Cổ phiếu dLocal Limited được General Atlantic chào bán trong giao dịch thứ cấp

Thực thể General Atlantic hoàn tất đợt chào bán thứ cấp cổ phiếu dLocal

dLocal Limited (NASDAQ:DLO) đã thông báo hoàn tất đợt chào bán thứ cấp đã được thông báo trước đó gồm 17.250.000 cổ phiếu phổ thông loại A. Giao dịch này liên quan đến một thực thể liên kết với General Atlantic với tư cách là cổ đông bán, với giá cổ phiếu là 12,75 USD mỗi cổ phiếu. Điều quan trọng là dLocal Limited tự thân không bán bất kỳ cổ phiếu nào trong đợt chào bán này và sẽ không nhận được bất kỳ khoản tiền thu nào.

Chi tiết giao dịch và Tổ hợp bảo lãnh phát hành

Đợt chào bán bao gồm việc thực hiện đầy đủ quyền chọn của nhà bảo lãnh phát hành, chiếm 2.250.000 cổ phiếu phổ thông loại A bổ sung ngoài đợt bán ban đầu. Động thái này thể hiện việc thoái vốn đáng kể của General Atlantic, một nhà đầu tư dài hạn vào dLocal kể từ năm 2019, mặc dù công ty vẫn giữ lại khoảng 49 triệu cổ phiếu, chiếm 21% cổ phần sau khi bán. Nhóm bảo lãnh phát hành cho đợt chào bán được dẫn dắt bởi J.P. Morgan, Goldman Sachs & Co. LLC, và Morgan Stanley với tư cách là điều phối viên toàn cầu và đồng quản lý sổ sách, cùng với BTG Pactual và Citigroup đóng vai trò là đồng quản lý sổ sách. Đợt chào bán được thực hiện theo một bản kê khai đăng ký có hiệu lực tự động được nộp cho Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC).

Phản ứng thị trường và Tâm lý nhà đầu tư

Thông báo về đợt chào bán thứ cấp đã gây ra một phản ứng thị trường đáng chú ý đối với cổ phiếu dLocal. Cổ phiếu DLO đã trải qua một sự sụt giảm khoảng 8% vào ngày công bố, kéo dài đến gần 15% trong một tuần. Sự nhạy cảm này nhấn mạnh mối lo ngại của nhà đầu tư về việc một cổ đông lớn giảm cam kết, ngay cả khi bản thân công ty không phát hành vốn chủ sở hữu mới. Nguồn cung cổ phiếu tăng trên thị trường từ một đợt bán khối lượng lớn có thể gây áp lực giảm giá, đặt ra câu hỏi cho một số nhà đầu tư về triển vọng dài hạn của công ty đối với thực thể bán, mặc dù có thể được giải thích là tái cân bằng danh mục đầu tư tiêu chuẩn.

Bối cảnh rộng hơn: Tái cân bằng chiến lược giữa sự phát triển của Fintech

Việc General Atlantic thoái vốn được giải thích rộng rãi là một sự tái cân bằng danh mục đầu tư chiến lược, một thông lệ phổ biến của các công ty cổ phần tư nhân nhằm kiếm tiền từ các khoản đầu tư trưởng thành và chuyển hướng vốn sang các cơ hội tăng trưởng mới, đặc biệt trong lĩnh vực fintech năng động. Điều này phù hợp với hiệu suất cổ phiếu mạnh mẽ của dLocal trước khi bán, chứng kiến giá cổ phiếu tăng vọt 50% so với năm trước. Mặc dù cổ đông rời đi, hiệu suất hoạt động của dLocal vẫn mạnh mẽ. Công ty báo cáo doanh thu quý 2 năm 2025 đạt 256,5 triệu USD, tăng 50% so với cùng kỳ năm trước, vượt qua ước tính đồng thuận là 232,16 triệu USD. Tổng khối lượng thanh toán (TPV) đạt kỷ lục 9,2 tỷ USD, đánh dấu mức tăng 53% so với cùng kỳ năm trước. dLocal, một nền tảng thanh toán lấy công nghệ làm trọng tâm với vốn hóa thị trường 4,08 tỷ USD, tạo điều kiện thanh toán cục bộ tại các thị trường mới nổi, kết nối các nhà bán hàng doanh nghiệp toàn cầu như Amazon, Microsoft và Google với người tiêu dùng trên hơn 40 quốc gia ở Châu Phi, Châu Á và Châu Mỹ Latinh.

