi tiêu quốc phòng ít nhất 3,5% GDP của họ. Hơn nữa, Canada đã bày tỏ sự quan tâm đến việc hợp tác với Hoa Kỳ trong dự án lá chắn phòng thủ tên lửa "Golden Dome", nhấn mạnh một nỗ lực chung nhằm tăng cường năng lực an ninh.
Hiệu suất và Vị thế Chiến lược của các Công ty Cơ sở
Các công ty trong ETF PPA có vị thế chiến lược để hưởng lợi đáng kể từ những thay đổi này. RTX Corporation (RTX), một công ty nắm giữ quan trọng với tỷ trọng 7,54% trong ETF, đã báo cáo kết quả tài chính mạnh mẽ cho quý 2 năm 2025, với doanh thu 21,6 tỷ đô la, đánh dấu mức tăng 9% so với cùng kỳ năm trước. Thu nhập ròng đạt 1,7 tỷ đô la, tạo ra biên lợi nhuận 7,7%, và thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) hàng quý là 1,56 đô la đã vượt qua mức đồng thuận của nhà phân tích là 1,45 đô la. RTX duy trì một lượng đơn đặt hàng tồn đọng đáng kể là 236 tỷ đô la tính đến quý 2 năm 2025, với 92 tỷ đô la đặc biệt từ các hợp đồng quốc phòng.
Tương tự, L3Harris Technologies (LHX), với tỷ trọng 4,06%, đã báo cáo 8 tỷ đô la đơn đặt hàng mới trong quý 2 năm 2025, mở rộng lượng đơn đặt hàng tồn đọng lên 35,4 tỷ đô la, trong đó 20 tỷ đô la được quy cho các đơn đặt hàng liên quan đến quốc phòng. General Dynamics (GD) cũng đã chứng kiến lượng đơn đặt hàng tồn đọng của mình đạt mức “cao nhất mọi thời đại” là 91,1 tỷ đô la tính đến quý 2 năm 2025, đại diện cho mức tăng trưởng 14,5% trong sáu tháng. Bao gồm các hợp đồng IDIQ, con số này tăng lên 161,2 tỷ đô la.
Chỉ riêng dự án phòng thủ tên lửa đa tầng “Golden Dome” của Hoa Kỳ dự kiến sẽ thúc đẩy hơn 175 tỷ đô la hợp đồng quốc phòng trong ba năm tới, với ước tính 831 tỷ đô la chi phí sau khi khởi xướng trong hai thập kỷ tiếp theo. Xu hướng này được củng cố thêm bởi “Đạo luật Một Hóa Đơn Lớn Tuyệt Đẹp năm 2025” của Tổng thống Trump, đã bổ sung 150 tỷ đô la vào ngân sách Lầu Năm Góc cho các sáng kiến như hệ thống phòng thủ tên lửa, mua sắm vũ khí, đóng tàu và an ninh biên giới.
Bối cảnh thị trường rộng lớn hơn và Triển vọng của Nhà phân tích
Chỉ số Ngành chọn lọc Hàng không và Quốc phòng S&P đã tăng 44% tính đến năm 2025, vượt trội đáng kể so với Chỉ số S&P 500 rộng lớn hơn, vốn chỉ tăng 10,3% trong cùng kỳ. Hiệu suất vượt trội đáng kể này làm nổi bật niềm tin của nhà đầu tư vào khả năng phục hồi và triển vọng tăng trưởng của ngành quốc phòng, vốn ngày càng được coi là miễn nhiễm với những biến động kinh tế rộng lớn hơn do sự phụ thuộc vào các hợp đồng chính phủ.
Sự tăng giá bền vững của cổ phiếu quốc phòng là hệ quả trực tiếp của môi trường địa chính trị đang xấu đi nhanh chóng, bao gồm các cuộc xung đột đang diễn ra ở Đông Âu và Trung Đông, đã thúc đẩy các quốc gia trên toàn cầu hiện đại hóa kho vũ khí và tăng cường năng lực an ninh. Theo phân tích của Morgan Stanley, các nhà lãnh đạo quốc phòng châu Âu như Airbus và Rheinmetall cũng sẵn sàng cho sự tăng trưởng đáng kể. Tốc độ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) của Rheinmetall được ước tính là 32% trong giai đoạn 2024-2030, dựa trên các quốc gia NATO đáp ứng mục tiêu chi tiêu quốc phòng 2% GDP. Các mục tiêu mới của NATO là 3,5% GDP vào năm 2035 thể hiện tiềm năng tăng giá hơn nữa.
Ý nghĩa Tương lai và Các điểm cần Theo dõi Chính
Triển vọng dài hạn cho ngành hàng không và quốc phòng vẫn lạc quan, được củng cố bởi các cam kết chính trị bền vững và các thay đổi chính sách chiến lược. Tại Hội nghị thượng đỉnh NATO năm 2025 tại The Hague, các đồng minh đã cam kết đầu tư 5% tổng sản phẩm quốc nội (GDP) hàng năm vào các yêu cầu quốc phòng cốt lõi và chi tiêu liên quan đến an ninh vào năm 2035, tăng đáng kể so với 2,61% vào năm 2024.
Ở châu Âu, kế hoạch ReArm Europe của Ủy ban châu Âu nhằm nới lỏng các quy tắc tài khóa, cho phép các quốc gia thành viên chi thêm 650 tỷ euro cho quốc phòng, và bao gồm một quỹ cho vay vũ khí 150 tỷ euro để tạo điều kiện mua sắm các hệ thống vũ khí. Về phía Hoa Kỳ, chính quyền đã đề xuất một ngân sách quốc phòng đáng kể 849,8 tỷ đô la cho năm tài khóa 2025, với khoản tài trợ mới bổ sung 156,2 tỷ đô la cho các ưu tiên an ninh quốc gia.
Những cam kết đang diễn ra này và nhu cầu không ngừng tăng cường an ninh quốc gia và quốc tế cho thấy sự tăng trưởng doanh thu và cơ hội hợp đồng liên tục cho các công ty trong ngành. Những tiến bộ công nghệ trong an ninh mạng, hệ thống tự trị do AI điều khiển, vũ khí siêu thanh và tài sản quốc phòng không gian cũng đang định hình nhu cầu trong tương lai. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ tiến độ của những cam kết địa chính trị này, thời gian của các dự án quốc phòng lớn và báo cáo thu nhập hàng quý của các nhà thầu quốc phòng chủ chốt để duy trì đà tăng trưởng trong các quý tới.
