Ngành năng lượng tái tạo vượt qua quý 2 với kết quả hỗn hợp và biến động cổ phiếu đáng kể
Ngành Năng lượng Tái tạo Thể hiện Hiệu suất Đa dạng trong Báo cáo Thu nhập Quý 2
Các cổ phiếu năng lượng tái tạo của Hoa Kỳ đã thể hiện một hiệu suất năng động sau các báo cáo thu nhập quý 2, với toàn ngành đồng loạt vượt ước tính doanh thu trong khi các công ty riêng lẻ trải qua những biến động cổ phiếu đáng kể, nhưng đôi khi lại khác biệt. Hiệu suất tổng thể nhấn mạnh niềm tin của nhà đầu tư vào quá trình chuyển đổi năng lượng xanh dài hạn, bất chấp những thách thức riêng của công ty và sự biến động của thị trường.
Tổng quan Hiệu suất Quý 2: Doanh thu vượt trội và Đợt tăng giá cổ phiếu
Ngành Năng lượng Tái tạo đã báo cáo một quý hai mạnh mẽ cho năm 2025, với tổng doanh thu vượt ước tính đồng thuận của các nhà phân tích 6,6%. Kết quả tài chính mạnh mẽ này đã thúc đẩy mức tăng cổ phiếu trung bình 38,8% trên các công ty được theo dõi kể từ khi báo cáo thu nhập của họ được công bố.
Một số đối tác chính đã đóng góp vào sự tăng trưởng chung của ngành:
Shoals Technologies Group (SHLS) báo cáo doanh thu quý 2 đạt 110,8 triệu USD, tăng 11,7% so với cùng kỳ năm trước, và vượt ước tính của nhà phân tích 6,3%. Sau những kết quả này, cổ phiếu SHLS đã tăng 47,3%. Công ty cũng báo cáo lượng đơn đặt hàng tồn đọng kỷ lục và các đơn hàng đã được trao trị giá 671,3 triệu USD, báo hiệu nhu cầu tiếp tục. Thu nhập ròng của họ tăng 17% từ quý 2 năm 2024 lên 13,9 triệu USD, với EPS đạt 0,083 USD, vượt ước tính của nhà phân tích 30%.
Generac Holdings (GNRC) công bố doanh thu 1,06 tỷ USD, đánh dấu mức tăng 6,3% so với cùng kỳ năm trước và vượt kỳ vọng 3,4%. Cổ phiếu của Generac đã tăng 10,9% sau báo cáo thu nhập. Doanh số bán hàng khu dân cư của công ty tăng 6,6%, được thúc đẩy bởi nhu cầu về máy phát điện dự phòng gia đình, và các phân khúc thương mại và công nghiệp cũng mở rộng 5,2%.
SolarEdge Technologies (SEDG) đạt doanh thu 289,4 triệu USD, tăng 9,1% so với cùng kỳ năm trước, vượt kỳ vọng 5,3%, dẫn đến mức tăng cổ phiếu 44,3%. Công ty đã thu hẹp khoản lỗ điều chỉnh xuống 81 xu mỗi cổ phiếu, tốt hơn so với dự kiến 82 xu. Lợi nhuận gộp tăng vọt, và chi phí hoạt động giảm, góp phần cải thiện các chỉ số lợi nhuận.
Ngược lại, các công ty khác lại thể hiện một bức tranh phức tạp hơn:
Blink Charging (BLNK), mặc dù doanh thu giảm 13,8% so với cùng kỳ năm trước xuống 28,67 triệu USD, đã vượt đáng kể ước tính của nhà phân tích 35,2%. Sự vượt trội doanh thu bất ngờ này, cùng với một sự thay đổi chiến lược mạnh mẽ hướng tới doanh thu dịch vụ và cắt giảm chi phí, đã góp phần vào sự tăng vọt đáng kể 55,3% trong giá cổ phiếu của họ. Tuy nhiên, công ty đã báo cáo một sự thiếu hụt đáng kể về ước tính thu nhập hoạt động điều chỉnh, với chi phí hoạt động tăng 9,4% và EBITDA điều chỉnh xấu đi thành -24,4 triệu USD.
FuelCell Energy (FCEL) chứng kiến doanh thu gần như tăng gấp đôi, tăng 97,3% so với cùng kỳ năm trước lên 46,74 triệu USD, nhưng lại bỏ lỡ ước tính doanh thu của nhà phân tích 5,7%. Bất chấp sự thiếu hụt này và khoản lỗ ròng mở rộng lên 92,5 triệu USD cho quý 3 năm 2025 (đã điều chỉnh các khoản mục không định kỳ), cổ phiếu của họ đã tăng vọt một cách đáng kinh ngạc 107%. Sự tăng vọt này xảy ra mặc dù EBITDA điều chỉnh lỗ 16,38 triệu USD và biên lợi nhuận hoạt động âm 204%. Công ty đang thực hiện một kế hoạch tái cấu trúc bao gồm giảm 22% lực lượng lao động nhằm mục đích giảm chi phí hoạt động hàng năm 30%.
Phản ứng của thị trường và các yếu tố xúc tác tiềm ẩn
Các phản ứng thị trường đa dạng phản ánh một tâm lý nhà đầu tư tinh tế trong ngành năng lượng tái tạo. Các công ty thể hiện doanh thu vượt trội rõ ràng và lượng đơn đặt hàng tồn đọng mạnh mẽ, như Shoals, đã được hưởng lợi từ mối tương quan tích cực trực tiếp giữa hiệu suất tài chính và tăng giá cổ phiếu. Các đợt tăng giá cổ phiếu đáng kể được thấy ở Blink Charging và FuelCell Energy, bất chấp những thách thức về lợi nhuận hoặc doanh thu không đạt mục tiêu, cho thấy các nhà đầu tư đang theo dõi chặt chẽ các thay đổi chiến lược, các sáng kiến cắt giảm chi phí và tiềm năng tăng trưởng dài hạn trong các phân khúc non trẻ nhưng quan trọng của thị trường năng lượng xanh.