catheter cũng diễn ra trong bối cảnh biến động rộng hơn trên toàn ngành fintech. Tổng nguồn vốn fintech toàn cầu trong nửa đầu năm 2025 đạt 44,7 tỷ USD, đánh dấu tổng số sáu tháng thấp nhất kể từ năm 2020. Các chỉ số FinTech công khai, chẳng hạn như Chỉ số F-Prime FinTech, đã trải qua sự sụt giảm đáng kể, minh họa sự điều chỉnh lại định giá trên toàn ngành. Môi trường này cho thấy sự thay đổi trong ưu tiên của nhà đầu tư, ủng hộ lợi nhuận hơn là tăng trưởng mạnh mẽ trong bối cảnh các yếu tố vĩ mô bất lợi.

Quan điểm của nhà phân tích và Triển vọng tương lai

Bình luận của chuyên gia cho thấy một cái nhìn sâu sắc về ý nghĩa của đợt chào bán. Các nhà phân tích thừa nhận rằng:

"Khi các nhà đầu tư lớn giảm vị thế của họ, điều đó thường đặt ra câu hỏi về niềm tin dài hạn của họ vào quỹ đạo tăng trưởng hoặc định giá của một công ty."

Tuy nhiên, những người khác cho rằng thị trường đang thích nghi với những thực tế mới trong không gian fintech, lưu ý rằng:

"Các nhà phân tích nhấn mạnh sự chuyển dịch của fintech sang khả năng sinh lời, với tăng trưởng doanh thu 21% vào năm 2024, và các công ty như HSBC tăng dự báo EPS của dLocal mặc dù các bên liên quan lớn đã giảm."

Trong tương lai, thị trường có thể sẽ theo dõi hiệu suất hoạt động liên tục của dLocal và khả năng mở rộng dấu ấn của mình tại các thị trường mới nổi, vì những yếu tố này được kỳ vọng sẽ là động lực quan trọng cho định giá của công ty. Tác động của việc các nhà đầu tư quan trọng như vậy rút lui đối với nhận thức thị trường trong các lĩnh vực tăng trưởng cao như fintech sẽ vẫn là một lĩnh vực quan sát chính, đặc biệt khi ngành công nghiệp rộng lớn hơn tiếp tục điều chỉnh lại hướng tới khả năng sinh lời và các mô hình tăng trưởng bền vững.

nguồn:

[1] dLocal thông báo hoàn tất đợt chào bán thứ cấp và thực hiện đầy đủ quyền chọn mua thêm cổ phiếu của nhà bảo lãnh phát hành (https://finance.yahoo.com/news/dlocal-announc ...)[2] dLocal thông báo hoàn tất đợt chào bán thứ cấp và thực hiện đầy đủ quyền chọn mua thêm cổ phiếu của nhà bảo lãnh phát hành - GlobeNewswire (https://www.globenewswire.com/news-release/20 ...)[3] Giải thích việc General Atlantic bán cổ phiếu dLocal: Ảnh hưởng đến niềm tin nhà đầu tư và triển vọng tăng trưởng - AInvest (https://vertexaisearch.cloud.google.com/groun ...)

Related News

Sep 28 2025, 21:17

Cổ phiếu DLocal tăng giá sau khi nhận được đánh giá nâng cấp từ các nhà phân tích và hiệu suất quý II mạnh mẽ

