Các quỹ ETF đòn bẩy chứng kiến mức tăng đáng kể trong bối cảnh kỳ vọng của Fed thay đổi và hiệu suất công nghệ mạnh mẽ
Tuần trước chứng kiến sự phục hồi của công nghệ, dữ liệu việc làm yếu của Hoa Kỳ và kỳ vọng mạnh mẽ hơn về việc cắt giảm lãi suất của Fed vào tháng 9, dẫn đến lợi nhuận đáng kể trong các quỹ ETF đòn bẩy theo dõi các công ty khai thác vàng, SoundHound AI, Alphabet, Broadcom và công nghệ sinh học.
Thị trường chứng khoán Hoa Kỳ đã trải qua một tuần tăng trưởng đáng kể, đặc biệt trong lĩnh vực công nghệ và các tài sản định hướng tăng trưởng, khi thị trường phản ứng với dữ liệu việc làm yếu hơn của Hoa Kỳ và kỳ vọng ngày càng chắc chắn về việc Cục Dự trữ Liên bang sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng 9. Sự thay đổi trong tâm lý này đã thúc đẩy một số quỹ giao dịch trao đổi đòn bẩy (ETF) đạt được những lợi nhuận đáng kể, phản ánh sự lạc quan của nhà đầu tư đối với các lĩnh vực thường hưởng lợi từ lãi suất thấp hơn.
Chi tiết sự kiện
Chất xúc tác cho phần lớn hoạt động thị trường tuần trước là báo cáo việc làm tháng 8, tiết lộ nền kinh tế Hoa Kỳ chỉ tạo thêm 22.000 việc làm, thấp hơn đáng kể so với dự báo 75.000 việc làm của các nhà phân tích. Điều này tiếp tục xu hướng tăng trưởng việc làm yếu, với mức trung bình dưới 30.000 việc làm được tạo ra mỗi tháng trong bốn tháng qua, một tốc độ thấp hơn đáng kể so với một thị trường lao động khỏe mạnh. Dữ liệu việc làm mềm hơn này đã củng cố đáng kể kỳ vọng về việc nới lỏng chính sách tiền tệ, với CME FedWatch Tool cho thấy 93% khả năng Cục Dự trữ Liên bang (Federal Reserve) sẽ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 9.
Những phát triển riêng lẻ của công ty cũng đóng vai trò quan trọng trong việc thúc đẩy lợi nhuận theo ngành:
Cổ phiếu Alphabet (GOOGL) tăng khoảng 11,6% sau phán quyết của tòa án Hoa Kỳ trong một vụ kiện chống độc quyền. Phán quyết, được các nhà phân tích mô tả là "lành tính", cho phép Alphabet duy trì thỏa thuận tìm kiếm sinh lời với Apple, loại bỏ một áp lực đáng kể lên cổ phiếu bất chấp khoản phạt riêng 3,45 tỷ USD từ Liên minh Châu Âu. BofA Securities sau đó đã nâng mục tiêu giá của Alphabet, với lý do phán quyết thuận lợi.
Broadcom (AVGO) đã tăng hơn 9% sau khi công bố đơn đặt hàng trị giá 10 tỷ USD từ một khách hàng mới, không được tiết lộ, cho các chip trí tuệ nhân tạo (AI) tùy chỉnh của mình. Giới chuyên môn rộng rãi cho rằng OpenAI là khách hàng mới này. Công ty cũng báo cáo kết quả quý 3 tài chính mạnh mẽ, vượt qua ước tính doanh thu và thu nhập, với CEO Hock Tan dự kiến tăng trưởng doanh thu AI sẽ tăng tốc. Doanh thu AI của Broadcom tăng 63% trong quý 3 lên 5,2 tỷ USD, với dự báo đạt 6,2 tỷ USD trong quý hiện tại.
SoundHound AI Inc. (SOUN) báo cáo doanh thu kỷ lục 42,7 triệu USD trong quý 2 năm 2025, tăng hơn 200% so với cùng kỳ năm trước, vượt xa đáng kể kỳ vọng của các nhà phân tích. Công ty AI đàm thoại cũng nâng triển vọng doanh thu cả năm, được thúc đẩy bởi sự tăng trưởng rộng rãi trên các phân khúc doanh nghiệp, nhà hàng và ô tô, với chiến lược Thương mại bằng giọng nói của công ty đang dần có sức hút.
Trong bối cảnh những diễn biến này, một số quỹ ETF đòn bẩy đã đạt được lợi nhuận đáng kể. MicroSectors Gold Miners 3X Leveraged ETN (GDXU) dẫn đầu với mức tăng 26,5%, hưởng lợi từ giá vàng ổn định và nhu cầu trú ẩn an toàn. Các quỹ ETF hoạt động tốt khác bao gồm Defiance Daily Target 2X Long SOUN ETF (SOUX) tăng 25,1%, Direxion Daily GOOGL Bull 2X Shares (GGLL) tăng 23,6%, Leverage Shares 2X Long AVGO Daily ETF (AVGG) tăng 19,1% và Direxion Daily S&P Biotech Bull 3x Shares (LABU) tăng 17,7%. Những mức tăng này xảy ra ngay cả khi các chỉ số rộng hơn có biến động khiêm tốn hơn, với S&P 500 tăng khoảng 0,3%, Dow Jones giảm khoảng 0,3% và Nasdaq 100 tăng 1%.
