Những điểm chính:
Chuyên gia phân tích ủng hộ XRP Bill Morgan đã kêu gọi Ripple giải phóng nhiều hơn trong số 1 tỷ XRP được mở khóa hàng tháng và khóa lại ít token hơn, làm sống lại cuộc tranh luận về chiến lược escrow của công ty.
"Ripple nên giải phóng nhiều hơn trong số 1 tỷ token mỗi tháng và không khóa lại quá nhiều vào escrow," Morgan viết trên X. "Càng sớm giải phóng hết khỏi escrow, và nguồn cung lưu hành đạt 100%, thì XRP sẽ càng nhanh chóng trở thành đồng tiền mạnh tốt nhất."
Ripple mở khóa 1 tỷ XRP vào ngày đầu tiên của mỗi tháng nhưng thường trả lại phần lớn token chưa sử dụng vào các hợp đồng escrow mới. Sau đợt mở khóa ngày 1 tháng 6 — trị giá hơn 1,33 tỷ USD vào thời điểm đó — khoảng 61,85 tỷ XRP đang được lưu hành và khoảng 38,15 tỷ vẫn bị khóa, theo dữ liệu theo dõi escrow. Với tỷ lệ hoàn trả hiện tại, escrow có thể mất gần một thập kỷ nữa để cạn kiệt hoàn toàn, mặc dù dòng thời gian chính xác rất khó tính toán vì Ripple khóa lại các khoản tiền khác nhau mỗi tháng.
Cuộc tranh luận chia rẽ các nhà nắm giữ XRP. Morgan lập luận rằng việc đạt được tổng nguồn cung lưu hành sớm hơn sẽ củng cố luận điểm của XRP như một đồng tiền mạnh bằng cách loại bỏ áp lực từ các đợt mở khóa trong tương lai. Các nhà giao dịch khác lo ngại rằng các đợt giải phóng lớn hơn có thể tạo thêm áp lực bán nếu nhu cầu không theo kịp. XRP giao dịch quanh mức 1,13 USD trong tuần này, với người mua bảo vệ vùng hỗ trợ 1,10 USD và người bán chặn đà tăng trên 1,20 USD.
Hệ thống escrow của Ripple được thiết kế để mang lại khả năng dự đoán nguồn cung khi được thiết lập vào năm 2017. Công ty chỉ giữ lại một phần nhỏ trong mỗi đợt mở khóa hàng tháng cho các hoạt động tổ chức, quản lý ngân quỹ và thanh khoản. David Schwartz, cựu giám đốc công nghệ của Ripple, trước đây đã xác nhận rằng công ty tự nguyện trả lại bất kỳ XRP nào không cần đến, và đã bác bỏ ý tưởng đốt escrow là không hiệu quả, viện dẫn ví dụ của Stellar nơi XLM chỉ có mức tăng giá ngắn hạn.
Cuộc tranh luận về escrow diễn ra khi Ripple đã tìm cách tách biệt câu chuyện doanh nghiệp khỏi hiệu suất thị trường của XRP. Giám đốc điều hành Brad Garlinghouse kỳ vọng Ripple sẽ kết thúc năm 2026 với tốc độ doanh thu 1 tỷ USD, không bao gồm XRP nắm giữ trên bảng cân đối kế toán của công ty, khi hãng mở rộng sang stablecoin, lưu ký và thanh toán xuyên biên giới. Stablecoin RLUSD của Ripple, các liên kết thanh toán Mastercard và các công cụ thanh toán AI đã mở rộng hoạt động kinh doanh của công ty vượt ra ngoài sổ cái XRP.
Tuy nhiên, giá XRP đã gặp khó khăn trong việc tạo đà tăng. Hoạt động bán tháo của cá voi và khối lượng giao dịch yếu đã giữ token trong một biên độ hẹp, ngay cả khi hoạt động kinh doanh rộng hơn của Ripple đã tăng trưởng. Dòng thời gian escrow — và liệu Ripple có thay đổi chiến lược mở khóa hay không — vẫn là một biến số quan trọng đối với cấu trúc nguồn cung và quá trình khám phá giá dài hạn của XRP.
Bài viết này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