Cổ phiếu DLocal tăng giá sau khi nhận được đánh giá nâng cấp từ các nhà phân tích và hiệu suất quý II mạnh mẽ Công ty fintech Uruguay DLocal Limited (NASDAQ:DLO) đã chứng kiến giá cổ phiếu có những biến động tích cực, sau một loạt các đánh giá nâng cấp từ các nhà phân tích và việc công bố kết quả tài chính quý II năm 2025 mạnh mẽ. Phản ứng lạc quan của thị trường nhấn mạnh niềm tin của nhà đầu tư vào quỹ đạo tăng trưởng của công ty tại các thị trường mới nổi. Chi tiết sự kiện DLocal đã báo cáo một quý II mạnh mẽ trong năm 2025, với các chỉ số tài chính chính vượt quá kỳ vọng. Tổng khối lượng thanh toán (TPV) đạt mức kỷ lục 9,2 tỷ đô la, đánh dấu mức tăng 53% so với cùng kỳ năm trước và đại diện cho quý thứ ba liên tiếp có mức tăng trưởng trên 50%. Doanh thu trong quý tăng 50% so với cùng kỳ năm trước lên 256,5 triệu đô la, vượt dự báo của các nhà phân tích. EBITDA đã điều chỉnh tăng đáng kể 64% so với cùng kỳ năm trước, tổng cộng 70,1 triệu đô la, trong khi dòng tiền tự do tăng vọt 156% lên 48,4 triệu đô la. Đáp lại những con số ấn tượng này, các nhà phân tích đã sửa đổi triển vọng của họ về công ty. Nhà phân tích Amon Shirazy của Citigroup đã tăng mục tiêu giá cho cổ phiếu DLocal 16%, từ 14,60 đô la lên 17 đô la mỗi cổ phiếu, đồng thời nhắc lại xếp hạng 'Mua'. Đồng thời, HSBC đã nâng cấp DLocal từ 'Nắm giữ' lên 'Mua' và nâng mục tiêu giá lên 15,00 đô la. Cả hai công ty đều viện dẫn hiệu suất mạnh mẽ của công ty và việc điều chỉnh tăng dự báo cả năm 2025 làm động lực chính cho việc tăng định giá của họ. DLocal hiện dự kiến tăng trưởng TPV cả năm 2025 trong khoảng 40-50%, tăng trưởng doanh thu 30-40% và tăng trưởng EBITDA đã điều chỉnh trong khoảng 40-50%. Phân tích phản ứng thị trường Phản ứng tích cực của thị trường đối với hiệu suất của DLocal và các đánh giá nâng cấp tiếp theo từ các nhà phân tích chủ yếu được cho là nhờ sức mạnh hoạt động đã được chứng minh của công ty và lộ trình rõ ràng cho sự tăng trưởng bền vững. Sự gia tăng đáng kể trong TPV và doanh thu nhấn mạnh việc áp dụng nhanh chóng các giải pháp thanh toán kỹ thuật số tại các thị trường mới nổi cốt lõi của DLocal. Quyết định của các nhà phân tích về việc nâng mục tiêu giá và dự báo lợi nhuận cho thấy niềm tin rằng công ty có thể duy trì đà phát triển của mình bất chấp những thách thức kinh tế vĩ mô tiềm ẩn. Citigroup đặc biệt nâng dự báo thu nhập ròng cho năm 2025 lên 13% và cho năm 2026 lên 5%, lưu ý rằng mặc dù việc giảm tốc khối lượng do cơ sở so sánh khó khăn hơn là một yếu tố, nhưng DLocal vẫn có tiềm năng tăng trưởng vững chắc, dự kiến tăng 33% vào năm 2026. Sự hỗ trợ phân tích này, cùng với dự báo tăng trưởng của chính công ty, đã thúc đẩy tâm lý lạc quan trong giới đầu tư. Bối cảnh rộng hơn và ý nghĩa Thành công của DLocal bắt nguồn từ việc tập trung chiến lược vào việc tạo điều kiện thanh toán cục bộ cho các doanh nghiệp toàn cầu trên các thị trường mới nổi đang phát triển nhanh chóng ở Mỹ Latinh, Châu Phi và Châu Á. Tăng trưởng quý II của công ty đặc biệt mạnh mẽ ở Brazil và Mexico, với tốc độ mở rộng thậm chí còn nhanh hơn được quan sát thấy ở các khu vực địa lý đa dạng khác. Chiến lược này cho phép DLocal tận dụng các lĩnh vực thanh toán kỹ thuật số chưa phát triển. Hiệu quả hoạt động thể hiện rõ trong các báo cáo tài chính của công ty, với