Đối với Blink Charging, sự tăng vọt đáng kể của cổ phiếu sau báo cáo lợi nhuận, bất chấp sự sụt giảm doanh thu, cho thấy sự lạc quan của nhà đầu tư về sự chuyển dịch của họ sang doanh thu dịch vụ biên độ cao hơn và các chiến lược quản lý chi phí mạnh mẽ. Tương tự, sự tăng trưởng mạnh mẽ của cổ phiếu FuelCell Energy, ngay cả khi lợi nhuận không đạt mục tiêu và liên tục thua lỗ, cho thấy thị trường đang dự đoán tác động của kế hoạch tái cấu trúc và tập trung vào phát điện phân tán, đặc biệt là trong các trung tâm dữ liệu, cùng với các yếu tố chính sách thuận lợi như tín dụng thuế đầu tư.
Bối cảnh thị trường rộng lớn hơn cũng đóng một vai trò quan trọng. Kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất, với dự kiến xuống 3,25–3,5% vào đầu năm 2026, được dự đoán sẽ mang lại một sự thúc đẩy đáng kể cho các ngành công nghiệp và năng lượng tái tạo. Chi phí vay thấp hơn có thể giảm Chi phí Điện năng Sản xuất Bình quân (LCOE) cho năng lượng tái tạo thêm 20% cho mỗi 2% giảm lãi suất, tăng cường khả năng cạnh tranh của chúng. Việc đầu tư năng lượng tái tạo toàn cầu tăng 10% sau khi cắt giảm 50 điểm cơ bản vào tháng 9 năm 2024 là minh chứng cho hiệu ứng này.
Bối cảnh rộng hơn: Chuyển đổi Năng lượng Xanh và Thuận lợi Vĩ mô
Hiệu suất mạnh mẽ của ngành năng lượng tái tạo trong quý 2 như một tập thể nhấn mạnh xu hướng dài hạn bền vững của việc áp dụng năng lượng xanh. Các công ty đổi mới và thích nghi với thị trường năng động này đang giành thị phần, trong khi những công ty dựa vào công nghệ cũ phải đối mặt với nhu cầu giảm sút và quy định ngày càng chặt chẽ đối với năng lượng "bẩn". Các nguyên tắc cơ bản của thị trường chuyển đổi năng lượng vẫn mạnh mẽ, được thúc đẩy bởi nhu cầu cao về điện và những nỗ lực không ngừng để đáp ứng các mốc thời gian dự án bất chấp môi trường pháp lý thay đổi nhanh chóng.
Tuy nhiên, ngành này vẫn dễ bị ảnh hưởng bởi các chu kỳ kinh tế vĩ mô, đặc biệt là biến động lãi suất, có thể ảnh hưởng đến đầu tư vào các dự án năng lượng tái tạo. Các công ty có chuỗi cung ứng đa dạng có vị trí tốt hơn để giảm thiểu rủi ro như sự chậm trễ kết nối và thuế quan của Hoa Kỳ.
Bình luận của Chuyên gia
Các nhà phân tích nhấn mạnh thời điểm quan trọng đối với các công ty như Blink Charging và FuelCell Energy, nơi các thay đổi chiến lược hướng tới các mô hình kinh doanh bền vững là tối quan trọng. Việc tập trung vào việc tăng doanh thu dịch vụ cho Blink và giảm chi phí cũng như mở rộng thị trường cho FuelCell Energy được coi là những bước cần thiết để đạt được khả năng tồn tại lâu dài, bất chấp những lo ngại về lợi nhuận hiện tại.
> "Brandon Moss, CEO của Shoals Technologies Group, cho biết: "Các nguyên tắc cơ bản của thị trường chúng tôi đã được cải thiện ổn định trong năm nay. Mặc dù môi trường pháp lý thay đổi nhanh chóng đã gây xao nhãng cho nhiều người theo dõi ngành của chúng tôi, nhưng các EPC, nhà phát triển, đối tác và đồng nghiệp đều đang nỗ lực để bắt kịp nhu cầu," ông nhấn mạnh cam kết liên tục đối với các mốc thời gian của dự án.
Nhìn về phía trước: Đổi mới, Chính sách và Khả năng sinh lời
Các quý sắp tới sẽ rất quan trọng đối với ngành năng lượng tái tạo. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ việc thực hiện các sáng kiến chiến lược, đặc biệt đối với các công ty như Blink Charging và FuelCell Energy, đang trải qua những chuyển đổi đáng kể để đạt được lợi nhuận bền vững. Khả năng tăng doanh thu dịch vụ, giảm chi phí hoạt động và thâm nhập hiệu quả các thị trường mới như trung tâm dữ liệu sẽ là các chỉ số hiệu suất chính.
Với lại, tác động của việc Cục Dự trữ Liên bang** cắt giảm lãi suất dự kiến đối với tài chính dự án và đầu tư sẽ là một yếu tố quan trọng cần theo dõi. Sự hỗ trợ chính sách liên tục cho năng lượng xanh và tốc độ đổi mới công nghệ cũng sẽ định hình quỹ đạo của ngành. Mặc dù nhu cầu tổng thể về năng lượng tái tạo vẫn cao, nhưng hiệu suất đa dạng của từng công ty cho thấy một thị trường đang trưởng thành, nơi kỷ luật tài chính và sự nhanh nhạy chiến lược ngày càng được đền đáp.
