Cổ phiếu Venture Global tăng trưởng giữa kết quả Q2 2025 hỗn hợp, sản lượng LNG mạnh mẽ bù đắp thiếu hụt EPS
Cổ phiếu Venture Global (VG) tăng 9.1% sau khi công bố kết quả Q2 2025, với tăng trưởng doanh thu mạnh mẽ và khối lượng hàng hóa LNG kỷ lục làm lu mờ sự thiếu hụt lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu do chi phí vận hành cao hơn. Việc nâng cấp xếp hạng của các nhà phân tích và quá trình tăng tốc liên tục của dự án LNG Plaquemines đã củng cố sự lạc quan của nhà đầu tư, bất chấp những lo ngại về chi phí dự án tăng và ước tính lợi nhuận trong tương lai.
Cổ phiếu Venture Global tăng trưởng giữa kết quả Q2 2025 hỗn hợp, sản lượng LNG mạnh mẽ bù đắp thiếu hụt EPS
Nhà sản xuất khí tự nhiên hóa lỏng (LNG) của Mỹ Venture Global (VG) đã chứng kiến cổ phiếu của mình tăng 9.1% sau báo cáo thu nhập quý 2 năm 2025. Tăng trưởng doanh thu mạnh mẽ của công ty, được thúc đẩy bởi khối lượng bán LNG tăng lên, dường như đã vượt qua sự thiếu hụt lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu do chi phí vận hành cao hơn.
Chi tiết sự kiện
Venture Global báo cáo lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) pha loãng là $0.14 cho quý 2 năm 2025, thấp hơn so với ước tính đồng thuận của Zacks là $0.22. Tuy nhiên, tổng doanh thu quý đạt $3.1 tỷ, vượt đáng kể so với ước tính của các nhà phân tích là $2.9 tỷ và đánh dấu mức tăng đáng kể so với $1.1 tỷ trong quý năm trước.
Sự thiếu hụt EPS chủ yếu là do tổng chi phí và chi phí vận hành cao hơn, điều này đã phần nào bù đắp cho những khoản lợi nhuận từ việc tăng khối lượng bán LNG. Mặc dù có những áp lực về chi phí này, hiệu suất hoạt động vẫn mạnh mẽ. Venture Global báo cáo một kỷ lục 89 chuyến hàng đã được xuất khẩu trong quý 2 năm 2025, tăng đáng kể so với 36 chuyến hàng trong cùng kỳ năm ngoái.
Dự án Plaquemines LNG, vẫn đang trong giai đoạn chạy thử, đã đóng góp đáng kể vào thành công hoạt động này. Nó đã xuất khẩu 51 chuyến hàng với mức phí hóa lỏng trung bình là $7.09 trên một triệu đơn vị nhiệt Anh (MMBtu), cao hơn đáng kể so với mức $2.66/MMBtu từ cơ sở Calcasieu Pass của nó trong cùng kỳ. EBITDA điều chỉnh cho quý đạt tổng cộng $1.4 tỷ, tăng 217% so với cùng kỳ năm trước.
Phân tích phản ứng thị trường
Phản ứng tích cực của thị trường, được thể hiện qua việc cổ phiếu VG tăng 9.1% kể từ báo cáo, cho thấy nhà đầu tư tập trung vào tăng trưởng doanh thu mạnh mẽ và hiệu quả hoạt động hơn là sự thiếu hụt lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu. Mức doanh thu vượt trội đáng kể và số lượng hàng hóa LNG kỷ lục nhấn mạnh nhu cầu mạnh mẽ đối với các sản phẩm của Venture Global và việc khởi động thành công cơ sở Plaquemines. Chiến lược của công ty là bán các lô hàng Plaquemines trên thị trường giao ngay trong giai đoạn chạy thử, với giá cao, đã là một động lực lợi nhuận đáng kể.