EBITDA đã điều chỉnh trên lợi nhuận gộp tăng trong quý thứ năm liên tiếp, đạt 71% trong quý II năm 2025. Điều này cho thấy khả năng mở rộng quy mô và quản lý chi phí hiệu quả. Mặc dù ngành fintech rộng lớn hơn đã chứng kiến tăng trưởng khách hàng ổn định ở mức 37% và tăng trưởng doanh thu ở mức 40%, nhưng tăng trưởng TPV 53% và tăng trưởng doanh thu 50% của DLocal cho thấy hiệu suất vượt trội, cho thấy việc tập trung vào thị trường mới nổi mang lại lợi thế khác biệt trong các giai đoạn tăng trưởng sớm hơn. Từ góc độ định giá, DLocal hiện đang giao dịch ở mức 18,6 lần tỷ lệ giá trên thu nhập dựa trên ước tính năm 2026, một chỉ số mà Citigroup mô tả là "khá tốt cho một trường hợp tăng trưởng". Tỷ lệ giá trên thu nhập (P/E) trong quá khứ của công ty là 30,31, với thu nhập dự kiến sẽ tăng 21,28% vào năm tới từ 0,47 đô la lên 0,57 đô la mỗi cổ phiếu. Cổ phiếu DLocal đã tăng giá khoảng 33% kể từ tháng 5 năm 2025, với một bước nhảy đáng chú ý là 22% sau khi HSBC nâng cấp. Bình luận của chuyên gia Các nhà phân tích thị trường đã bày tỏ sự tin tưởng vào triển vọng của DLocal. > "Citi đã nâng mục tiêu giá cho DLocal Limited (NASDAQ:DLO) lên 17,00 đô la từ 14,60 đô la trong khi duy trì xếp hạng Mua... Ngân hàng đầu tư vẫn thấy tiềm năng tăng trưởng vững chắc phía trước cho DLocal, dự kiến tăng 33% vào năm 2026, với mục tiêu giá mới ngụ ý tiềm năng tăng giá khoảng 21%." – Investing.com, trích dẫn Citi. Tương tự, việc HSBC nâng cấp đã phản ánh một sự thay đổi tích cực trong triển vọng: > "Sau hiệu suất ấn tượng của DLocal trong quý II năm 2025, HSBC đã nâng cấp công ty fintech Uruguay này từ Giữ lên Mua, nâng mục tiêu giá lên 15,00 đô la." – Seeking Alpha. Những xác nhận này nhấn mạnh niềm tin rằng hiệu suất hoạt động mạnh mẽ và vị thế thị trường chiến lược của DLocal biện minh cho một định giá lạc quan hơn. Nhìn về phía trước Mặc dù hiệu suất mạnh mẽ, quỹ đạo tương lai của DLocal vẫn chịu ảnh hưởng bởi một số yếu tố cố hữu trong môi trường hoạt động của nó. Công ty đối mặt với những rủi ro liên tục từ sự biến động của kinh tế vĩ mô, tiền tệ và bối cảnh thương mại trên các thị trường mới nổi, bao gồm khả năng phá giá và thay đổi chính sách tài khóa. Áp lực cạnh tranh trong hệ sinh thái thanh toán cũng vẫn tồn tại, dẫn đến khả năng giảm tỷ lệ phí thu được, bằng chứng là tỷ suất lợi nhuận gộp giảm từ 41% xuống 39% so với cùng kỳ năm trước. Những thách thức về quy định và sự tập trung khách hàng, mặc dù đang đa dạng hóa, vẫn là những yếu tố cần xem xét. Tuy nhiên, các sáng kiến chiến lược của DLocal, chẳng hạn như mở rộng các phương thức thanh toán thay thế (APM) và khám phá các thỏa thuận thanh toán bằng stablecoin thông qua quan hệ đối tác với các thực thể như Circle và BVNK, nhằm mục đích củng cố lợi thế cạnh tranh và nắm bắt các con đường tăng trưởng mới, đặc biệt trong hệ sinh thái Web3. Bảng cân đối kế toán mạnh mẽ của công ty, với 476,9 triệu đô la tiền mặt và các khoản tương đương tiền và không có nợ tính đến ngày 30 tháng 6 năm 2025, cung cấp một nền tảng vững chắc để vượt qua những thách thức này và tiếp tục mở rộng. Hơn nữa, những thay đổi về quản trị, bao gồm cam kết về một Hội đồng quản trị đa số độc lập và việc hủy bỏ cổ phiếu quỹ, cho thấy sự tập trung vào việc tăng cường quản lý doanh nghiệp và hoàn trả giá trị cho cổ đông.

