Những điểm chính:
Ý Không Trí Gia Technology Co. đã vượt qua phiên điều trần niêm yết trên sàn giao dịch chứng khoán Hồng Kông vào ngày 24 tháng 6, mở đường cho công ty lái xe tự hành khai thác mỏ đầu tiên trên thế giới được niêm yết đại chúng.
"Việc phê duyệt điều trần đánh dấu một cột mốc quan trọng cho thương mại hóa lái xe tự hành trong lĩnh vực khai thác mỏ của Trung Quốc," công ty cho biết trong hồ sơ sau điều trần của mình, mà không tiết lộ mức giá chào bán hoặc quy mô thương vụ được đề xuất.
Công ty được hậu thuẫn bởi CATL và Tử Kim Khai Thác báo cáo doanh thu đạt 1,44 tỷ nhân dân tệ (198 triệu đô la Mỹ) trong năm 2025, tăng từ 271 triệu nhân dân tệ trong năm 2023 — tỷ lệ tăng trưởng kép hàng năm đạt 130%. Đội xe tải khai thác không người lái đang hoạt động của công ty đã đạt 2.580 xe tính đến ngày 31 tháng 12. Biên lợi nhuận gộp chuyển sang dương ở mức 7,6% trong năm 2024 và mở rộng lên 10,1% vào năm ngoái, được thúc đẩy bởi sự chuyển dịch sang mô hình ít tài sản, nơi khách hàng mua xe tải và Ý Không cung cấp phần mềm lái xe tự hành.
Việc niêm yết sẽ mang lại cho Ý Không Trí Gia một chuẩn định giá cho thị trường lái xe tự hành khai thác mỏ của Trung Quốc, nơi công ty nắm giữ 37,6% thị phần doanh thu. Công ty vẫn phải đối mặt với lộ trình đến lợi nhuận — lỗ ròng mở rộng lên 516 triệu nhân dân tệ trong năm 2025 từ 334 triệu nhân dân tệ trong năm 2023 — khi công ty cân bằng chi tiêu R&D với sự tập trung khách hàng và chu kỳ thanh toán kéo dài.
Doanh thu từ mô hình đội xe do khách hàng cung cấp, nơi Ý Không chỉ cung cấp phần cứng và phần mềm lái xe tự hành, đã tăng lên 56,8% tổng doanh thu trong năm 2025 từ 41,7% trong năm 2023. Mô hình đó tạo ra biên lợi nhuận gộp 16% vào năm ngoái, so với mức biên âm 39,3% cho mô hình đội xe do công ty sở hữu trong năm 2023.
Năm khách hàng hàng đầu của công ty chiếm 66,3% doanh thu trong năm 2025, giảm từ 94,4% trong năm 2023 nhưng vẫn ở mức cao. Khách hàng đơn lẻ lớn nhất của công ty đóng góp 35,7% doanh thu vào năm ngoái. Vòng quay các khoản phải thu thương mại kéo dài lên 168,5 ngày từ 48,8 ngày trong cùng kỳ, trong khi chu kỳ chuyển đổi tiền mặt kéo dài lên 130 ngày từ 34,1 ngày.
Chi tiêu nghiên cứu và phát triển tăng lên 271 triệu nhân dân tệ trong năm 2025 từ 177 triệu nhân dân tệ trong năm 2023, mặc dù tỷ lệ trên doanh thu giảm xuống còn 18,8% từ 65,4% khi doanh thu mở rộng. Guotai Junan International và Haitong International là các nhà bảo lãnh phát hành chung cho đợt niêm yết.
Việc định giá sẽ mang lại cho Ý Không một giá trị doanh nghiệp mà các nhà đầu tư sẽ so sánh với các công ty công nghệ lái xe tự hành và khai thác mỏ toàn cầu. Ngày giao dịch đầu tiên trên Sàn chính Hồng Kông sẽ kiểm tra nhu cầu tổ chức đối với một lĩnh vực ngách kết hợp trí tuệ nhân tạo với công nghiệp nặng.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
