Cổ phiếu AES Corporation tăng giá trước các cuộc đàm phán mua lại tiềm năng của GIP
Mở đầu
Công ty tiện ích Hoa Kỳ AES Corporation (NYSE:AES) đã chứng kiến cổ phiếu của mình tăng đáng kể trong phiên giao dịch đầu ngày thứ Tư, ngày 1 tháng 10 năm 2025, sau các báo cáo về khả năng Global Infrastructure Partners (GIP) mua lại trị giá 38 tỷ đô la. Tin tức này phản ánh phản ứng của nhà đầu tư đối với một tin đồn tiếp quản đình đám trong ngành năng lượng.
Chi tiết sự kiện
Cổ phiếu của AES đã tăng hơn 14% trong giao dịch trước giờ mở cửa vào ngày được chỉ định, đạt 15,01 đô la, tăng 11,03% so với mức đóng cửa vào thứ Ba là 13,16 đô la. Các báo cáo, ban đầu từ các nguồn quen thuộc với vấn đề, chỉ ra rằng Global Infrastructure Partners (GIP) của BlackRock đang trong các cuộc đàm phán nâng cao để mua lại công ty tiện ích có trụ sở tại Virginia. Giao dịch được đề xuất, trị giá khoảng 38 tỷ đô la, bao gồm 29 tỷ đô la nợ chưa thanh toán của AES. Vào cuối phiên giao dịch thứ Ba, vốn hóa thị trường cổ phiếu của AES đạt 9,4 tỷ đô la. Thỏa thuận tiềm năng này, nếu được hoàn tất, sẽ là một trong những thương vụ tiếp quản cơ sở hạ tầng lớn nhất trong lịch sử gần đây. Trước khi công bố, AES đã khám phá các lựa chọn chiến lược kể từ tháng 7 năm 2025, sau các báo cáo từ Bloomberg News về một khả năng bán.
Phân tích phản ứng thị trường
Phản ứng nhanh chóng và mạnh mẽ của thị trường đối với các tin đồn tiếp quản cho thấy sức hấp dẫn ngày càng tăng của các công ty tiện ích có danh mục năng lượng tái tạo mạnh mẽ trong bối cảnh nhu cầu ngày càng tăng từ các công nghệ mới. Lý do chiến lược cho sự quan tâm của GIP phần lớn được thúc đẩy bởi nhu cầu năng lượng tăng vọt từ sự mở rộng của trí tuệ nhân tạo (AI) và sự phổ biến của các trung tâm dữ liệu. AES, với trọng tâm ngày càng tăng vào năng lượng tái tạo, đang ở vị trí tốt để đáp ứng nhu cầu này. Triển vọng về một khoản phí bảo hiểm đáng kể để kiểm soát tài sản của AES đã thúc đẩy sự phấn khích của nhà đầu tư, thể hiện rõ qua sự tăng giá cổ phiếu mạnh.
Bối cảnh rộng hơn và ý nghĩa
Mặc dù tăng đột biến gần đây, cổ phiếu AES đã chịu áp lực, giảm hơn 30% trong năm qua và 34,98% từ đầu năm đến nay trước tin tức hôm thứ Tư, phản ánh sự hạ nhiệt chung của nhà đầu tư đối với năng lượng tái tạo và những trở ngại về chính sách. Vốn hóa thị trường của công ty ở mức 9,37 tỷ đô la với khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày là 8,92 triệu cổ phiếu và tỷ lệ giá trên thu nhập là 9,36.
AES đã báo cáo kết quả tài chính quý 2 năm 2025 hỗn hợp, với EBITDA điều chỉnh tăng lên 681 triệu đô la từ 658 triệu đô la trong quý 2 năm 2024, chủ yếu nhờ vào Đơn vị Kinh doanh Chiến lược Năng lượng Tái tạo của mình. Tuy nhiên, tổng doanh thu giảm 5,15% so với cùng kỳ năm trước xuống 2,93 tỷ đô la, thấp hơn dự kiến. EPS điều chỉnh cho quý 2 năm 2025 là 0,51 đô la, vượt kỳ vọng của các nhà phân tích là 0,47 đô la.
Một khía cạnh quan trọng của việc mua lại tiềm năng là gánh nặng nợ đáng kể của AES, tổng cộng hơn 30 tỷ đô la, bao gồm 29 tỷ đô la trong giá trị mua lại được đề xuất. Mức đòn bẩy đáng kể này đã là một điểm đáng lo ngại, với tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu là 9,17. Mặc dù vậy, công ty đã duy trì cổ tức hàng quý nhất quán là 0,17595 đô la mỗi cổ phiếu, đã tăng cổ tức trong 13 năm liên tiếp.
Việc mua lại tiềm năng này nêu bật một xu hướng rộng lớn hơn của các quỹ cơ sở hạ tầng tích cực đầu tư vào ngành năng lượng, đặc biệt là trong lĩnh vực năng lượng tái tạo, để tận dụng nhu cầu điện ngày càng tăng của nền kinh tế kỹ thuật số.
Bình luận của chuyên gia
Các nhà phân tích đã đưa ra các quan điểm khác nhau về định giá ngụ ý. Các nhà phân tích của Barclays ước tính giá trị vốn chủ sở hữu ngụ ý khoảng 13 tỷ đô la, cho thấy giá cổ phiếu tiềm năng khoảng 18 đô la, so với mục tiêu giá trước đó là 14 đô la. Các nhà phân tích của JPMorgan đồng tình với giá cổ phiếu ngụ ý khoảng 18 đô la, dựa trên ước tính P/E phố Wall năm 2026 là 8x.
Tuy nhiên, một số chuyên gia cảnh báo chống lại sự lạc quan quá mức. Jeffrey Bierman, nhà phân tích kỹ thuật thị trường chính tại TheoTrade.com, cảnh báo chống lại FOMO (sợ bỏ lỡ cơ hội), nói rằng: '> "Cảm xúc lớn nhất phải chống lại là FOMO – nỗi sợ bỏ lỡ. Quá nhiều nhà đầu tư đuổi theo các cổ phiếu nóng mà không xem xét các yếu tố cơ bản, điều này có thể gây thiệt hại nghiêm trọng cho danh mục đầu tư của họ. Định giá vẫn quan trọng."'
Triển vọng
Việc hoàn tất việc GIP mua lại AES vẫn chưa được đảm bảo, vì các cuộc đàm phán, mặc dù đã tiến triển, vẫn có thể gặp phải sự chậm trễ hoặc có khả năng đổ vỡ. Nếu thỏa thuận được tiến hành, nó có thể dẫn đến việc định giá lại giá trị thị trường của AES một cách bền vững và có thể là hủy niêm yết. Nếu thỏa thuận không thành công, cổ phiếu có thể chịu áp lực giảm đáng kể. Sự kiện này dự kiến sẽ thu hút sự chú ý mới đến vai trò của ngành tiện ích trong nền kinh tế kỹ thuật số và có thể báo hiệu các hoạt động sáp nhập và mua lại (M&A) tiếp theo, đặc biệt là giữa các công ty có danh mục năng lượng tái tạo mạnh mẽ có thể hỗ trợ nhu cầu của AI và các trung tâm dữ liệu. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ các thông báo tiếp theo liên quan đến việc mua lại và định hướng chiến lược của AES.