Sep 28 2025, 21:13

Tập đoàn Ngân hàng TD báo cáo lợi nhuận quý 3 năm 2025 mạnh mẽ trong bối cảnh tái cơ cấu chiến lược và nỗ lực tuân thủ quy định

Tập đoàn Ngân hàng TD báo cáo lợi nhuận quý 3 năm 2025 mạnh mẽ trong bối cảnh tái cấu trúc chiến lược Tập đoàn Ngân hàng TD đã báo cáo kết quả tài chính mạnh mẽ cho quý 3 kết thúc vào ngày 31 tháng 7 năm 2025, đánh dấu một sự chuyển mình đáng kể so với khoản lỗ của năm trước. Hiệu suất tích cực này đến khi tổ chức đang trải qua một giai đoạn tái cấu trúc chiến lược đáng kể và các nỗ lực tuân thủ quy định tăng cường ở Hoa Kỳ. Chi tiết quý: Thoái vốn chiến lược và tái cấu trúc Tập đoàn Ngân hàng TD đã công bố lợi nhuận ròng đạt 3,3 tỷ USD trong quý 3 năm 2025, một sự cải thiện đáng kể so với khoản lỗ 181 triệu USD cùng kỳ năm ngoái. Lợi nhuận điều chỉnh trong quý đạt 3,9 tỷ USD, tăng 6% so với cùng kỳ năm trước. Sự tăng trưởng này được củng cố bởi hiệu suất mạnh mẽ trên nhiều phân khúc và các hành động doanh nghiệp lớn. Một yếu tố chính thúc đẩy kết quả quý này là việc Ngân hàng TD hoàn tất thoái vốn toàn bộ khoản đầu tư cổ phần còn lại của mình vào Tập đoàn Charles Schwab. Giao dịch này đã tạo ra khoảng 21,0 tỷ USD tiền thu được và mang lại khoản lãi ròng 8,6 tỷ USD cho ngân hàng. Việc thoái vốn, tổng cộng khoảng 15,4 tỷ CAD (14 tỷ USD), đã giải phóng 116 điểm cơ bản vốn chủ sở hữu cấp 1 (CET1). Đồng thời, ngân hàng đã khởi xướng một chương trình tái cấu trúc mới, phát sinh 333 triệu USD chi phí trong quý này, đóng góp vào tổng số 496 triệu USD tính từ đầu năm đến nay. Chương trình này đặt mục tiêu tổng chi phí từ 600-700 triệu USD và liên quan đến việc cắt giảm khoảng 2% lực lượng lao động, ảnh hưởng đến khoảng 2.000 trong số 95.000 nhân viên. Hơn nữa, việc tái cấu trúc bảng cân đối kế toán đáng kể tại Hoa Kỳ đã được thực hiện, bao gồm bán khoảng 25 tỷ USD trái phiếu và giảm tài sản của Ngân hàng Hoa Kỳ "hơn 10%" một cách khiêm tốn, tổng cộng khoảng 48 tỷ USD kể từ tháng 10 năm 2024. Các hành động này đã dẫn đến tổng lỗ trước thuế là 1,854 tỷ USD liên quan đến các nỗ lực tái định vị. Giải quyết các vấn đề quy định vẫn là một trọng tâm quan trọng, với việc tiếp tục đầu tư vào việc khắc phục chương trình BSA/AML của Hoa Kỳ. Ngân hàng TD dự kiến sẽ phát sinh khoảng 500 triệu USD trước thuế trong năm tài chính 2025 cho các nỗ lực này và dự kiến các khoản đầu tư tương tự vào năm tài chính 2026. Ngân hàng đặt mục tiêu hoàn thành việc xem xét lại báo cáo hoạt động đáng ngờ vào cuối năm 2027, theo lệnh đồng ý của Văn phòng Kiểm soát Tiền tệ (OCC). Phân tích phản ứng thị trường và ý định chiến lược Nhận định của thị trường về các hành động chiến lược của Ngân hàng TD được đặc trưng bởi sự kết hợp giữa lạc quan về lợi ích dài hạn và thận trọng trong ngắn hạn. Trong khi báo cáo lợi nhuận mạnh mẽ báo hiệu sự phục hồi hoạt động, thì các chi phí tái cấu trúc đáng kể và các khoản đầu tư tuân thủ liên tục lại tạo ra một yếu tố không chắc chắn. Việc thoái vốn khỏi Tập đoàn Charles Schwab, một phần do áp lực quy định sau khoản phạt 3,09 tỷ USD và giới hạn tài sản 434 tỷ USD đối với các hoạt động bán lẻ tại Hoa Kỳ, đại diện cho một bước chuyển chiến lược nhằm tối ưu hóa phân bổ vốn và nâng cao vị thế tuân thủ quy định. Số tiền thu được từ việc bán Schwab được