앰코는 베리 글로벌 인수를 통해 재무 성과 및 주주 가치 개선을 기대하고 있으며, 최근 순손실에도 불구하고 전략적 통합 노력을 통해 주당 순이익과 잉여 현금 흐름을 증대할 것으로 예상됩니다.

**Amcor plc (NYSE: AMCR)**는 소비재 포장 및 디스펜싱 솔루션 분야의 글로벌 리더로서 Berry Global 전략적 인수에 따라 재무 성과 및 주주 가치 향상을 기대하고 있습니다. 회사는 2025 회계연도 4분기에 순손실을 보고했지만, Berry Global 통합은 Amcor의 주당 순이익(EPS), 잉여 현금 흐름(FCF) 및 전반적인 가치 평가를 크게 강화하여 시장 지위를 공고히 하고 지속 가능한 배당 성장에 대한 약속을 재확인할 것으로 예상됩니다.

재무 성과 및 전략적 통합

Amcor는 2025년 8월 14일에 4분기 및 2025 회계연도 실적을 발표했으며, 전년 대비 상당한 매출 증가와 함께 순손실을 보고했습니다. 매출은 50억 8천만 달러에 달해 전년도 35억 3천 5백만 달러 대비 고정 환율 기준으로 43% 증가했습니다. 그러나 회사는 전년도 2억 5천 7백만 달러의 순이익에서 크게 전환하여 3천 9백만 달러의 순손실을 기록했습니다.

순손실에도 불구하고 조정된 주당 순이익(EPS)은 0.71달러로 급증하여 비일반회계기준(non-GAAP) 예상치인 0.21달러를 상당히 초과했습니다. 조정된 이익의 이러한 상당한 증가는 주로 Amcor의 글로벌 입지를 극적으로 확장하고 총 연간 매출을 230억 달러로 끌어올린 Berry Global 인수에 기인합니다. 이 거래는 약 15억 달러의 인수된 순매출과 약 2억 달러의 인수된 조정된 EBIT를 기여했습니다. 반대로, 이러한 인수된 결과를 제외하면 결합된 회사의 물량은 1.7% 감소하여 특히 북미 지역에서 유기적 성장의 약점을 보여주었습니다.

Amcor는 Berry Global의 운영 통합에 상당한 진전을 이루었으며, 상당한 시너지 실현을 목표로 하고 있습니다. 회사는 이미 한 곳의 사이트를 폐쇄하고, 추가로 네 곳의 폐쇄를 승인했으며, 일반 및 관리직에서 200명 이상의 인력을 감축했습니다. 이러한 조치는 조달 통합 및 생산 재배치를 통해 2026 회계연도에 2억 4천만 달러의 비용 관련 시너지 효과를 창출할 것으로 예상됩니다.

시장 반응 및 가치 평가 전망

지난 1년 동안 Amcor의 주가는 20% 하락했지만, 시장 심리는 현재 미래 전망에 대해 낙관적입니다. Berry Global 합병의 완료는 운영 개선 및 비용 절감의 촉매제로 널리 인식되고 있습니다. 분석가들은 Amcor가 현재 저평가되어 있으며, 합병의 이점이 완전히 실현됨에 따라 향후 몇 년 동안 상당한 상승 잠재력을 가질 것으로 예상합니다. 회사는 2026년에 12-17%의 EPS 성장을 달성하는 것을 목표로 합니다.

레버리지 감소 및 주주 수익

Amcor의 인수 후 전략은 고성장 분야에 대한 투자를 유지하면서 재무 규율 및 차입 축소를 우선시합니다. 2025년 4분기 기준으로 회사의 순부채비율은 3.5배였으며, 12개월 이내에 3.1배–3.2배로 낮추는 명확한 목표를 가지고 있습니다. 이러한 감소는 강력한 잉여 현금 흐름 창출에 의해 주도될 것으로 예상되며, 이는 2026 회계연도에 18억–19억 달러로 두 배 증가할 것으로 예상됩니다(통합 비용 제외).

주주 수익에 대한 약속에 따라 Amcor는 분기별 배당금을 2% 인상하여 주당 0.1275달러로, 2025 회계연도 배당금은 주당 51센트로 증가하여 회사의 현금 흐름 복원력에 대한 신뢰를 강조했습니다. 자본 지출은 8억 5천만 달러에서 9억 달러 사이로 규율을 유지할 것으로 예상됩니다.

전망

앞으로 Amcor의 2026 회계연도 가이던스는 전략적 로드맵에 대한 신뢰를 강화하며, 조정된 EPS는 0.80–0.83달러로, 잉여 현금 흐름은 18억–19억 달러로 예상됩니다. 회사의 지속적인 포트폴리오 검토 및 잠재적 자산 매각은 미래 수익성에 영향을 미칠 수 있는 추가 요인입니다. 초점은 지속적인 마진 확장 및 장기적인 주주 가치 창출을 위한 기반을 구축하기 위해 성장 야망과 신중한 재무 관리를 균형 있게 유지하면서 고성장 부문에서 핵심 포트폴리오를 최적화하는 데 있습니다.