D.A. Davidson Hạ Mục tiêu Giá Adobe Xuống 300 USD

D.A. Davidson Cắt Giảm Mục Tiêu Giá Adobe 40% Xuống 300 USD

Vào ngày 13 tháng 3, công ty đầu tư D.A. Davidson đã đưa ra một triển vọng cực kỳ tiêu cực cho Adobe Inc., cắt giảm mục tiêu giá cổ phiếu của hãng này 40% từ 500 USD xuống còn 300 USD. Sự điều chỉnh giảm mạnh mẽ này phản ánh những lo ngại ngày càng tăng trên Phố Wall về định giá của công ty phần mềm và khả năng đối phó với áp lực cạnh tranh từ trí tuệ nhân tạo.

Các Nhà Phân Tích Cảnh Báo Thay Đổi Lãnh Đạo và Doanh Thu Định Kỳ Thuần Mới Quý 1 Thiếu Hụt

Động thái của D.A. Davidson là một phần của sự thay đổi bi quan rộng lớn hơn trong giới phân tích. Nó diễn ra sau một đợt hạ cấp gần đây của Barclays, khi họ cắt giảm xếp hạng của Adobe xuống "Tương đương Thị trường" từ "Vượt trội" và hạ mục tiêu giá xuống 275 USD. Barclays viện dẫn thông báo bất ngờ rằng CEO lâu năm Shantanu Narayen sẽ từ chức là động lực chính của sự không chắc chắn. Sự chuyển đổi lãnh đạo này càng làm tăng thêm lo ngại về một quý đầu tiên yếu hơn mong đợi, khi doanh thu định kỳ thuần mới hàng năm (ARR) của Adobe đạt 400 triệu USD, thấp hơn ước tính 460 triệu USD của Barclays.

AI Tạo Sinh Gây Áp Lực Lên Doanh Thu Biên Lợi Nhuận Cao

Sự thiếu hụt hiệu suất quý 1 được thúc đẩy bởi một cú sốc tài chính trực tiếp từ chiến lược AI của Adobe. Barclays xác định khoảng 70 triệu USD là rào cản đối với hoạt động kinh doanh Adobe Stock khi khách hàng chuyển từ các gói đăng ký ARPU (Doanh thu trung bình trên mỗi người dùng) cao sang các gói tín dụng tạo sinh ARPU thấp hơn cho các công cụ như Firefly. Mặc dù ban quản lý của Adobe vẫn duy trì hướng dẫn tài chính năm 2026, kỳ vọng một sự tăng tốc trong nửa cuối năm, các nhà phân tích tin rằng mô hình tập trung vào freemium mới sẽ "mất thời gian để chứng minh hiệu quả". Sự thay đổi này xảy ra khi ngành phần mềm ứng dụng rộng lớn hơn đã giảm 15% vào năm 2026, cho thấy sự lo lắng rộng khắp của nhà đầu tư về tác động tài chính gây rối của AI.