dành cho các ưu tiên chính: khoảng 8 tỷ CAD cho việc mua lại cổ phiếu, đại diện cho 100 triệu cổ phiếu phổ thông hoặc 5,7% số cổ phiếu đang lưu hành, và 12 tỷ CAD cho tăng trưởng kinh doanh cốt lõi và đầu tư cơ sở hạ tầng. Việc tái phân bổ vốn này được thiết kế để củng cố lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) và tăng cường các thế mạnh cốt lõi của ngân hàng. Bối cảnh rộng hơn và ý nghĩa Hiệu suất quý 3 của Tập đoàn Ngân hàng TD và các động thái chiến lược đi kèm nhấn mạnh sự tái cơ cấu đáng kể dưới sự lãnh đạo của CEO Raymond Chun. Việc thoái vốn khỏi Charles Schwab, mặc dù là một tài sản quý giá, đã trở thành một gánh nặng chiến lược trong bối cảnh quy định đang phát triển. Động thái này, cùng với việc tối ưu hóa bảng cân đối kế toán một cách tích cực, nhằm giải phóng vốn và năng lực cho các hoạt động có biên lợi nhuận cao hơn như thẻ tín dụng, các khoản vay thế chấp nhà và cho vay doanh nghiệp nhỏ. Việc tái cấu trúc danh mục đầu tư 25 tỷ USD dự kiến sẽ tạo ra 500 triệu USD lợi ích thu nhập lãi ròng hàng năm, nâng cao lợi nhuận về lâu dài. Raymond Chun, Chủ tịch Tập đoàn kiêm CEO của Tập đoàn Ngân hàng TD, nhấn mạnh thành công của quý này: > "Các đội của chúng tôi đã mang lại một quý hoạt động mạnh mẽ nữa, được thúc đẩy bởi hoạt động khách hàng sôi nổi và thực hiện kỷ luật, nhấn mạnh sức mạnh của mô hình kinh doanh đa dạng của chúng tôi." colliderVề việc thoái vốn Schwab, Chun tuyên bố: > "Là một phần của đánh giá chiến lược, chúng tôi đã đánh giá việc phân bổ vốn và đã đưa ra quyết định thoái vốn khỏi khoản đầu tư Schwab của chúng tôi... Chúng tôi kỳ vọng sẽ tạo ra khoản tiền thu được đáng kể cho TD – khoảng 14 tỷ USD hoặc 20 tỷ CAD." Các chuyên gia trong ngành lưu ý tính thực dụng của việc bán Schwab: > "Việc bán này có ý nghĩa đối với TD với những hạn chế về quy định của nó, nhưng họ cũng thừa nhận ngân hàng đang mất đi một tài sản có giá trị cao." Ngân hàng TD cũng đã cam kết 1 tỷ USD trong hai năm để tăng cường cơ sở hạ tầng tuân thủ AML của mình, với mong muốn biến tuân thủ thành một yếu tố khác biệt cạnh tranh vào năm 2027. Các mục tiêu hiệu quả hoạt động bao gồm tiết kiệm chi phí hàng năm từ 550–650 triệu USD vào năm tài chính 2026 thông qua tối ưu hóa bất động sản và tự động hóa quy trình. Bất chấp các chi phí, Ngân hàng TD duy trì tỷ lệ CET1 mạnh mẽ là 14,9%, cho thấy dự trữ vốn vững chắc. Triển vọng Tập đoàn Ngân hàng TD được định vị cho một giai đoạn chuyển đổi và đầu tư chiến lược liên tục. Các yếu tố chính cần theo dõi bao gồm tiến độ bền vững trong việc khắc phục BSA/AML của Hoa Kỳ và cải thiện quản trị, với mục tiêu hoàn thành việc xem xét lại báo cáo hoạt động đáng ngờ vào cuối năm 2027. Việc hiện thực hóa các khoản tiết kiệm chi phí từ chương trình tái cấu trúc và cắt giảm lực lượng lao động sẽ rất quan trọng để cải thiện hiệu quả hoạt động. Các nhà đầu tư cũng sẽ theo dõi những lợi ích dự kiến đối với thu nhập lãi ròng và lợi tức trên vốn chủ sở hữu từ việc tối ưu hóa bảng cân đối kế toán đang diễn ra và tác động của chương trình mua lại cổ phiếu đối với EPS. Ngân hàng dự kiến một điểm uốn cho tăng trưởng cho vay của Hoa Kỳ sẽ gần cuối năm 2026, báo hiệu một cách tiếp cận dài hạn để mở rộng bền vững trong khuôn khổ hoạt động được xác định lại của mình.

