Performance de l'action AST SpaceMobile au milieu de l'acquisition

Les actions d'AST SpaceMobile (NASDAQ: ASTS) ont enregistré une hausse de 9% cette semaine, divergent de la tendance générale du marché où le S&P 500 et le Nasdaq Composite ont connu des baisses. Ce mouvement à la hausse contribue à un gain substantiel d'environ 133% depuis le début de l'année pour l'action AST SpaceMobile en 2025, soulignant l'intérêt significatif des investisseurs pour l'entreprise de communications par satellite.

L'acquisition d'EllioSat : Améliorer les capacités satellitaires

Le principal catalyseur de la performance boursière récente d'AST SpaceMobile a été l'achèvement de son acquisition d'EllioSat Ltd. auprès de CCUR Holdings. Finalisée le 25 septembre 2025, la transaction impliquait l'émission par AST SpaceMobile de 26 millions de dollars d'actions ordinaires de classe A à CCUR Holdings. Cette décision stratégique a été officialisée via un dépôt 8-K auprès de la Securities and Exchange Commission.

L'acquisition étend considérablement le portefeuille de spectre en bande S d'AST SpaceMobile, ajoutant 60 MHz de fréquences de services mobiles par satellite (MSS) dans les bandes 1980-2010 MHz et 2170-2200 MHz. Ce spectre étendu est crucial pour améliorer les capacités de communication par satellite de l'entreprise, avec des projections indiquant un support pour des vitesses de transmission de données de pointe allant jusqu'à 120 Mbps. L'intégration de ces nouveaux droits de spectre complète la stratégie de spectre cellulaire 3GPP mondiale existante d'AST SpaceMobile, ainsi que ses stratégies de spectre en bande L prévues pour les États-Unis et le Canada.

Catalyseurs du marché et volatilité

Bien que l'acquisition d'EllioSat ait fourni une impulsion positive claire, la performance boursière d'AST SpaceMobile a également été influencée par d'autres facteurs et marquée par une volatilité notable. Des rumeurs spéculatives concernant un investissement potentiel du magnat mexicain des télécommunications Carlos Slim, lié à une initiative d'infrastructure plus large de 22 milliards de dollars, auraient alimenté une flambée intrajournalière de 10% à 54 dollars le 23 septembre 2025. Inversement, l'action a démontré une sensibilité aux pressions concurrentielles et macroéconomiques, connaissant des baisses de 9 à 10% plus tôt en septembre 2025 suite aux préoccupations concernant les nouveaux plans de spectre de SpaceX et une dégradation de la note par UBS. Les volumes de transactions quotidiens ont culminé à 11,9 millions d'actions le 25 septembre 2025, reflétant l'attention accrue des investisseurs et l'environnement de trading dynamique entourant l'entreprise.

Position financière et préoccupations de valorisation

Sur le plan financier, AST SpaceMobile a déclaré une solide position de trésorerie pro forma dépassant 1,5 milliard de dollars au 30 juin 2025, un chiffre renforcé par une émission réussie d'obligations convertibles senior de 575 millions de dollars. Cette liquidité est vitale pour financer ses plans ambitieux de déploiement de satellites. Cependant, l'entreprise est confrontée à des obstacles financiers importants, opérant de manière non rentable avec un bénéfice par action négatif déclaré de -0,41 $ contre une prévision de -0,21 $ au deuxième trimestre 2025, et un chiffre d'affaires de 1,15 million de dollars, substantiellement inférieur aux 5,56 millions de dollars anticipés.

Les métriques de valorisation de l'action soulignent les fortes attentes de croissance intégrées dans son prix actuel. AST SpaceMobile est actuellement évaluée à 222 fois les ventes attendues cette année, avec un ratio cours/ventes (P/S) de 71,23. Des valorisations aussi élevées suggèrent que le prix de l'action de la société est fortement dépendant d'une exécution impeccable et d'une croissance future rapide, ce qui la rend particulièrement susceptible à la volatilité si les performances faiblissent.

Paysage concurrentiel et perspectives futures

La stratégie à long terme d'AST SpaceMobile repose sur son plan agressif de déploiement de satellites pour 2025–2026, qui vise à lancer 45–60 satellites pour atteindre 40% de couverture mondiale d'ici la fin de l'année. Les cinq premiers satellites BlueBird de la société sont déjà en orbite, formant la base d'un réseau conçu pour fournir une connectivité à haut débit directement aux smartphones standard non modifiés — un différenciateur technologique clé. Le marché mondial des satellites, projeté à atteindre 159,6 milliards de dollars d'ici 2030, offre un potentiel de croissance substantiel.

Cependant, le paysage concurrentiel sur le marché Direct-to-Device (D2D) s'intensifie. AST SpaceMobile est confrontée à des concurrents redoutables, notamment T-Mobile et Starlink, ainsi qu'à Apple et Globalstar, qui ont déjà lancé des services D2D. De plus, le service Starlink SpaceX d'Elon Musk et le Project Kuiper d'Amazon sont des acteurs importants dans la fourniture de services de données à partir de constellations en orbite terrestre basse (LEO).

L'analyste d'UBS, Christopher Schoell, a dégradé ASTS de 'Acheter' à 'Conserver' en 2025, citant l'expansion agressive de SpaceX et son acquisition des actifs de spectre d'EchoStar comme un risque majeur qui amplifie les capacités 5G direct-vers-mobile de SpaceX. Certains analystes de l'industrie ont également remis en question la valeur stratégique à long terme du spectre en bande S acquis, le qualifiant potentiellement de "largement sans valeur" et de "distraction". La grande variance des objectifs de prix des analystes, allant d'environ 26,00 $ à 60,00 $, souligne les opinions divergentes sur les perspectives futures d'AST SpaceMobile et sa capacité à naviguer sur un marché très concurrentiel et à forte intensité de capital.