Phân tích phản ứng thị trường
Phản ứng mạnh mẽ của thị trường phần lớn có thể được quy cho sự tương tác giữa báo cáo việc làm tháng 8 yếu hơn dự kiến và những tác động của nó đối với chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang. Sự mềm yếu liên tục trong dữ liệu thị trường lao động, bao gồm cả việc điều chỉnh giảm các số liệu của các tháng trước, đã củng cố niềm tin rằng áp lực lạm phát đang giảm bớt, mang lại cho Fed sự linh hoạt hơn để giảm lãi suất. Lãi suất thấp hơn thường tạo ra một môi trường thuận lợi hơn cho các cổ phiếu tăng trưởng, đặc biệt là trong Lĩnh vực Công nghệ và các lĩnh vực công nghệ sinh học, vì chúng làm giảm chi phí đi vay cho các doanh nghiệp và làm cho dòng thu nhập trong tương lai hấp dẫn hơn khi được chiết khấu ở mức lãi suất thấp hơn. Sự luân chuyển vốn đầu tư từ trái phiếu sang cổ phiếu là một phản ứng kinh điển đối với triển vọng chính sách tiền tệ nới lỏng.
Hiệu suất mạnh mẽ của các công ty công nghệ chủ chốt như Alphabet và Broadcom càng nhấn mạnh niềm tin của nhà đầu tư vào quỹ đạo tăng trưởng và khả năng phục hồi của họ trước sự giám sát của cơ quan quản lý. Phán quyết chống độc quyền thuận lợi của Alphabet, bảo toàn mối quan hệ đối tác tìm kiếm cốt lõi với Apple, đã loại bỏ một yếu tố không chắc chắn đáng kể. Tương tự, thông báo của Broadcom về một khách hàng chip AI mới quan trọng đã củng cố vị thế của công ty như một người chơi quan trọng trong thị trường cơ sở hạ tầng trí tuệ nhân tạo đang mở rộng, cùng với NVIDIA.
Bối cảnh rộng hơn và ý nghĩa
Số liệu việc làm gần đây đánh dấu tháng thứ tư liên tiếp tăng trưởng việc làm yếu, báo hiệu khả năng thị trường lao động Hoa Kỳ đang hạ nhiệt. Xu hướng này phù hợp với mục tiêu kép của Cục Dự trữ Liên bang là duy trì cả tỷ lệ thất nghiệp thấp và lạm phát ổn định, tạo ra nhiều khoảng trống hơn cho việc điều chỉnh chính sách. Mặc dù lạm phát vẫn là một mối lo ngại, dữ liệu gần đây cho thấy giá cả đang tăng chậm lại, càng ủng hộ lý do cắt giảm lãi suất để kích thích tăng trưởng kinh tế.
Những lợi nhuận đáng kể được ghi nhận trong các quỹ ETF đòn bẩy làm nổi bật sự quan tâm đầu cơ và lợi nhuận được khuếch đại có thể có trong các lĩnh vực cụ thể trong những điều kiện này. Ví dụ, Lĩnh vực Công nghệ, được đại diện bởi các công ty như Alphabet, Broadcom và SoundHound AI, tiếp tục thể hiện nền tảng kinh doanh cơ bản vững chắc và sự đổi mới, ngay cả trong bối cảnh những thay đổi kinh tế rộng lớn hơn. Lĩnh vực Khai thác vàng cũng được hưởng lợi, phản ánh nhu cầu trú ẩn an toàn tăng lên đối với vàng trong một môi trường kinh tế không chắc chắn.
> "Vụ kiện chống độc quyền bắt đầu vào tháng 9 năm 2023. Bằng cách nào đó, ngay cả thỏa thuận độc quyền tìm kiếm trị giá 20 tỷ USD của Google và Apple cũng sẽ tồn tại. Điều đó thật khó hiểu. Hiện trạng vẫn được giữ nguyên. Các nhà phân tích gọi quyết định này là "lành tính" và nói rằng nó đã loại bỏ "một áp lực đáng kể" lên cổ phiếu."
Phân tích của chuyên gia từ BofA Securities chỉ ra rằng quyết định có lợi của tòa án đối với Alphabet đã "loại bỏ một áp lực đáng kể" lên cổ phiếu, cho phép gã khổng lồ công nghệ này tiếp tục thống trị trong hệ sinh thái AI tạo sinh. Đơn đặt hàng mới đáng kể cho Broadcom, có thể từ OpenAI, nhấn mạnh nhu cầu tăng tốc đối với chip AI tùy chỉnh và đặt công ty vào vị trí nổi bật trong bối cảnh AI đang phát triển.
Nhìn về phía trước
Cuộc họp của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC**) sắp tới vào ngày 16-17 tháng 9 năm 2025, sẽ là yếu tố quyết định quan trọng đối với hướng đi của thị trường. Với xác suất hiện tại nghiêng hẳn về việc cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản, bất kỳ sự sai lệch nào so với kỳ vọng này đều có thể gây ra biến động. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ tuyên bố của Fed để tìm kiếm các dấu hiệu về quỹ đạo lãi suất trong tương lai và đánh giá của họ về các điều kiện kinh tế. Dữ liệu thị trường lao động, báo cáo lạm phát và thông báo thu nhập của công ty, đặc biệt là từ lĩnh vực công nghệ, cũng sẽ là những yếu tố chính ảnh hưởng đến tâm lý và hiệu suất thị trường trong những tuần tới. Khả năng phục hồi và động lực tăng trưởng được thể hiện bởi các công ty công nghệ lớn như Alphabet và Broadcom cho thấy tầm quan trọng liên tục của họ trong hiệu suất thị trường tổng thể, trong khi sự biến động cao của các quỹ ETF đòn bẩy cho thấy cơ hội và rủi ro liên tục cho các nhà đầu tư đầu cơ.