Sức mạnh hoạt động này đã thúc đẩy một số nhà phân tích nâng cấp xếp hạng, với các công ty như UBS, Deutsche Bank và Goldman Sachs chuyển sang xếp hạng 'Mua' và đặt mục tiêu giá từ $17.00 đến $18.00. Tuy nhiên, việc thiếu hụt lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu được cho là do chi phí hoạt động cao hơn, và công ty trước đó đã điều chỉnh dự báo EBITDA điều chỉnh cả năm 2025 xuống. Việc công bố tăng $2 tỷ trong ước tính chi phí cho nhà máy Plaquemines LNG do lạm phát cũng làm tăng thêm sự phức tạp, góp phần vào sự dịch chuyển giảm tổng thể 20.59% trong ước tính đồng thuận của các nhà phân tích cho các giai đoạn tương lai trong tháng qua. Điều này cho thấy một tín hiệu hỗn hợp từ các nhà phân tích, cân bằng hiệu suất hiện tại mạnh mẽ với các áp lực chi phí tiềm ẩn trong tương lai.
Bối cảnh rộng hơn & Ý nghĩa
Hiệu suất cổ phiếu của Venture Global đã vượt trội so với thị trường chung, với cổ phiếu của công ty tăng 9.1% kể từ báo cáo gần đây nhất, so với mức tăng 6.2% của S&P 500 trong cùng kỳ. Trong sáu tháng qua, VG đã tăng gần 28%. Sự vươn lên nhanh chóng của công ty để trở thành nhà sản xuất LNG lớn thứ hai của Hoa Kỳ nhấn mạnh tầm quan trọng chiến lược của nó trong thị trường năng lượng toàn cầu.
Tuy nhiên, các chỉ số định giá hiện tại của nó đáng được quan tâm. Với vốn hóa thị trường là $33 tỷ và tỷ lệ giá trên thu nhập (P/E) theo sau là 25.2, một số phân tích cho thấy cổ phiếu có thể bị định giá quá cao so với lợi nhuận của nó. Tỷ lệ P/E này cũng cao hơn đáng kể so với P/E 12 tháng tương lai của S&P 500 là 22.5. Công ty cũng hoạt động với gánh nặng nợ đáng kể, một yếu tố có thể ảnh hưởng đến sự linh hoạt tài chính trong tương lai. Một sự kiện nội bộ làm tăng thêm sự phức tạp của thị trường là việc Giám đốc Thương mại Earl Thomas đã bán 1,000,000 cổ phiếu phổ thông Loại A với giá hơn $13.7 triệu vào tháng 9 năm 2025, sau khi thực hiện quyền chọn.
Bình luận của chuyên gia
Sau các số liệu hoạt động mạnh mẽ, các nhà phân tích đã bày tỏ sự tin tưởng trở lại:
> UBS đã nâng cấp cổ phiếu của Venture Global từ Neutral lên Buy, trích dẫn "sự tăng tốc khối lượng vượt mong đợi tại dự án Plaquemines," và duy trì mục tiêu giá $18.00.
Tương tự, Deutsche Bank đã nâng cấp cổ phiếu lên Buy với mục tiêu giá $17.00 sau chuyến thăm địa điểm đến cơ sở Plaquemines LNG. Goldman Sachs tái khẳng định xếp hạng Buy và mục tiêu giá $18.00, nhấn mạnh những phát triển tích cực trong hoạt động của công ty.
Triển vọng
Quỹ đạo tương lai của Venture Global có thể sẽ phụ thuộc vào khả năng quản lý hiệu quả các chi phí dự án leo thang, đặc biệt đối với cơ sở Plaquemines, và duy trì tăng trưởng doanh số LNG mạnh mẽ. Hướng dẫn EBITDA điều chỉnh cả năm 2025 của công ty vẫn ở mức $6.4-$6.8 tỷ, với kỳ vọng xuất khẩu tổng cộng từ 367 đến 389 chuyến hàng, bao gồm 144-149 chuyến từ Calcasieu và 227-240 chuyến từ Plaquemines.
Các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ các cập nhật về việc hoàn thành dự án Plaquemines, kiểm soát chi phí và chiến lược hợp đồng dài hạn của công ty, đặc biệt là với các trường hợp trọng tài lịch sử liên quan đến bán hàng trên thị trường giao ngay. Tâm lý thị trường chung đối với Venture Global vẫn không chắc chắn, được đặc trưng bởi biến động tiềm ẩn khi các nhà đầu tư cân nhắc hiệu suất hoạt động mạnh mẽ so với áp lực chi phí và lo ngại về định giá.
