Crown Castle Inc (CCI) Price

Crown Castle Liderlik Geçişi ve Stratejik Yeniden Yapılanma Sürecinde

Crown Castle Yeni CEO Atadı, Stratejik Elden Çıkarmayı Başlattı Crown Castle Inc. (CCI), 15 Eylül 2025 tarihinden itibaren Başkan ve CEO olarak Christian H. Hillabrant'ın atanmasıyla önemli bir liderlik geçişi ve stratejik yeniden yapılanma sürecinden geçiyor. Bu kritik değişiklik, şirketin küçük hücreli ve fiber çözümleri işlerinin planlanan elden çıkarılması yoluyla saf bir ABD kule şirketine geçiş yapma yönünde duyurduğu stratejinin merkezinde yer alıyor. Fiber segmentinin satışı, 8,5 milyar dolarlık bir anlaşma ile iddialı bir girişimdir. Bu elden çıkarmaların 2026'nın ilk yarısında tamamlanması bekleniyor. Eski geçici CEO Dan Schlanger, bu karmaşık işlemlerin kesinleşmesini özel olarak denetlemekle görevli Yönetim Kurulu Başkan Yardımcısı ve Baş Dönüşüm Yöneticisi rolünü üstlendi. Crown Castle şu anda ABD'nin büyük pazarlarında yaklaşık 40.000 baz istasyonu ve 90.000 mil fiber dahil olmak üzere kapsamlı bir altyapı ağı yönetiyor. Stratejik Değişim Ortamında Piyasa Yeniden Ayarlanıyor Piyasa bu gelişmelere ihtiyatla tepki verdi; Crown Castle (CCI) hisseleri geçtiğimiz ay yaklaşık %9 düşüş gösterdi. Bu hareket, yeni liderlik ve stratejik yönlendirme altında şirketin büyüme yörüngesi ve değerlemesine ilişkin yatırımcı beklentilerinin yeniden ayarlanmasını yansıtıyor. Analist duyarlılığı farklılık gösteriyor; bazıları fiber elden çıkarmanın potansiyel değer açılımını gerekçe göstererek CCI'nin %20,8'e kadar düşük değerli olduğunu ve gerçeğe uygun değerini 118,12 dolar olarak öngörüyor. Tersine, GF Değeri tahmini gibi diğer analizler ise 71,41 dolara kadar potansiyel bir düşüşe işaret ederek, stratejik değişimin finansal etkileri konusundaki karışık görüşleri vurguluyor. Bu ihtiyatlı iyimserliğe katkıda bulunan temel riskler arasında, özellikle Sprint ile ilgili müşteri kaybından kaynaklanan sürekli gelir baskıları ve azaltılmış temettünün hissedar getirileri üzerindeki etkisiyle ilgili endişeler yer alıyor. Fiber segment satışının başarılı bir şekilde yürütülmesi ve şirketin bu zorlukların üstesinden gelme yeteneği, gelecekteki piyasa duyarlılığının şekillenmesinde kritik öneme sahip olacak. Finansal Performans ve Sermaye Tahsisi Yeniden Tanımlandı Crown Castle, 2025 yılının ikinci çeyreği için karışık finansal sonuçlar bildirdi. Hisse başına düzeltilmiş faaliyet fonları (AFFO) 1,02 dolar olarak gerçekleşti; bu, Zacks Konsensüs Tahmini olan 1,00 doları marjinal olarak aşsa da, yıllık bazda neredeyse %1'lik bir düşüşü temsil ediyor. Çeyrek net gelirleri 1,06 milyar dolara ulaşarak analist tahminleri olan 1,04 milyar doları aştı, ancak önceki yıla göre %4,2'lik bir düşüş kaydetti. Toplam site kira gelirleri, esas olarak ön ödemeli kira ve düzeltilmiş gelirlerin amortismanından kaynaklanan yıllık bazda %5,3'lük bir düşüşle 1 milyar dolar oldu. Ancak, hizmetler ve diğer gelirler yıllık bazda %20,9'luk önemli bir artışla 52 milyon dolara ulaştı. Bazı segmentlerdeki düşüşlere rağmen, Crown Castle 2025 yılı tam yıl beklentisini yükseltti ve hisse başına AFFO'yu 4,14-4,25 dolar (4,06-4,17 dolardan yükseltildi) ve düzeltilmiş FAVÖK'ü 2,780-2,830 milyar dolar arasında tahmin etti. 8,5 milyar dolarlık fiber satışından elde edilen gelirler, öncelikli olarak borç geri ödemesi ve önemli bir 3 milyar dolarlık hisse geri alım programı için stratejik olarak tahsis edildi. Ayrıca, şirket sermaye tahsis çerçevesinde önemli bir değişiklik duyurdu ve yıllık temettünün 2025 yılının ikinci çeyreğinden itibaren yaklaşık hisse başına 4,25 dolara düşürülmesi bekleniyor. Fiber işlemi kapandıktan sonra, temettünün AFFO'nun %75-80'i (ön ödemeli kira amortismanı hariç) olarak belirlenmesi öngörülüyor. Şirket, 2024 yılı tam yılı için (3.903) milyon dolarlık net zarar bildirdi; bu, önceki yılın kârlılığından önemli bir kayma ve mevcut yeniden yapılanma çabalarının ölçeğini vurguluyor. Gelecek Görünümü: Odaklanmış Bir Kule İşletmesi Crown Castle'ın stratejik yeniden yapılanmasının temel amacı, operasyonları düzene sokmak, hissedar değerini artırmak ve temel kule işine odaklanmaktır. Yönetim, 5G dağıtımları ve artan mobil veri büyümesinden kaynaklanan sürekli talebe ilişkin iyimserliğini dile getiriyor ve Sprint iptallerinin etkisi hariç olmak üzere 2025 yılı için %4,5 kule organik büyümesi öngörüyor. Şirket, yatırım dereceli bir kredi notunu sürdürme ve nakit akışlarının istikrarını ve öngörülebilirliğini iyileştirme taahhüdünü dile getirdi. Önümüzdeki aylar kritik olacak; piyasa fiber iş satışının yürütülmesini ve revize edilmiş sermaye tahsis stratejisinin tam etkisini yakından izleyecek. Bu girişimlerin başarısı, Crown Castle'ın hissedar değerini etkin bir şekilde ortaya çıkarıp çıkaramayacağını ve gelişen telekomünikasyon ortamında önde gelen saf bir ABD kule operatörü olarak konumunu sağlamlaştırıp sağlamlaştıramayacağını büyük ölçüde belirleyecektir.