Ngành công nghệ thúc đẩy thị trường tăng trưởng khi các công ty chủ chốt báo cáo lợi nhuận mạnh; Ngành năng lượng đối mặt với khó khăn
Thị trường chứng khoán Hoa Kỳ chứng kiến hiệu suất đa dạng, với ngành công nghệ dẫn đầu mức tăng sau báo cáo thu nhập quý 3 và quý 4 tài chính mạnh mẽ từ các công ty như Broadcom, Guidewire Software và Samsara. Các công ty này đã vượt đáng kể kỳ vọng của thị trường, thúc đẩy giá cổ phiếu của họ tăng đáng kể. Ngược lại, Exxon Mobil đã trải qua sự sụt giảm, phản ánh những áp lực rộng lớn hơn trong ngành năng lượng.
Tổng quan thị trường
Thị trường chứng khoán Hoa Kỳ đóng cửa với hiệu suất phân hóa vào thứ Sáu, ngày 5 tháng 9 năm 2025, khi sự chú ý của nhà đầu tư tập trung vào các báo cáo thu nhập của từng công ty. Ngành công nghệ cho thấy sức mạnh mạnh mẽ, được thúc đẩy bởi một số công ty báo cáo kết quả quý ba và quý tư tài chính mạnh mẽ, vượt qua ước tính của các nhà phân tích. Điều này trái ngược với một ngày đầy thử thách đối với ngành năng lượng, vốn phải đối mặt với những khó khăn kinh tế vĩ mô rộng lớn hơn.
Hiệu suất của các công ty chủ chốt
Động lực tích cực của thị trường trong lĩnh vực công nghệ phần lớn là do thu nhập vượt trội đáng kể từ Broadcom Inc. (AVGO), Guidewire Software, Inc. (GWRE) và Samsara Inc. (IOT).
Cổ phiếu Broadcom Inc. (AVGO) tăng 9,4% sau khi công bố báo cáo thu nhập quý ba tài chính năm 2025. Nhà sản xuất chip này báo cáo doanh thu 15,96 tỷ USD, vượt ước tính đồng thuận 15,83 tỷ USD, và thu nhập điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu là 1,69 USD, vượt ước tính 1,65 USD. Một chất xúc tác đáng kể cho sự tăng giá của cổ phiếu là việc tiết lộ đơn đặt hàng chip trí tuệ nhân tạo (AI) tùy chỉnh trị giá 10 tỷ USD từ một khách hàng thứ tư chưa được tiết lộ, được đồn đoán rộng rãi là OpenAI. Doanh thu AI của Broadcom trong quý 3 tăng 63% lên 5,2 tỷ USD, với dự kiến đạt 6,2 tỷ USD trong quý 4. Tổng vốn hóa thị trường của công ty đã tăng lên khoảng 1,6 nghìn tỷ USD, nhấn mạnh vai trò then chốt của nó cùng với Nvidia trong cuộc đua cơ sở hạ tầng AI đang tăng tốc. Mặc dù tỷ lệ giá trên thu nhập (P/E) dự kiến của nó là 40,4 lần, cao hơn mức trung bình 10 năm là 16,6 lần, các nhà phân tích dự kiến tăng trưởng đáng kể, với doanh thu dự kiến tăng từ 51,57 tỷ USD trong năm tài chính 2024 lên 157 tỷ USD trong năm tài chính 2029.
Guidewire Software, Inc. (GWRE) đã có mức tăng đáng kể 20,2% sau khi báo cáo kết quả quý tư tài chính năm 2025 mạnh mẽ. Công ty đã công bố thu nhập 0,84 USD trên mỗi cổ phiếu, vượt đáng kể mức đồng thuận của các nhà phân tích là 0,62 đến 0,64 USD trên mỗi cổ phiếu. Doanh số bán hàng hàng quý đạt 356,57 triệu USD, vượt ước tính 337,86 triệu USD và đánh dấu mức tăng 22% so với cùng kỳ năm trước. Việc Guidewire chuyển đổi chiến lược sang các giải pháp dựa trên đám mây là một động lực chính, với Doanh thu định kỳ hàng năm (ARR) tăng 19% so với cùng kỳ năm trước lên 1,032 tỷ USD. Cụ thể, ARR đám mây mở rộng 36% so với cùng kỳ năm trước, hiện chiếm 74% tổng ARR. Công ty cũng đã ký kết một thỏa thuận 10 năm đáng chú ý với một nhà bảo hiểm Tier-1 lớn, xác nhận sự trưởng thành và khả năng mở rộng của nền tảng của nó.
Samsara Inc. (IOT) chứng kiến cổ phiếu của mình tăng 17,4% nhờ kết quả quý hai tài chính năm 2025 ấn tượng. Công ty báo cáo doanh thu 391,5 triệu USD, vượt xa ước tính của các nhà phân tích là 372,3 triệu USD và đại diện cho mức tăng trưởng 30,4% so với cùng kỳ năm trước. Thu nhập điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu đạt 0,12 USD, vượt đáng kể mức đồng thuận 0,07 USD. Doanh thu định kỳ hàng năm (ARR) của Samsara tăng lên 1,64 tỷ USD, mức tăng 29,8% so với cùng kỳ năm trước. Công ty đã thể hiện hiệu quả hoạt động được cải thiện, với thu nhập hoạt động phi GAAP đạt 59,7 triệu USD và biên độ hoạt động phi GAAP mở rộng lên 15%. Việc Samsara tập trung vào các giải pháp IoT được hỗ trợ bởi AI và tăng trưởng khách hàng mạnh mẽ, bao gồm kỷ lục 17 khách hàng mới với hợp đồng hàng năm trị giá 1 triệu USD trở lên trong quý 2, đã củng cố hiệu suất mạnh mẽ của nó.
