Những điểm chính:
Dầu thô WTI lần đầu tiên trong hai tuần đã phá vỡ ngưỡng 86 USD/thùng khi rủi ro gián đoạn nguồn cung từ Trung Đông hạ nhiệt lấn át sức mạnh nhu cầu theo mùa.
Dầu thô WTI giảm 1,6% xuống 85,86 USD/thùng vào thứ Tư, phá vỡ ngưỡng hỗ trợ 86 USD lần đầu tiên kể từ cuối tháng 5 khi phần bù rủi ro địa chính trị tan biến khỏi các đỉnh gần đây quanh 107 USD.
"Thị trường đang định giá lại xác suất xảy ra gián đoạn nguồn cung kéo dài sau cú sốc ban đầu từ các cuộc không kích của Mỹ tại Iran không dẫn đến sự gián đoạn diện rộng," ông Omar Tariq, chuyên viên phân tích dầu khí tại Edgen, cho biết.
Đà giảm kéo dài từ mức đỉnh tháng 5 là 107,32 USD, với dầu thô hiện đang giao dịch thấp hơn 24% so với đỉnh tháng 3 là 113,13 USD sau đợt leo thang ban đầu. EIA đã dự báo lượng tồn kho toàn cầu giảm 8,5 triệu thùng/ngày trong quý II do gián đoạn tại Trung Đông, nhưng dữ liệu nguồn cung thực tế cho thấy tác động ít hơn so với lo ngại ban đầu. Dầu Brent, chuẩn toàn cầu, giao dịch quanh 106 USD vào cuối tháng 5 nhưng sau đó đã giảm song song với WTI.
Việc phá vỡ dưới 86 USD mở ra đường hướng tới vùng hỗ trợ tiếp theo từ 84,03 USD đến 79,15 USD, theo phân tích kỹ thuật từ chuyên viên phân tích độc lập Alex Rodionov. Một động thái bền vững dưới vùng đó sẽ xóa sổ hầu hết mức tăng trong năm — WTI vẫn tăng khoảng 42% từ mức đáy tháng 1 là 60,04 USD nhưng đã trả lại hơn một nửa mức tăng sau leo thang.
Động lực Nguồn cung Thay đổi Câu chuyện
Sự sụt giảm phản ánh việc đánh giá lại rủi ro nguồn cung sau khi các cuộc không kích của quân đội Mỹ tại Iran vào cuối tháng 3 ban đầu đẩy dầu thô lên các đỉnh nhiều năm. Trong khi các cuộc không kích làm dấy lên lo ngại về sự gián đoạn kéo dài đối với dòng năng lượng qua eo biển Hormuz, sản lượng thực tế bị gián đoạn là có hạn. Sản lượng dầu thô của Mỹ duy trì ở mức 13,7 triệu thùng/ngày, gần mức kỷ lục, trong khi OPEC+ vẫn duy trì hạn ngạch sản xuất mà không cắt giảm khẩn cấp.
Lần cuối cùng WTI giao dịch dưới 86 USD là vào cuối tháng 5, khi tài sản này không thể kiểm tra mục tiêu tăng thứ hai là 107,32 USD và đảo chiều. Các chỉ báo kỹ thuật bao gồm MACD và RSI đã chuyển sang xu hướng giảm, với chỉ số sức mạnh tương đối giảm về 54 và chỉ số dòng tiền báo hiệu dòng vốn chảy ra khỏi hàng hóa này.
Những Gì Đang Bị Đe Dọa cho Thị trường Năng lượng
Đợt bán tháo có tác động vượt ra ngoài thị trường dầu thô. Một sự phá vỡ bền vững dưới 86 USD có thể gây áp lực lên cổ phiếu năng lượng — Chevron, giao dịch gần đỉnh 52 tuần ở mức 188,35 USD, đối mặt với mục tiêu giá 161,96 USD từ 24/7 Wall St., ngụ ý mức giảm 14%. Ngành năng lượng rộng hơn, vốn là nhóm hoạt động tốt nhất trong S&P 500 năm nay với mức tăng 26%, có thể đối mặt với áp lực xoay vòng nếu dầu thô tiếp tục giảm.
Đối với các ngân hàng trung ương, giá dầu thấp hơn tạo ra yếu tố hỗ trợ cho kỳ vọng lạm phát. Sự thoái lui của WTI khỏi đỉnh tháng 3 đã làm giảm thành phần lạm phát năng lượng so với cùng kỳ năm trước, có khả năng mang lại cho Fed thêm dư địa để xem xét cắt giảm lãi suất vào cuối năm nay. Thị trường hiện định giá xác suất 62% Fed sẽ giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp tiếp theo, với quỹ đạo chi phí năng lượng là một biến số then chốt trong triển vọng.
Bài viết này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
