Những điểm chính:
Tổng thống Ukraine lần đầu tiên sau nhiều tháng bày tỏ sẵn sàng nối lại đàm phán hòa bình, gắn bất kỳ thỏa thuận nào với việc gia nhập EU và các cam kết bảo đảm an ninh ràng buộc.
Tổng thống Ukraine Volodymyr Zelenskyy ngày 19/6 cho biết Kyiv sẵn sàng nối lại đàm phán với Nga, để Moscow định hình thể thức đối thoại trong khi yêu cầu hòa giải từ bên thứ ba, bảo đảm an ninh hậu chiến và lộ trình kết nạp nhanh vào Liên minh châu Âu (EU).
"Theo đúng nghĩa đen, đàm phán phải có sự tham gia của các bên thứ ba có thể bảo đảm việc thực thi," Zelenskyy phát biểu theo truyền thông nhà nước. Ông nói thêm rằng Ukraine sẽ để Nga quyết định thể thức cụ thể của các cuộc đàm phán.
Động thái này diễn ra trong bối cảnh Nga gia tăng áp lực quân sự. Tổng thống Vladimir Putin đã ra lệnh tấn công Kharkiv sau khi cảnh báo về hành động trả đũa, trong khi Điện Kremlin tuyên bố "sẽ không chấp nhận tối hậu thư từ châu Âu," theo truyền thông nhà nước Nga. Ukraine được cấp tư cách ứng cử viên EU vào tháng 6/2022, một quy trình thường kéo dài nhiều năm nhưng Zelenskyy cho rằng Kyiv đã xứng đáng nhờ những hy sinh thời chiến.
Triển vọng về các cuộc đàm phán mới — dù chỉ ở giai đoạn sơ bộ — có thể làm giảm mức bù rủi ro địa chính trị vốn được tính vào giá năng lượng châu Âu và cổ phiếu ngành quốc phòng. Dầu Brent đã giao dịch với mức bù chiến tranh từ 5 đến 8 USD/thùng kể từ đầu năm 2022, và bất kỳ lộ trình ngừng bắn đáng tin cậy nào cũng sẽ làm thu hẹp mức chênh lệch đó. Ngược lại, một cuộc đàm phán thất bại hoặc kéo dài có nguy cơ làm sâu sắc thêm xung đột và kéo dài mức bù rủi ro.
Thời điểm tuyên bố của Zelenskyy diễn ra sau nhiều tháng ngoại giao bế tắc kể từ khi đàm phán Istanbul đổ vỡ vào đầu năm 2022, vốn là cuộc đàm phán trực tiếp duy nhất giữa Ukraine và Nga kể từ khi cuộc xâm lược toàn diện bắt đầu. Kể từ đó, các kênh ngoại giao chỉ giới hạn trong các thỏa thuận hành lang ngũ cốc và trao đổi tù nhân.
Gia nhập EU như một con bài mặc cả
Việc Zelenskyy khăng khăng yêu cầu tư cách thành viên EU như một yêu sách cốt lõi phản ánh một tính toán chiến lược. Ukraine được cấp tư cách ứng cử viên trong thời gian kỷ lục — bốn tháng sau khi nộp đơn vào tháng 2/2022 — nhưng quy trình kết nạp thường đòi hỏi các cải cách pháp lý và kinh tế sâu rộng kéo dài nhiều năm. Bằng cách gắn đàm phán hòa bình với tư cách thành viên, Zelenskyy đang tìm cách khóa chặt sự hỗ trợ thể chế của phương Tây như một bảo đảm cấu trúc chống lại sự xâm lược trong tương lai của Nga, thay vì phụ thuộc vào các gói viện trợ quân sự tạm thời.
Hội đồng châu Âu đã tái khẳng định ủng hộ "tương lai châu Âu" của Kyiv trong các kết luận gần đây nhất nhưng chưa đưa ra thời hạn cụ thể cho các cuộc đàm phán kết nạp. Bất kỳ lộ trình nhanh nào cũng cần sự đồng thuận từ tất cả 27 quốc gia thành viên, một rào cản cao do các động lực chính trị khác nhau trên khắp khối.
Tác động thị trường
Đối với các nhà đầu tư, biến số chính là liệu động thái này báo hiệu một sự thay đổi thực sự trong lập trường đàm phán hay chỉ là một bước đi chiến thuật. Lần cuối cùng Zelenskyy đề cập đến triển vọng đàm phán — vào cuối năm 2023 — không có tiến triển thực chất nào sau đó, và cuộc xung đột rơi vào thế chiến tranh tiêu hao. Thị trường đã loại bỏ mức bù hòa bình trong vòng vài tuần.
Lần này, việc đưa ra các yêu cầu cụ thể và nhượng bộ về thể thức cho thấy một cách tiếp cận có cấu trúc hơn. Tuy nhiên, việc Nga bác bỏ các tối hậu thư và tiếp tục các hoạt động quân sự cho thấy khoảng cách lớn giữa lập trường của hai bên.
Tiền lệ lịch sử mang tính chỉ dẫn. Sau lần leo thang trước đó tại Kharkiv vào năm 2024, các cuộc đàm phán hòa bình đã bị đình chỉ trong sáu tháng. Nếu chu kỳ này lặp lại, mức bù rủi ro địa chính trị trong thị trường năng lượng có thể kéo dài đến cuối năm. Cổ phiếu lĩnh vực quốc phòng, vốn đã tăng 30% đến 50% trên các sàn giao dịch châu Âu kể từ khi xảy ra xung đột, sẽ duy trì đà tăng cho đến khi một khuôn khổ ngừng bắn cụ thể xuất hiện.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
