Phân tích các cổ phiếu kém hiệu quả: Flowers Foods, Haemonetics và Smith & Wesson
Báo cáo này trình bày chi tiết về hiệu quả tài chính gần đây và những thách thức thị trường mà Flowers Foods (FLO), Haemonetics (HAE) và Smith & Wesson (SWBI) phải đối mặt, xác định chúng là cơ hội đầu tư "không được ưa chuộng" do những khó khăn hoạt động dai dẳng và các chỉ số suy giảm.
Giới thiệu
Cổ phiếu Hoa Kỳ đã cho thấy hiệu suất đa dạng trên các lĩnh vực, với điểm nhấn đáng chú ý là các công ty cá nhân đối mặt với những thách thức hoạt động riêng biệt. Báo cáo này kiểm tra ba công ty—Flowers Foods (FLO), Haemonetics (HAE), và Smith & Wesson (SWBI)—vốn gần đây đã thể hiện các chỉ số tài chính và hành vi thị trường cho thấy một triển vọng thận trọng giữa các nhà phân tích và nhà đầu tư.
Flowers Foods (FLO): Khối lượng bán hàng sụt giảm và áp lực biên lợi nhuận
Flowers Foods (FLO), một công ty thực phẩm bánh đóng gói nổi bật, đã trải qua những khó khăn đáng kể, góp phần làm giá cổ phiếu giảm 8.5% trong tháng qua. Kết quả quý hai năm tài chính 2025 của công ty đã không đạt kỳ vọng thị trường, với doanh số chỉ tăng 1.5% so với cùng kỳ năm trước lên 1.24 tỷ USD, thấp hơn ước tính 1.27 tỷ USD của các nhà phân tích. Hiệu suất này đã dẫn đến việc điều chỉnh giảm dự báo doanh thu cả năm xuống 5.27 tỷ USD ở mức trung bình, giảm 1.4% so với các dự báo trước đó.
Phân tích sâu hơn cho thấy một xu hướng đáng lo ngại về khối lượng bán hàng, đã giảm 2.4% so với cùng kỳ năm trước trong quý 2 năm tài chính 2025, đẩy nhanh quá trình giảm tốc so với các mức lịch sử. Trong hai năm qua, khối lượng trung bình hàng quý của Flowers Foods đã giảm 1.3%. Sự sụt giảm khối lượng này, cùng với mức giảm 3.6% so với cùng kỳ năm trước trong doanh thu hữu cơ, cho thấy công ty đang gặp khó khăn trong việc tiêu thụ sản phẩm của mình, một mối quan ngại lớn đối với một doanh nghiệp hàng tiêu dùng thiết yếu thường được đặc trưng bởi nhu cầu ổn định. Biên lợi nhuận hoạt động cũng giảm xuống 7.5% từ 8.7% trong cùng quý năm ngoái, phản ánh áp lực chi phí gia tăng và biên lợi nhuận hoạt động tổng thể dưới mức mong đợi là 5.6%. Thu nhập trên mỗi cổ phiếu đã giảm với tốc độ hàng năm 1.4% trong ba năm qua, báo hiệu những thách thức lợi nhuận dai dẳng đối với công ty có vốn hóa thị trường 3.50 tỷ USD.
Haemonetics (HAE): Doanh thu không đạt kỳ vọng và tái khẳng định hướng dẫn suy giảm
Haemonetics (HAE), một công ty công nghệ y tế, đã chứng kiến mức giảm đáng kể 28.9% về giá cổ phiếu trong tháng qua sau báo cáo thu nhập quý đầu tiên năm tài chính 2026 đầy thử thách. Công ty báo cáo doanh thu GAAP là 321.4 triệu USD, thấp hơn ước tính 325.05 triệu USD của các nhà phân tích và đại diện cho mức giảm 4.4% so với cùng kỳ năm trước. Tương tự, thu nhập trên mỗi cổ phiếu không theo GAAP đạt 1.10 USD, thấp hơn ước tính đồng thuận 1.19 USD.
Mặc dù có những tín hiệu trái chiều trong các phân khúc của mình, với phân khúc Huyết tương báo cáo mức tăng trưởng hữu cơ mạnh mẽ 29% (không bao gồm tác động hợp đồng CSL) và Công nghệ Quản lý Máu (BMT) cho thấy mức tăng trưởng toàn cầu 22%, công ty vẫn tái khẳng định hướng dẫn cả năm tài chính 2026, dự kiến doanh thu báo cáo sẽ giảm từ 3% đến 6%. Hướng dẫn này nhấn mạnh những áp lực kinh doanh đang diễn ra, đặc biệt trong phân khúc Công nghệ Can thiệp, vốn đã trải qua mức giảm 7%. Mặc dù Haemonetics đã cho thấy những cải thiện về biên lợi nhuận gộp điều chỉnh lên 60.8% và biên lợi nhuận hoạt động lên 16.8%, nhưng triển vọng doanh thu tổng thể bị thu hẹp được tái khẳng định cho thấy những thách thức dai dẳng trong việc đạt được tăng trưởng rộng khắp trên cơ sở doanh thu 1.35 tỷ USD nhỏ hơn của mình, khiến đây trở thành một khoản đầu tư kém hấp dẫn trong ngắn hạn.