Sep 28 2025, 21:03

Ngân hàng Toronto-Dominion định giá đợt chào bán vốn chuyển đổi khi không còn khả thi trị giá 750 triệu USD

Ngân hàng Toronto-Dominion định giá đợt chào bán vốn chuyển đổi khi không còn khả thi trị giá 750 triệu USD Ngân hàng Toronto-Dominion (TD) đã công bố định giá đợt chào bán công khai tại Hoa Kỳ với tổng trị giá 750 triệu USD của Trái phiếu vốn chuyển đổi khi không còn khả thi, loại 6, lãi suất cố định 6,350% (Vốn chuyển đổi khi không còn khả thi, hay NVCC). Đợt phát hành chiến lược này được thiết kế để củng cố vốn điều tiết của ngân hàng, với số tiền thu được dành cho các mục đích chung của công ty, bao gồm khả năng mua lại các chứng khoán vốn đang lưu hành và thanh toán các khoản nợ khác. Đợt chào bán dự kiến sẽ đóng vào ngày 23 tháng 9 năm 2025, tùy thuộc vào các điều kiện đóng thông thường. Chi tiết phát hành trái phiếu vốn Các LRCN mới được định giá sẽ có lãi suất ban đầu hàng năm là 6,350%, được thanh toán hàng quý, cho giai đoạn kết thúc vào ngày 31 tháng 10 năm 2030. Sau thời hạn ban đầu này, lãi suất sẽ được đặt lại mỗi năm năm, được tính bằng Tỷ lệ Kho bạc Hoa Kỳ hiện hành cộng với mức chênh lệch 2,721%. Các trái phiếu có ngày đáo hạn dài hạn là ngày 31 tháng 10 năm 2085. Đồng thời với các LRCN, TD sẽ phát hành 750.000 cổ phiếu ưu đãi không tích lũy, loại 33, lãi suất cố định 6,350%. Các cổ phiếu ưu đãi này sẽ được Computershare Trust Company of Canada nắm giữ với tư cách là người được ủy thác cho TD LRCN Limited Recourse Trust™, thiết lập cơ chế truy đòi cho những người nắm giữ LRCN. TD giữ quyền chọn mua lại LRCN vào ngày 31 tháng 10 năm 2030, và hàng quý sau đó, tùy thuộc vào sự chấp thuận bằng văn bản trước đó từ Tổng giám đốc các tổ chức tài chính (Canada). Các LRCN sẽ được đăng ký với Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC). Phù hợp với quy định và tăng cường vốn Đợt phát hành này nhấn mạnh cam kết không ngừng của TD trong việc tăng cường khả năng phục hồi tài chính và tuân thủ các quy định ngân hàng đang phát triển. Số tiền thu được từ giao dịch này dự kiến sẽ đủ điều kiện làm vốn cấp 1 bổ sung (AT1) cho các mục đích điều tiết. Vốn AT1 là một thành phần quan trọng trong cơ cấu vốn của ngân hàng, cung cấp một vùng đệm chống lại các khoản lỗ tiềm ẩn và củng cố sự ổn định. Bằng cách phát hành các công cụ NVCC này, TD tăng cường khả năng chống chịu các điều kiện