Le plaidoyer en faveur de l'acier canadien stimule les gains de Cleveland-Cliffs au milieu des pressions politiques
L'industrie sidérurgique canadienne exhorte le gouvernement à intervenir face aux niveaux d'importation élevés
Les sidérurgistes canadiens et le syndicat United Steelworkers se sont réunis à Windsor pour plaider en faveur de politiques gouvernementales robustes visant à renforcer l'industrie sidérurgique nationale et à atténuer l'impact des volumes d'importation élevés. Cet effort concerté a coïncidé avec une augmentation notable de 8,51 % du cours de l'action de Cleveland-Cliffs Inc. (CLF), signalant l'optimisme des investisseurs concernant d'éventuels changements de politique.
Les parties prenantes appellent à des politiques « Acheter canadien » et à des protections commerciales renforcées
Le rassemblement, auquel ont participé des dirigeants de Cleveland-Cliffs et de Zekelman Industries, a souligné la position précaire du secteur sidérurgique canadien. Le Canada dépend actuellement des importations pour environ 60 % de sa consommation intérieure d'acier, ce qui le positionne comme l'un des plus grands importateurs d'acier par habitant au monde. Cette situation souligne un besoin critique d'intervention politique pour assurer la viabilité et la croissance de la production d'acier canadien.
Les principaux changements politiques défendus comprennent des investissements importants dans la « construction nationale », la mise en œuvre de politiques « Acheter canadien » et l'introduction d'un crédit d'impôt « Fait au Canada ». En outre, l'industrie fait pression pour un système de quotas tarifaires renforcé, des mesures d'application commerciale accrues et une règle de fusion et de coulée robuste accompagnée d'une surtaxe de 25 %. Pour faire face aux déséquilibres commerciaux spécifiques, les défenseurs appellent également à la suppression de l'exemption de rémission des États-Unis, proposant une surtaxe de représailles canadienne de 50 % et l'établissement d'un mécanisme d'ajustement aux frontières pour le carbone. Collectivement, ces mesures visent à créer un environnement plus équitable et protecteur pour l'acier canadien.
Cleveland-Cliffs Inc. voit son action progresser au milieu des manœuvres financières stratégiques
Cleveland-Cliffs (CLF) a connu une progression de prix de 8,51 %, clôturant à 13,90 $. Bien que directement influencé par les efforts de plaidoyer, ce mouvement fait également suite à une récente offre de dette augmentée. La société a augmenté son émission de billets garantis non garantis de premier rang arrivant à échéance en 2034 de près de 40 % pour atteindre 275 millions de dollars, avec un rendement implicite inférieur à 7 %. Les bénéfices de cette offre sont destinés au remboursement de la dette existante, ce qui montre l'accent mis par Cleveland-Cliffs sur la gestion stratégique de la dette malgré plus de 7,7 milliards de dollars de dette à long terme.
L'entreprise, avec une capitalisation boursière d'environ 6,88 milliards de dollars, dessert principalement le secteur automobile nord-américain. Son ratio cours/valeur comptable (PB) s'établit à 1,18, ce qui indique qu'elle se négocie près de son plus haut niveau sur un an. Bien que l'entreprise ait observé une baisse de sa marge brute au fil du temps, elle est actuellement étiquetée comme « équitablement évaluée » selon sa valeur GF de 13,54 $. Avec un bêta de 1,44, CLF présente une volatilité plus élevée que le marché au sens large, offrant à la fois des opportunités et des risques aux investisseurs.
Le sentiment des analystes pour CLF est mitigé, avec un prix cible moyen de 8,78 $ (ce qui implique une baisse de 7,34 % par rapport à un prix récent de 9,48 $), bien que l'estimation la plus élevée atteigne 14,00 $. GuruFocus estime une valeur GF sur un an de 14,74 $, suggérant un potentiel de hausse de 55,49 % par rapport au même point de référence. La recommandation de courtage consensuelle reste un « Maintenir » avec une note moyenne de 2,9 sur une échelle où 1 est « Achat fort ».
Pour le troisième trimestre, Cleveland-Cliffs prévoit une réduction de 20 $ par tonne des coûts et des volumes d'expédition stables par rapport au deuxième trimestre. L'entreprise renforce activement sa position sur le marché canadien suite à l'acquisition de Stelco, une décision qui devrait renforcer son influence sur le marché canadien de l'acier plus significativement qu'aux États-Unis.
Contexte plus large : Dynamiques commerciales canadiennes et carrefour politique
Le plaidoyer en faveur de l'acier canadien s'inscrit dans un paysage économique et politique complexe. Le déficit commercial de marchandises du Canada s'est creusé pour atteindre 6,32 milliards de dollars en août 2025, en partie attribué aux droits de douane sur les métaux, les machines et les produits forestiers. Cela a exercé une pression sur la compétitivité du Canada et sur la Banque du Canada concernant les futures décisions en matière de taux d'intérêt.
Le gouvernement canadien est confronté à des élections à venir et à un paysage politique changeant, ce qui pourrait influencer le rythme des réformes réglementaires. Les discussions concernant les tarifs sur l'acier et l'aluminium avec les États-Unis se poursuivent, avec des reconnaissances antérieures d'un tarif de 50 % sur les importations d'acier canadien par les États-Unis.
Perspectives : Décisions politiques et stabilité du marché
L'avenir immédiat de l'industrie sidérurgique canadienne dépend de la réponse du gouvernement aux appels à un soutien national plus fort. La mise en œuvre réussie des politiques proposées pourrait entraîner une stabilisation et un essor de la production d'acier et de l'emploi au niveau national, réduisant la dépendance aux importations. Cependant, de telles mesures comportent également le risque de potentiels différends commerciaux et d'une augmentation des coûts pour les industries en aval dépendant de l'acier.
Les investisseurs surveilleront de près les déclarations officielles et les actions législatives du gouvernement canadien, ainsi que tout développement dans les relations commerciales entre les États-Unis et le Canada. La gestion financière stratégique et les améliorations opérationnelles par des entreprises comme Cleveland-Cliffs seront également des facteurs clés de leur performance future dans un environnement politique potentiellement évolutif.