Smith & Wesson (SWBI): Sụt giảm dài hạn giữa những lần vượt kỳ vọng ngắn hạn
Smith & Wesson Brands (SWBI) trình bày một bức tranh tài chính phức tạp, được đặc trưng bởi sự sụt giảm dài hạn mặc dù có một số phản ứng tích cực ngắn hạn gần đây đối với thu nhập. Mặc dù cổ phiếu đã có mức lợi nhuận dương 2.2% trong tháng qua, được thúc đẩy bởi doanh thu quý 1 năm tài chính 2026 đạt 85.08 triệu USD vượt ước tính của các nhà phân tích 7.4%, nhưng xu hướng cơ bản vẫn đáng lo ngại. Công ty đã trải qua mức giảm doanh thu hàng năm 6.6% trong năm năm qua và mức giảm hàng năm 3.8% trong hai năm qua.
Khả năng sinh lời cũng là một vấn đề, với EPS điều chỉnh được ghi nhận ở mức -0.08 USD, một mức vượt kỳ vọng nhưng là một phần của xu hướng lớn hơn về mức giảm EPS hàng năm 32.3% trong năm năm. Biên lợi nhuận gộp giảm xuống 26.0% từ 27.4%, và biên lợi nhuận hoạt động giảm xuống -3.5% từ 1.2% trong quý trước cùng kỳ. Dòng tiền tự do vẫn âm ở mức -12.4 triệu USD. Bất chấp những nỗ lực đổi mới sản phẩm mới, chiếm 37.3% doanh số quý 1 năm tài chính 2026, và việc tăng số lượng súng lục được vận chuyển, ngành công nghiệp súng đạn Hoa Kỳ rộng lớn hơn phải đối mặt với mức giảm doanh thu hàng năm 2.0% do các yếu tố như thuế quan, sự phức tạp về quy định và sự thay đổi hành vi của người tiêu dùng. Các nhà phân tích thường kỳ vọng doanh thu của Smith & Wesson sẽ giảm thêm 2% trong 12 tháng tới, nhấn mạnh những điểm yếu cơ bản đang diễn ra, vốn che mờ bất kỳ phản ứng tích cực ngắn gọn nào của thị trường.
Bối cảnh rộng hơn và hàm ý
Hiệu suất kém của Flowers Foods, Haemonetics, và Smith & Wesson trái ngược với các phân khúc thị trường đang trải qua tăng trưởng. Các công ty này minh họa những thách thức mà các doanh nghiệp phải đối mặt khi vật lộn với việc thu hẹp doanh số đơn vị, áp lực cạnh tranh, và những khó khăn trong việc điều chỉnh cơ cấu chi phí để phù hợp với môi trường nhu cầu đang phát triển. Đối với Flowers Foods, sự sụt giảm khối lượng bán hàng cho thấy một cuộc đấu tranh với nhu cầu cốt lõi đối với sản phẩm của mình, một mối quan ngại đáng kể đối với một công ty hàng tiêu dùng thiết yếu. Haemonetics đối mặt với nhiệm vụ khó khăn là tái thiết lập tăng trưởng doanh thu hữu cơ sau khi mất hợp đồng, bất παρά hiệu suất mạnh mẽ trong các dòng sản phẩm cụ thể. Smith & Wesson nhấn mạnh những nguy hiểm của một thị trường đang thu hẹp, nơi ngay cả việc vượt qua những kỳ vọng đã giảm cũng không thể đảo ngược về cơ bản sự sụt giảm dài hạn về doanh thu và lợi nhuận.
Nhìn về phía trước
Các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ các công ty này để tìm kiếm bất kỳ thay đổi đáng kể nào trong chiến lược hoạt động và quỹ đạo tài chính của họ. Đối với Flowers Foods, khả năng ổn định và tăng khối lượng bán hàng sẽ là tối quan trọng. Haemonetics sẽ cần chứng minh tăng trưởng hữu cơ nhất quán trên các phân khúc cốt lõi của mình ngoài tác động hợp đồng CSL và cho thấy những cải thiện bền vững trong bộ phận Công nghệ Can thiệp của mình. Con đường tiến lên của Smith & Wesson phụ thuộc vào khả năng đổi mới và thích nghi với thị trường súng dân dụng đang suy yếu, có thể thông qua mở rộng quốc tế hoặc đa dạng hóa hơn nữa, để giảm bớt áp lực doanh thu và lợi nhuận đang diễn ra. Nếu không có bằng chứng rõ ràng về những thay đổi cơ bản, những công ty này có khả năng vẫn ít được thị trường ưa chuộng trong ngắn hạn đến trung hạn.