kinh tế bất lợi và hỗ trợ các sáng kiến tăng trưởng trong tương lai. Mặc dù việc phát hành nợ có thể làm tăng đòn bẩy, bản chất của công cụ này, được thiết kế đặc biệt để đáp ứng các yêu cầu về vốn điều tiết, thường được coi là một động thái tích cực đối với sự ổn định tài chính. Tỷ lệ phát hành 6,350% sẽ được tính vào tổng chi phí vốn của TD. Bối cảnh thị trường rộng lớn hơn và so sánh với các ngân hàng ngang hàng Thị trường Trái phiếu vốn chuyển đổi khi không còn khả thi (LRCN) đã chứng kiến sự tăng trưởng đáng kể, đặc biệt là trong số các tổ chức tài chính Canada tìm cách tối ưu hóa cơ cấu vốn của họ và đáp ứng các yêu cầu về vốn AT1. Các công cụ lai này mang lại lợi suất cao hơn so với trái phiếu đầu tư truyền thống, thu hút các nhà đầu tư đang tìm kiếm lợi nhuận nâng cao, mặc dù có rủi ro gia tăng liên quan đến ưu tiên vốn thấp hơn và tính thanh khoản giảm. Các đợt phát hành tương tự gần đây của các ngân hàng ngang hàng Canada làm nổi bật xu hướng này: Ngân hàng Hoàng gia Canada (RBC) đã công bố đợt chào bán 1,35 tỷ USD NVCC AT1 LRCNs, loại 7 với lãi suất ban đầu hàng năm là 6,50%. CIBC đã định giá 450 triệu đô la Canada LRCNs loại 6, 6,369% với cơ chế đặt lại lãi suất liên quan đến Lợi suất trái phiếu chính phủ Canada 5 năm. Nhu cầu mạnh mẽ từ nhà đầu tư, như bằng chứng qua các đợt chào bán quá mua đối với các công cụ tương tự trong quá khứ, cho thấy sự thèm muốn liên tục đối với lợi suất trên thị trường thu nhập cố định. Tỷ lệ vốn cấp 1 thường xuyên của TD đứng ở mức 14,9%, cho thấy vị thế vốn hóa tốt ngay cả trước khi tăng cường bổ sung này. Nhìn về phía trước Việc định giá thành công các LRCN này giúp TD có vốn điều tiết được tăng cường, điều này rất quan trọng trong một môi trường kinh tế vĩ mô biến động. Khả năng của ngân hàng thu hút 750 triệu USD với lãi suất cố định trong giai đoạn ban đầu thể hiện niềm tin của nhà đầu tư vào sự ổn định và định hướng chiến lược của ngân hàng. Trong tương lai, những người tham gia thị trường sẽ theo dõi tỷ lệ vốn và hiệu quả tài chính tổng thể của TD, đặc biệt là chi phí của vốn mới này tác động như thế nào đến biên lãi ròng và khả năng sinh lời của ngân hàng. Trọng tâm vẫn là cách các động thái tăng cường vốn như vậy sẽ cho phép TD theo đuổi các mục đích chung của công ty, bao gồm các thương vụ mua lại tiềm năng hoặc việc mua lại các khoản nợ hiện có, trong các quý tới.