Ngược lại, cổ phiếu Exxon Mobil Corporation (XOM) giảm 2,8% để đóng cửa ở mức 109,23 USD. Hiệu suất của gã khổng lồ năng lượng bị ảnh hưởng bởi những khó khăn rộng lớn hơn trong ngành năng lượng và dữ liệu việc làm yếu kém, làm lu mờ một số phát triển tích cực của công ty. Mặc dù có những điểm nổi bật chiến lược gần đây, chẳng hạn như hoạt động chi phí thấp ở Guyana và khả năng tái cơ cấu tài sản ở châu Âu, cổ phiếu vẫn chịu áp lực. Ngành năng lượng tiếp tục vật lộn với sự biến động giá, trầm trọng hơn bởi việc tăng sản lượng của OPEC+ và triển vọng nhu cầu không chắc chắn.
Phân tích phản ứng thị trường
Hiệu suất khác biệt này làm nổi bật sự nhạy cảm của thị trường đối với các yếu tố xúc tác cụ thể của công ty, đặc biệt là thu nhập mạnh mẽ và định vị chiến lược trong các lĩnh vực tăng trưởng cao. Mức tăng đáng kể của các công ty công nghệ là phản ứng trực tiếp đối với hiệu suất tài chính vượt trội và hướng dẫn tương lai lạc quan của họ, đặc biệt trong lĩnh vực AI đang phát triển. Đơn đặt hàng chip AI của Broadcom, quá trình chuyển đổi đám mây thành công của Guidewire và sự mở rộng IoT do AI điều khiển của Samsara đã gây tiếng vang mạnh mẽ với các nhà đầu tư đang tìm kiếm cơ hội tăng trưởng.
Ngược lại, sự sụt giảm của Exxon Mobil nhấn mạnh tâm lý thận trọng đang thịnh hành đối với ngành năng lượng. Mặc dù công ty đã thực hiện các sáng kiến tiết kiệm chi phí đáng kể và trả lại cho cổ đông, các yếu tố bên ngoài như biến động giá dầu thô và các chỉ số kinh tế rộng lớn hơn có thể nhanh chóng ảnh hưởng đến nhận thức của nhà đầu tư. Dữ liệu việc làm yếu kém dường như đã góp phần vào sự yếu kém thị trường rộng lớn hơn, ảnh hưởng đến các lĩnh vực nhạy cảm với tăng trưởng kinh tế.
Bối cảnh và hàm ý rộng hơn
Sức mạnh liên tục của các phân ngành công nghệ cụ thể, được thúc đẩy bởi những tiến bộ trong AI và điện toán đám mây, cho thấy nhu cầu kiên cường đối với các giải pháp đổi mới nhằm nâng cao hiệu quả và thúc đẩy chuyển đổi kỹ thuật số. Các công ty có thể chứng minh tăng trưởng doanh thu hữu hình và biên lợi nhuận được cải thiện từ những sáng kiến này đang được thị trường thưởng.
> "Chúng tôi rất vui mừng khi kết thúc năm với một quý 4 xuất sắc, thực hiện 19 giao dịch đám mây và vượt mốc 1 tỷ USD ARR," Mike Rosenbaum, giám đốc điều hành của Guidewire cho biết. "Quý 4 nổi bật với một thỏa thuận 10 năm quan trọng với một nhà bảo hiểm Tier-1 lớn, minh chứng cho sự trưởng thành và khả năng tham chiếu của nền tảng, thúc đẩy tăng quy mô giao dịch và cam kết khách hàng sâu sắc hơn."
> CEO Samsara, Sanjit Biswas nhấn mạnh rằng “chiến lược hợp tác với các tổ chức vận hành lớn nhất và phức tạp nhất thế giới của công ty đang hoạt động hiệu quả và đang thúc đẩy tăng trưởng theo quy mô của chúng tôi.”
Xu hướng này tạo ra một câu chuyện kép trên thị trường: tăng trưởng mạnh mẽ cho các công ty công nghệ tận dụng các giải pháp tiên tiến so với những áp lực liên tục đối với các lĩnh vực truyền thống đối mặt với biến động giá hàng hóa và những lo ngại kinh tế rộng lớn hơn.
Bình luận của chuyên gia
Sau kết quả mạnh mẽ của Guidewire, một số nhà phân tích đã điều chỉnh mục tiêu giá của họ tăng lên. RBC Capital duy trì xếp hạng Outperform và nâng mục tiêu giá từ 290 USD lên 300 USD. Oppenheimer, Stifel và Goldman Sachs cũng nâng mục tiêu giá của họ lên lần lượt 300 USD, 300 USD và 305 USD, đồng thời duy trì xếp hạng Outperform hoặc Buy. Wells Fargo và Raymond James cũng tương tự đã tăng mục tiêu của họ, phản ánh sự tự tin vào vai trò lãnh đạo và tiềm năng tăng trưởng liên tục của Guidewire.
Nhìn về phía trước
Các nhà đầu tư sẽ tiếp tục theo dõi hiệu suất của các công ty công nghệ, đặc biệt là những công ty có khả năng tiếp cận mạnh mẽ với AI và điện toán đám mây, như những chỉ báo về tâm lý thị trường rộng lớn hơn. Các báo cáo kinh tế sắp tới, đặc biệt là dữ liệu việc làm và số liệu lạm phát, sẽ rất quan trọng trong việc định hình kỳ vọng về chính sách tiền tệ và sức khỏe kinh tế tổng thể, điều này sẽ ảnh hưởng đến các ngành như năng lượng. Khả năng của các công ty trong việc chuyển đổi đổi mới công nghệ thành hiệu suất tài chính bền vững sẽ vẫn là yếu tố quyết định chính của biến động cổ phiếu trong những tuần tới.
