Alibaba giảm 8% khi làn sóng bán tháo công nghệ bao trùm thị trường Mỹ

Alibaba giảm hơn 8% sau khi báo cáo thu nhập không đạt kỳ vọng

Ngày 19 tháng 3, thị trường chứng khoán Mỹ mở cửa giảm điểm, với chỉ số Nasdaq Composite nặng về công nghệ giảm 1.28% và S&P 500 giảm 0.99%. Các cổ phiếu ADR của Trung Quốc nằm trong số những mã bị ảnh hưởng nặng nề nhất, với cổ phiếu Alibaba (BABA) sụt giảm hơn 8%. Mức giảm mạnh này diễn ra sau báo cáo quý gần đây, trong đó gã khổng lồ thương mại điện tử và đám mây này đã bỏ lỡ cả ước tính doanh thu và thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS).

Trong khi Alibaba cho thấy sự tăng trưởng đầy hứa hẹn trong các phân khúc đám mây và AI, với doanh thu đám mây tăng 36%, các nhà đầu tư lại tập trung vào sự chậm lại trong hoạt động thương mại điện tử cốt lõi của công ty. Điểm yếu cơ bản này đã khiến ít nhất một nhà phân tích hạ cấp cổ phiếu từ “Mua mạnh” xuống “Mua”, báo hiệu sự thận trọng ngay cả khi công ty đầu tư mạnh vào các lĩnh vực tăng trưởng như thương mại nhanh và trí tuệ nhân tạo.

Làn sóng bán tháo bán dẫn gây thiệt hại cho các nhà sản xuất chip bay cao

Làn sóng bán tháo trong lĩnh vực công nghệ diễn ra trên diện rộng, ảnh hưởng đến các công ty bán dẫn lớn của Mỹ. Micron Technology (MU) giảm hơn 8%, trong khi AMD giảm hơn 2% và Nvidia mất hơn 1%. Sự sụt giảm của Micron xảy ra bất chấp báo cáo thu nhập đình đám gần đây, trong đó doanh thu gần như tăng gấp ba lần so với cùng kỳ năm trước. Phản ứng tiêu cực này cho thấy một sự kiện “bán tin tức”, khi các nhà đầu tư ngày càng cảnh giác với định giá cao của cổ phiếu.

Áp lực lên các nhà sản xuất chip phản ánh những lo ngại về tính chu kỳ của ngành kinh doanh bộ nhớ. Sự gia tăng nhu cầu về bộ nhớ băng thông cao (HBM) cho các ứng dụng AI đã làm tăng lợi nhuận, nhưng thị trường dự đoán rằng biên lợi nhuận sẽ bị thu hẹp khi công suất sản xuất mới đi vào hoạt động. Động lực này đang thúc đẩy sự không chắc chắn đối với các cổ phiếu đã chứng kiến sự tăng giá đáng kể.

Lo ngại về chi tiêu AI đè nặng lên lĩnh vực công nghệ

Nền tảng của sự yếu kém của thị trường là mối lo ngại ngày càng tăng về chi phí khổng lồ của việc xây dựng AI. Các công ty công nghệ lớn như Alphabet, Amazon và Microsoft dự kiến sẽ tiếp tục các chiến dịch chi tiêu vốn khổng lồ, tổng cộng dự kiến đạt $410.2 tỷ vào năm 2025. Ban đầu lạc quan về tiềm năng của AI, các nhà đầu tư hiện đang xem xét kỹ lưỡng lợi nhuận từ những khoản đầu tư đáng kinh ngạc này.

Chi tiêu cao, cùng với tuổi thọ ngắn của các thành phần AI tiên tiến, đã đưa ra một lớp rủi ro tài chính mới. Sự không chắc chắn này đang tạo ra một cơn gió ngược cho toàn bộ lĩnh vực công nghệ, khi thị trường đánh giá lại liệu lời hứa dài hạn của AI có biện minh cho các chi phí ngắn hạn khổng lồ hay không.