Morgan Stanley nâng cấp Alibaba lên lựa chọn hàng đầu, thay thế Tencent
Morgan Stanley đã chỉ định Alibaba là lựa chọn hàng đầu mới trong số các gã khổng lồ internet Trung Quốc, thay thế Tencent trong khuyến nghị của mình. Phân tích của ngân hàng đầu tư kết luận rằng việc sở hữu một "ngăn xếp AI đầy đủ", hoàn chỉnh và tích hợp theo chiều dọc, mang lại lợi thế cấu trúc, làm tăng đáng kể khả năng thành công lâu dài trong lĩnh vực trí tuệ nhân tạo. Chiến lược này tương tự như chiến lược được Alphabet sử dụng tại thị trường Hoa Kỳ.
Theo báo cáo nghiên cứu, sự thay đổi chiến lược này diễn ra bất chấp kỳ vọng về áp lực lợi nhuận ngắn hạn đối với Alibaba. Ngân hàng tin rằng lợi ích dài hạn của việc kiểm soát toàn bộ chuỗi giá trị AI – từ silicon đến phần mềm – sẽ lớn hơn bất kỳ khó khăn tài chính tức thời nào.
Ngăn xếp AI của Alibaba được củng cố bởi vị thế nhà cung cấp đám mây số 1 Trung Quốc
Lợi thế cạnh tranh của Alibaba xuất phát từ việc kiểm soát toàn diện các công nghệ AI chủ chốt. Công ty vận hành cơ sở hạ tầng đám mây lớn nhất Trung Quốc, đồng thời đứng thứ tư trên toàn cầu. Điều này được bổ sung bởi việc phát triển các chip AI nội bộ hàng đầu, mô hình nền tảng trọng lượng mở được áp dụng rộng rãi nhất thế giới và một bộ ứng dụng hướng đến người tiêu dùng.
Morgan Stanley lưu ý rằng các chip tự phát triển nói riêng giúp Alibaba giảm thiểu cả rủi ro cạnh tranh và quy định, mang lại khả năng kiểm soát lớn hơn đối với lộ trình công nghệ và chuỗi cung ứng của mình. Việc tích hợp theo chiều dọc này được coi là yếu tố quan trọng để điều hướng bối cảnh công nghệ phức tạp.
Tencent và Baidu đối mặt với những thách thức AI riêng biệt
Trong khi Alibaba được định vị là người dẫn đầu AI toàn cầu, các đối thủ cạnh tranh chính của họ phải đối mặt với những trở ngại riêng. Tencent được mô tả là "người đến sau nhưng bắt kịp nhanh", với lợi thế chính nằm ở cơ sở người dùng khổng lồ và dữ liệu từ hệ sinh thái WeChat. Công ty dự kiến sẽ tận dụng hệ sinh thái này để nhanh chóng thu hẹp khoảng cách về khả năng AI.
Trong khi đó, Baidu, thông qua bộ phận chip Kunlunxin, là đối thủ cạnh tranh trực tiếp tại địa phương trong phần cứng AI. Tuy nhiên, Morgan Stanley cảnh báo rằng hoạt động kinh doanh tìm kiếm cốt lõi của Baidu đối mặt với rủi ro gián đoạn cao hơn từ các công nghệ AI mới nổi, tạo ra một thách thức phòng thủ cho công ty.
Edgen Stock·Mar 12 2026, 03:36
