Các nhà phân tích chú trọng cổ phiếu vốn hóa nhỏ bị định giá thấp có tiềm năng tăng trưởng trong lĩnh vực AI và các ngành đa dạng
## Tóm tắt điều hành
Trong môi trường thị trường nơi các cổ phiếu vốn hóa lớn, đặc biệt là trong lĩnh vực công nghệ, đã đạt mức định giá cao kỷ lục, các nhà phân tích đầu tư đang chuyển hướng tập trung sang phân khúc cổ phiếu vốn hóa nhỏ. Nhóm các công ty này, thường có vốn hóa thị trường từ 300 triệu đến 2 tỷ đô la, đang được chú ý vì tiềm năng tăng trưởng đáng kể, lợi ích đa dạng hóa và tiếp xúc với các xu hướng mới nổi như Trí tuệ nhân tạo (AI). Luận điểm trung tâm là trong khi các cổ phiếu vốn hóa lớn có vẻ đã được định giá đầy đủ, nhiều công ty nhỏ hơn với nền tảng vững chắc và vị thế chiến lược trong các ngành tăng trưởng hiện đang giao dịch ở mức chiết khấu, mang lại cơ hội cho các nhà đầu tư dài hạn.
## Tiêu điểm về cơ hội cổ phiếu vốn hóa nhỏ
Các nhà phân tích đang xác định các cổ phiếu vốn hóa nhỏ đầy hứa hẹn trên nhiều ngành, vượt ra ngoài các ETF thị trường rộng lớn để chọn lọc các công ty riêng lẻ có các yếu tố xúc tác cụ thể. Một xu hướng đáng chú ý là tập trung vào các công ty tích hợp AI để đổi mới và cải thiện hiệu quả hoạt động. Các công ty như **CleanSpark (CLSK)**, **Five9 (FIVN)**, **JAMF (JAMF)**, **PagerDuty (PD)** và **Sprout Social (SPT)** được trích dẫn làm ví dụ về các doanh nghiệp sử dụng AI để nâng cao các dịch vụ sản phẩm của họ thay vì xây dựng cơ sở hạ tầng nền tảng. Sự tập trung vào lớp ứng dụng này phân biệt chúng với các gã khổng lồ phần cứng AI như **NVIDIA (NVDA)**.
Ngoài công nghệ, việc tìm kiếm giá trị còn mở rộng sang các lĩnh vực truyền thống hơn. Các công ty công nghiệp như **China Yuchai International (CYD)**, nhà sản xuất động cơ diesel và khí đốt tự nhiên, và các công ty định hướng người tiêu dùng như **Calavo Growers (CVGW)**, một nhà lãnh đạo toàn cầu về phân phối bơ và guacamole, cũng đang được phân tích về tiềm năng tăng trưởng và định giá hấp dẫn của họ. Cách tiếp cận đa dạng theo ngành này nhấn mạnh một cuộc tìm kiếm rộng lớn hơn cho những "viên ngọc ẩn" hiện đang bị bỏ qua nhưng sở hữu các nền tảng cơ bản vững chắc.
## Hàm ý và chiến lược thị trường
Trong lịch sử, các cổ phiếu vốn hóa nhỏ, được đo bằng chỉ số **Russell 2000**, đã thể hiện các giai đoạn vượt trội so với **S&P 500** vốn hóa lớn. Dữ liệu từ năm 2000 cho thấy, bất chấp sự thống trị gần đây của các cổ phiếu vốn hóa lớn, phân khúc cổ phiếu vốn hóa nhỏ đã mang lại lợi nhuận cao hơn trong dài hạn. Lập luận hiện tại cho một sự luân chuyển tiềm năng sang cổ phiếu vốn hóa nhỏ được neo vào định giá. Nhiều cổ phiếu vốn hóa lớn liên quan đến AI phổ biến giao dịch ở mức bội số rất cao với lợi suất thu nhập thấp, điều này có thể hạn chế tiềm năng lợi nhuận trong tương lai.
Ngược lại, một phương pháp đầu tư giá trị, liên quan đến việc mua các công ty ở mức hoặc dưới giá trị nội tại của họ, đang được áp dụng cho không gian cổ phiếu vốn hóa nhỏ. Chiến lược này yêu cầu các nhà đầu tư đánh giá dòng tiền và các nguyên tắc cơ bản trong tương lai thay vì theo đuổi động lực thị trường. Tuy nhiên, điều quan trọng là phải nhận ra rằng các cổ phiếu vốn hóa nhỏ vốn dĩ dễ biến động và kém ổn định hơn các đối tác vốn hóa lớn của chúng, khiến chúng phù hợp hơn cho các nhà đầu tư có tầm nhìn dài hạn và khả năng chịu rủi ro cao hơn.
## Bình luận của chuyên gia
Các chuyên gia tài chính ngày càng lên tiếng về các cơ hội trong phân khúc thị trường này. Marci McGregor, người đứng đầu Chiến lược Danh mục đầu tư cho Văn phòng Đầu tư trưởng tại **Merrill Lynch**, tuyên bố: "Với mức định giá thấp hiện tại của chúng, chúng tôi coi cổ phiếu vốn hóa nhỏ là một loại tài sản đáng để khám phá cho cả tiềm năng tăng trưởng và đa dạng hóa."
Tâm lý này được lặp lại bởi những người ủng hộ đầu tư giá trị như Chuck Carnevale của FAST Graphs, người khuyên các nhà đầu tư nên tìm kiếm các công ty nhỏ hơn với những lợi thế thực sự từ AI có nền tảng vững chắc. Ông lưu ý rằng chiến lược là "xác định các cơ hội AI được định giá hợp lý thay vì đầu cơ vào những 'ngôi sao' thị trường đã đắt đỏ."
## Bối cảnh kinh tế rộng lớn hơn
Sự quan tâm mới này đối với cổ phiếu vốn hóa nhỏ đang diễn ra khi các chỉ số chính như **Chỉ số công nghiệp Dow Jones** và **S&P 500** đã ghi nhận mức tăng đáng kể. Tuy nhiên, đợt tăng giá này phần lớn được thúc đẩy bởi một nhóm nhỏ các công ty công nghệ vốn hóa lớn, bao gồm **Microsoft (MSFT)**, **Meta Platforms (META)** và **Tesla (TSLA)**. Sự tập trung hiệu suất này đã khiến các nhà đầu tư sành sỏi tìm kiếm sự đa dạng hóa và các nguồn tăng trưởng mới. Mặc dù các cổ phiếu vốn hóa lớn đã mang lại lợi nhuận đặc biệt trong thập kỷ qua, việc tìm kiếm làn sóng các công ty tăng trưởng cao tiếp theo đang đưa các nhà đầu tư trở lại thị trường cổ phiếu vốn hóa nhỏ, nơi tiềm năng mở rộng của một doanh nghiệp vốn dĩ lớn hơn.
