Những điểm chính:
Chủ tịch Fed New York John Williams đã xác nhận lập trường chính sách thắt chặt hiện tại ngay cả khi thước đo lạm phát ưa thích của Fed chạm 4,1%, gấp đôi mục tiêu 2%.
Lập trường chính sách tiền tệ hiện tại của Cục Dự trữ Liên bang đang ở vị thế tốt để khôi phục lạm phát về mức 2%, Chủ tịch Fed New York John Williams cho biết, ngay cả khi thước đo giá ưa thích của ngân hàng trung ương tăng lên 4,1% — mức đọc hàng năm cao nhất kể từ tháng 4/2023.
"Với mức lạm phát cao, điều bắt buộc là chúng ta phải khôi phục nó về mục tiêu dài hạn 2% một cách bền vững. Lập trường chính sách tiền tệ hiện tại được đặt ở vị thế tốt để làm điều đó," Williams phát biểu trong bài phát biểu đã được chuẩn bị trước tại một hội nghị chuyên đề hôm thứ Năm.
Chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) đã tăng 4,1% so với một năm trước, gấp đôi mục tiêu 2% của Fed, theo dữ liệu công bố hôm thứ Năm. Williams đã xác định ba yếu tố thúc đẩy chính: thuế quan tăng đối với hàng hóa nhập khẩu, giá năng lượng và hàng hóa cao hơn bắt nguồn từ xung đột Trung Đông, và nhu cầu mạnh mẽ đối với hàng hóa công nghệ gắn với làn sóng đầu tư trí tuệ nhân tạo. Lãi suất quỹ liên bang đã được giữ ở mức 5,25% đến 5,50% kể từ tháng 7/2023, và thị trường hiện định giá khoảng 25 điểm cơ bản thắt chặt bổ sung trong năm nay, theo dữ liệu LSEG.
Sự kết hợp giữa lạm phát dai dẳng và một quan chức Fed trực tiếp xác nhận lập trường thắt chặt hiện tại cho thấy việc cắt giảm lãi suất vẫn còn xa. Chủ tịch Fed Minneapolis Neel Kashkari hôm thứ Sáu cho biết ngân hàng trung ương có thể cần tăng lãi suất hơn nữa, củng cố quan điểm diều hâu. Cuộc họp tiếp theo của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) dự kiến diễn ra vào ngày 28-29/7.
Williams cho biết làn sóng đầu tư trí tuệ nhân tạo có thể đẩy giá lên cao hơn dự kiến, thách thức luận điểm cho rằng AI hoàn toàn là giảm phát hoặc tăng năng suất. Ông nói thêm rằng sự gián đoạn nguồn cung toàn cầu từ xung đột Trung Đông vẫn là nguồn rủi ro đối với cả triển vọng tăng trưởng và lạm phát.
Chỉ số đồng đô la Mỹ giảm 0,19% xuống 101,32 vào thứ Sáu, kéo dài đà giảm hai phiên sau khi dữ liệu lạm phát hôm thứ Năm làm hạ nhiệt nhẹ kỳ vọng tăng lãi suất. Tuy nhiên, đồng bạc xanh vẫn trên đà đạt mức tăng hàng tháng mạnh nhất kể từ tháng 7, được hỗ trợ bởi sự xoay trục diều hâu dưới thời Chủ tịch Fed mới Kevin Warsh. Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 2 năm, vốn nhạy cảm với kỳ vọng lãi suất, đã tăng 12 điểm cơ bản kể từ tuyên bố chính sách đầu tiên của Warsh hồi đầu tháng này.
Lần cuối cùng Fed đối mặt với mức vượt lạm phát tương tự là vào năm 2022, khi chỉ số PCE đạt đỉnh 7%. Chiến dịch thắt chặt sau đó — 525 điểm cơ bản tăng lãi suất trong 16 tháng — đã đẩy nền kinh tế đến bờ vực suy thoái trước khi lạm phát bắt đầu hạ nhiệt vào giữa năm 2023. Mức đọc 4,1% hiện tại, mặc dù thấp hơn nhiều so với đỉnh đó, nhưng lại dai dẳng hơn các quan chức dự đoán, với tiến trình hướng tới mục tiêu 2% bị đình trệ kể từ cuối năm ngoái.
Về mặt lao động, Williams cho biết thị trường việc làm đã cho thấy sức bền, và kỳ vọng lạm phát trung hạn vẫn được neo giữ tốt cho đến tháng Năm. Chỉ số tâm lý người tiêu dùng của Đại học Michigan đã tăng lên 49,5 trong tháng Sáu, thấp hơn một chút so với ước tính đồng thuận 50,0, với những người trả lời bày tỏ lo ngại dai dẳng về lạm phát.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
